【导读】政策多措并举提振消费，六位公募人士详解《提振消费专项行动方案》及消费板块投资机遇

中国基金报记者：两办最新发布的《方案》，围绕扩大内需、释放消费潜力推出一揽子政策，这一政策“组合拳”的核心逻辑是什么？传递出怎样的信号？

吴越： 无论是去年的中央经济工作会议，还是今年的政府工作报告，均将提振消费置于经济任务首位。此次《方案》作为“十四五”消费规划后的首个专项行动方案，打出政策“组合拳”，旨在大力提振消费、扩大内需，解决制约消费的关键问题。政策持续发力释放积极信号，内需顺周期复苏态势明显，消费市场有望掀起新一轮浪潮，大消费行业前景向好，逢低布局的投资机遇或许已经到来。

王诗瑶： 在全球经济不确定性加剧的形势下，提振内需消费成为稳定中国经济增长的关键举措。

《方案》以扩大内需、释放消费潜力为核心，致力于稳定经济增长。相较于去年，政策支持力度显著增强，政府打出一揽子政策“组合拳”，从供给侧与需求侧双向发力，推动市场复苏。同时，政策既着眼于短期消费回暖，更注重消费升级与结构优化，全力推动消费迈向高质量、可持续发展之路。

丁琳： 去年9月政治局会议主要讨论经济工作，政策基调明显转向加力，定调政策积极信号，当时金融政策组合拳涵盖货币、地产、银行、资本市场多个维度。系列金融政策组合拳不是本轮政策的全部，本次中办、国办印发《方案》是扭转经济需求不足的政策延续。从内容上看存在不少亮点，传递出政府加大逆周期调节，兜牢民生底线，真正落实扩大内需的积极信号。

魏凤春： 消费是经济增长的重要支撑，提升居民收入和消费意愿是关键。《方案》正是围绕这一思路展开，通过多维度政策协同，推动经济高质量发展。这一政策“组合拳”的核心逻辑是从多方面着手，如提升居民收入，拓宽财产性收入渠道，其中包括稳定股市，让居民分享发展红利，增强消费能力；优化消费供给，匹配升级的消费需求；改善消费环境，增强消费信心。这传递出国家将大力推动消费复苏，以内需驱动经济高质量发展的积极信号。

范杨： 经济若要持续健康发展，需要保持总供给和总需求的动态平衡。当下外循环面临较大的不确定性，扩大内需，释放大容量的国内消费潜力，就成为实现新时期总供求平衡、经济高质量发展的关键一步。

顾钰： 《方案》主要为解决制约消费的突出矛盾问题。方案的核心逻辑非常清晰，三大目标是“提升消费能力、创造有效需求、增强消费意愿”，分别对应的解决方法是“增收减负、高质量供给、优化消费环境”。三个方法协同发力，短期有望提振市场信心，长期有望拉动消费并促进经济结构优化。

消费有望成为一个重要的支点，去推动整体经济的高质量发展。通过提振消费，也有望减少对传统投资驱动的依赖，进而推动经济向“内需拉动+创新驱动”转型。

全面且务实

中国基金报记者：在您看来，《方案》的主要看点有哪些？

王诗瑶： 《方案》部署了8方面30项重点任务，全方位统筹打通限制消费的各个环节，既考虑了供给侧的创新，也不回避产生需求端不足的症结所在。

增收是提振消费的根本。《方案》将“城乡居民增收促进行动”放在首位，明确提出要促进工资性收入合理增长、拓宽财产性收入渠道、多措并举促进农民增收、扎实解决拖欠账款问题，也通过多项保障支持行动来减轻居民支出压力。除了部署需求侧的任务，《方案》也着力打造新兴消费产业升级，聚焦创造优质供给来匹配消费升级的需求，推动潜在需求的释放落地。

魏凤春： 消费的提升受场景和收入的限制，《方案》的核心看点是聚焦消费能力提升、优质供给扩容、消费环境优化等，并通过系列举措增加居民收入、优化供给、改善环境，解决制约消费的痛点，以促进消费复苏和经济发展。

范杨： 本次《方案》的亮点主要体现在两个方面：一是着眼于中长期经济发展，致力于从根本上解决内循环问题；二是全面务实，积极回应老百姓的真实需求与关切，并对相关行业实施适宜的政策调整。

《方案》将增收减负置于重要位置，彰显出中央对释放内需潜力关键要点的深刻理解。消费潜力持续释放的必要条件，一是优化家庭资产负债表，涉及房价、房贷和股票；二是保障就业和工资稳定。具备这两个条件，消费持续复苏便更易实现。此外，《方案》全面覆盖育儿、养老、耐用消费品、休闲服务等多个领域，为消费市场的全方位发展提供有力支持。

顾钰： 《方案》中提振消费的方法切实可行。在提升消费能力上，致力于促进城乡居民增收，像推动工资增长、拓宽财产性收入渠道、助力农民增收，解决拖欠账款问题，强化民生保障，实现增收减负，释放消费潜力。

创造有效需求方面，重点关注服务、大宗和新兴消费领域，如银发经济、家电汽车以旧换新、IP与国潮融合及“AI+”消费等，依靠高质量供给创造需求，促进供需良性循环。

增强消费意愿上，通过保障休息休假权益、营造放心消费环境、完善消费设施、清理不合理限制来优化消费环境，让消费者更愿意消费。

丁琳： 《方案》主要看点有：把就业放在第一位，本次方案切中当前需求不足的要害，是总量方面的最大看点；提及有序减少消费限制，持续优化营商环境，加强促消费政策协同联动（财税、金融、产业、投资）强化投资对消费的支撑作用。相比于此前，态度有明显转向，对消费环境带来极大改善；消费品质提升行动提及的内容超预期，尤其是新消费方面得到政策支持。

中国基金报记者：《方案》中，专门提到稳住股市，这对于今年的股票市场会产生怎样的推动作用？

魏凤春： 从宏观角度看，提振股市的价值在于修复居民资产负债表以促进消费，消费提升会促进经济修复从而振兴股市，股市产生财富效应促进消费，因此，消费提升对经济修复与股市振兴意义重大。消费提升促进商品和服务需求增长，带动企业营收与利润增加，推动经济修复，企业业绩改善使投资者对股市预期向好，吸引资金流入，推动股价上升。而股市的稳定发展，将使投资者资产增值，产生财富效应，增强消费信心与能力，从而促进消费。《方案》提出稳住股市，将形成消费与股市相互促进的良性循环，助力经济增长。