证券研究报告

20170623

1、大数据产业加速发展

消息：6月20日，中国健康医疗大数据股份有限公司投资意向签约仪式在京举行。工信部总工程师张峰出席会议并致辞。张峰表示，目前我国大数据发展呈现良好势头，大数据基础设施日益完善，关键技术领域不断取得突破，重要行业领域应用不断深化，大数据产业正在进入加速发展时期。

简评：通过过去几年的数据处理技术在国内的普及与推广，大数据技术已经从概念普及阶段快速过渡到成长落地阶段。随着运营商相继公布2017年大数据运营规划以及大数据产业“十三五”规划发布，国内大数据产业尤其是电信大数据产业将迎来新发展机遇。根据测算，2018年国内大数据市场规模将突破280亿元，未来3年复合增长率将保持在35%以上，国内外大数据市场维持较高景气度。                  

相关标的：浪潮信息(000977)、银之杰(300085)等。

2、新疆将建上百个通用机场

消息:  新疆维吾尔自治区人民政府网20日发布《关于加快通用航空业发展的意见》。意见提出，到2020年新疆将建成100个以上通用机场，到2030年建成200个以上通用机场，基本实现通用航空县县通，覆盖全疆农产品主产区、重点国有林区、重点产业集聚区、国家级风景名胜区。

简评：“十三五”期间，通航产业将在政策层面得到很大的推进，低空空域改革、消费市场的培育以及通航机场的兴建将极大的促进通航产业的发展。通过航空制造业、运营业、服务业协同并进，形成通用航空与交通物流、工农林业、旅游文化、社会服务相融合的产业发展新格局。

相关标的：海特高新(002023)、四川九洲(000801)等。

3、棚改或拉动13万亿投资

消息：日前，国务院常务会议明确，针对目前一些地方棚改推进难度加大、配套建设滞后、融资困难等问题，进一步提高货币化安置比例，确保完成今年再开工改造600万套的棚改任务。此外，实施2018年到2020年3年棚改攻坚计划，再改造各类棚户区1500万套。

点评：去库存对应的贯穿全年的地产投资，主线是三四线去库存，而政府通过大力推棚改以及提升棚改货币化率实现加倍去库存的历史任务，因此“三四线+棚改”就是地产全年的主线，随着调控落地，A股优质地产股或许可以重获青睐。

相关标的：招商蛇口（001979）、新城控股（601155）等。

4、保险业迎来政策红利

消息：6月21日，国务院常务会议确定了从三个层面加快发展商业养老保险的措施，其中首次明确加大财税等政策扶持，加快个人税收递延型商业养老保险试点。对于商业养老保险获政策支持被上升到如此高度，长期关注商业养老保险的专家的感受是：商业养老险势必将迎来变革性的发展机遇。

简评：从海外经验来看，财税政策是撬动商业养老保险发展的巨大杠杆，而我国个人税收递延型商业养老保险试点存在年内落地的预期，一旦推出，首先将利好保险业，每年至少将新增保费收入数百亿元。同时也利好资本市场，因为税延养老险存在增值保值的资产配置需求，这意味着继年金后，A股又将迎来新的中长期属性的资金。

相关标的：中国人寿（601628）、中国平安（601318）等。