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观察者言：
2018年经济增长目标是6.5%还是6.3%?；房地产长效机制建设将如何落实和提速？财政、税收、金融等相关政策将如何向租赁房倾斜？专项债规模和财政赤字将扩大到多少？
财新记者 于海荣/文
定调2018年经济工作的中央经济工作会议召开在即，经济增长目标如何设定、防风险聚焦在哪些领域、住房制度改革和长效机制建设从何处着手等问题，成为市场关注的焦点。
12月8日召开的中央政治局会议提出，“推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求”，并未提及“适度扩大总需求”。
多位研究者认为，政府对经济增速放缓的容忍度正在增加，2018年经济增长目标可能设定为6.5%左右，但不会像今年一样提出“在实际工作中争取更好结果”。
国家信息中心经济预测部在近期报告中建议，把2018年GDP增长预期调控目标确定为6.5%左右。其原因是，中国经济“稳”的压力较小，经济总量持续扩大，新旧动能不断转换，经济运行的稳定程度增强，对就业的吸纳能力提升，而“进”的压力较大，改革措施落实显效、创新驱动能力提升、经济发展提质增效等任务十分繁重。
瑞银亚洲经济研究主管汪涛则对财新记者表示，政府对经济增速放缓容忍度增加的一大原因是，要实现翻两番的目标，未来三年经济年均增速达到6.3%即可。增速放缓的同时，将更多关注经济发展的质量和公平。
防风险居首
政治局会议将防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治列为三大攻坚战。
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首席经济学家牛播坤认为，三大攻坚战在未来三年都将是政策重心。防范化解重大风险要求宏观杠杆率得到有效控制，这意味着监管力度边际放松难以期待。污染防治要求主要污染排行总量继续明显减少，当前环保高压也将成为常态，结合去产能从总量转向结构，预计供给侧约束的重心也将从去产能切换至环保。
“没有换届投资冲动。”
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首席宏观分析师姜超表示，防范化解重大风险，将去杠杆放在经济工作的首位。近期无论是对包头地铁项目的叫停，还是对央企和地方政府参与PPP项目的设限，均意味着新一届换届与以往有着本质区别，政府不会重走大力刺激投资的老路。
国家信息中心前述报告认为，2018年防范化解重大风险主要集中在金融、地方债和房地产三大领域。金融领域要针对前期商业银行自查暴露出的问题，重点深化对表外业务和同业业务实施“穿透式”监管，针对金融机构集团化、金融业务混业化的趋势，加强“一行三会”的信息共享，开展联合监管，消除监管真空；地方债领域，要坚决堵住违法违规举债的后门，建立发改、财政、审计和银监部门数据共享机制，加强信息披露，共同做好风险的前瞻性防范。
专项债规模或将扩大
即将召开的经济工作会上，财政政策和货币政策将围绕“高质量发展”“稳中求进”做出部署。
财政政策方面，多位研究者对财新记者表示，2018年财政赤字率仍将保持在3%左右，由于经济总量增加，赤字规模也将扩大。为对冲清理规范隐性负债的影响，不计入赤字、列入政府性基金预算的地方专项债券发行额度将继续扩大。
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固定收益团队预计，2018年赤字规模将增加3200亿元至2.7万亿元，按2017年的分配比例，中央赤字将达1.75万亿元，地方赤字9500亿元。同时预计地方专项债券新增1.2万亿元，置换债券净发行2万元。
货币政策方面，国家信息中心报告认为，要做到不紧不松。“不紧”是保证实体经济增长的合理、正常资金需要，“不松”是防止金融加杠杆卷土重来、防止房地产泡沫进一步膨胀与金融风险过度上升。建议2018年社会融资规模存量增长目标设定为12%，协调金融调控与金融监管政策，坚持对法定存款准备金率的差异化调整以及实行差异化MPA监管要求，引导信贷资金流向实体经济和“小微”、“三农”等社会薄弱环节。
房地产税推进或超预期
对备受关注的房地产调控，政治局会议提出，加快住房制度改革和长效机制建设，与去年“加快研究建立房地产平稳健康发展长效机制”的表述存在一定差异。市场将此解读为未来房地产长效机制建设将进一步落实和提速，房地产税推进速度或超预期。
过去一年间，中央政府提出差异化供地政策，并选取部分城市开展首批住房租赁试点和利用集体建设用地建设租赁住房试点，金融机构也与房地产开发商合作为租赁住房建设提供金融支持。
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报告称，中央立足供给侧的施政方向已逐渐明晰，政策正趋于理性，可预期长效机制将在未来有节奏地逐步完善。此前中国楼市不够平稳的原因主要集中在公共住房覆盖率过低、住房持有环节没有成本、城乡二元土地制度和土地财政问题三方面。其中，公共住房建设最为迫切也最容易落实。
牛播坤预计，2018年租赁住房建设将加快，租赁房相关金融工具发行将加速，财政、税收、金融的相关政策也会继续向租赁房倾斜。
作为增加持有环节的房地产税，其推进速度或将超出市场预期。财新记者了解到，无论是房地产长效机制建设，还是完善地方税体系，推出房地产税都已十分必要。
财政部长肖捷在《党的十九大报告辅导读本》中撰文称，要按照“立法先行、充分授权、分步推进”原则，推进房地产税立法和实施。按照税收法定的时间表，力争在2019年完成全部立法程序，2020年完成“落实税收法定原则”的改革任务。
据财新记者了解，房地产税将整合现行房产税和城镇土地使用税，按照评估值来征收。考虑到各地情况差异较大，在税率、免征额等方面给予地方政府较大授权
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