本文介绍了国有六大行再度集体下调人民币存款利率的情况，涉及活期、定期、协定存款、通知存款等全部存款类型，下调幅度为5到20个基点不等。文章详细阐述了此次存款利率下调的五大动因，包括跟随LPR和市场利率下调推进存款利率市场化、稳定银行负债成本、提升金融服务实体经济可持续性、降低企业和居民的储蓄倾向以及提升资金运行效率等。同时，文章还分析了本轮存款利率下调的各方影响，包括压降样本银行负债成本、带动存款资金流向理财市场以及对债市利率的影响等。
跟随LPR和市场利率调整、稳定银行负债成本、提升金融服务实体经济可持续性、降低企业和居民储蓄倾向、提升资金运行效率等。
压降样本银行负债成本、带动存款资金流向理财市场、对债市利率产生短期预期波动和长期趋势性影响等。
2024年7月25日，国有六大行再度集体下调人民币存款利率，调整范围及下调力度仍保持一致，涉及活期、定期、协定存款、通知存款等全部存款类型，下调幅度为5到20个基点不等。自此，银行新一轮存款利率下调正式开启。
2022年至今，存款挂牌利率已经历多次调降，主要商业银行分别于2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月主动下调存款挂牌利率，并陆续带动中小银行调降存款利率。
此轮存款利率下调是存款利率市场化调整机制建立后，商业银行根据自身经营情况和市场形势做出的第五轮主动调整
，是六大行基于近期1年期LPR下降，以及国债收益率等市场利率走势所自主决定的，为存款利率更加市场化的体现。
此次调整，有利于稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性；有利于促进企业、居民的投资和消费，助力稳经济和提效率；同时，在新的货币政策调控框架之下，以7天期逆回购利率为基准，由短及长的利率传导关系也正逐步疏通。
2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的贷款利率调整存款利率水平。机制建立之后，存款利率调整的灵活性明显增强，从2022年9月至2024年7月，我国主要商业银行先后五次主动调降存款挂牌利率，并带动中小银行跟进调整，商业银行负债成本管控取得较大成效。
2022年9月15日（第一轮）：
国有行率先开启第一轮存款利率下调，从活期到5年期品种下调5-15bp，其中3年期下降幅度最大。随后，中信、光大、民生等股份制银行跟进下调。2023年4月10日，市场利率定价自律机制发布《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》，将“存款利率市场化定价情况”纳入考核，要求1、2、3、5年期新发生定期存款及大额存单利率的月度均值，须较上年同期下降合意水平。在此影响下，广东、河南、湖北等地多家中小银行开启对本轮存款利率下调的“补降”，至5月初，渤海、浙商、恒丰等股份行也宣布下调存款利率。
2023年5月10日，市场利率定价自律机制调整协定存款和通知存款自律上限，国有行执行基准利率加10bp，其它金融机构执行基准利率加20bp，同时停办不需要客户操作、智能自动滚存的通知存款。5月15日起，多家银行下调通知存款、协定存款利率，并有银行“官宣”暂停智能通知存款业务产品的销售。此次调整对高利率的“类活期”存款进行了有效规范，本质上是对“高息揽储”、无序竞争行为的监管约束。
2023年6月8日（第二轮）：
六大国有银行再次主动下调存款挂牌利率。其中，活期存款下调5bp至0.2%，2年期定期存款下调10bp至2.05%，3年期和5年定期定存利率均下调15bp分别至2.45%和2.5%。仅一个工作日后，招行、平安、民生、中信、兴业等股份制银行也宣布下调存款利率。同时，新疆、内蒙古、吉林等多地中小银行也密集发布公告下调存款利率。
2023年9月1日（第三轮）：
18家国有和股份制银行再度主动下调存款挂牌利率，1年期下调10bp、2年期下调20bp、3年和5年期均下调25bp。本次继续下调有利于缓解银行净息差压力，但占比较大的活期存款和3个月、6个月定期存款利率均没有纳入，且正逢存量房贷利率下调实施，对净息差的短期影响相对有限。
2023年12月22日（第四轮）：
工、农、中、建、交五大行和招行宣布下调定期存款挂牌利率和大额存单最优利率。定期存款方面，1年及以内、2年、3年、5年期分别下调10bp、20bp、25bp、25bp；大额存单方面，1年期及以下最高利率均下调10bp，2年期和3年期分别下调25bp和30bp，调降幅度较大。
2024年7月25日（第五轮）：
工、农、中、建、交、邮储六大行宣布下调存款利率，涉及活期、定期、协定存款、通知存款等全部存款类型，下调幅度为5到20个基点不等。其中，活期存款方面，挂牌利率由此前的0.2%降至0.15%，下调5个基点。定期存款方面，整存整取三个月、半年及一年期利率分别降至1.05%、1.25%、1.35%，均下调10个基点；二年期、三年期、五年期利率分别降至1.45%、1.75%、1.80%，均下调20个基点。零存整取、整存零取、存本取息利率也均下调10个基点，一年、三年、五年期利率分别为1.15%、1.35%、1.35%。与此同时，协定存款挂牌利率由此前的0.7%降至0.6%，下调10个基点；通知存款挂牌利率下调10个基点，一天、七天通知存款利率分别降至0.15%、0.7%。
（一）跟随LPR和市场利率下调，推进存款利率市场化
2022年4月以来，在市场化调整机制下，存款利率主要参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的贷款利率进行调整。在此之后，跟随LPR下调和市场利率下行，存款利率进行了多轮调降。
今年7月以来，在三中全会后稳增长迫切性提升、内外部约束相应减弱下，降息窗口进一步打开。22日，央行下调7天期逆回购利率10bp，并将其招标方式调整为固定利率、数量招标，进一步凸显其基准利率地位。在此之后，央行宣布1年期、5年期以上LPR均下调10个基点，为存款利率调降创造空间。此外，年初以来，在基本面整体偏弱、资产荒严重以及资金面稳健偏松下，债市利率延续下行，尤其是超长期降幅远超预期，10Y国债收益率整个上半年下行达34bp。
在此背景下，国有大行再度牵头主动下调存款利率，正是基于前期1年期LPR下降，以及国债收益率等市场利率走势所自主决定的，是存款利率更加市场化的体现。
（二）稳定银行负债成本，提升金融服务实体经济可持续性
当前，商业银行的经营压力日益加大，截至2024年一季度，商业银行净息差降至1.54%，再创历史新低。净息差持续收窄、营收能力下降，也使得银行的内生增长能力受到制约，进而影响服务实体经济能力和抗风险能力，并影响投资者对银行业的长期投资和行业估值。
为减缓银行息差收窄压力，今年4月，监管部门针对违规手工补息情况进行了整改，有效减少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。据多家全国性银行反映，违规手工补息整改后，其6月的存款付息率，特别是对公存款付息率已较4月明显下降，净息差有所改善。
