周五晚上，我们谈房贷利率下调的时候，《
我的房贷降了0.5%
》，最后给出了一个开放式的问题，就是说，如果A50和A500实在火热，机构投资者的关注程度爆表，那么肯定要把这两个指数，调入首页的十二宫格里去，问题是去掉哪两个的问题，大家的意见五花八门，具体可以去上面那条的评论区里观摩，其中调出万得微盘股指数的呼声还是蛮高的。
今天打开wind，
发现wind还真调整了，
把微盘股指数给调出去了
，换入了，显然是机构更关注的红利板块的扛把子，中证红利，下图橙色框框的位置，上周五还是微盘股指数。
Wind主要是做机构投资者的生意的，显然所做的一切工作，主要是为了贴合机构的taste，站在当下，显然红利是机构的菜，微盘不是。
对于这块观点的转变，
李蓓
老师比较有发言权，其在公众号上的最后一次密集发言，就是针对微盘股的三篇檄文，2月6日的《小盘股的风险已经被关注》，2月23日的《逃离火场后，勿重新返回》，2月28日的《佛渡有缘人》。
从逻辑上来讲，李蓓老师说的都没有问题，只不过，微盘股被贴上“火场”标签的同时，回过头看，也恰好是微盘股的最低点，在此之后，至今，微盘股从最低点完成了翻倍，涨幅超过100%，今天又领涨全场，
“火场”板块创下了收盘价的历史新高
，下图。
究其背后的原因，其实也很简单：
机构投资者被彻底洗出去了。
一方面，
私募
，由于监管的原因，在年初的DMA策略收紧后，就偃旗息鼓了；
另一方面，大量的
公募
，其实去年追逐趋势，布局了微盘基金，或者在量化策略中，向微盘方向做了倾斜，但在年初巨大的回撤后，纷纷壮士断腕，彻底不玩了。我们年初说过，这其实是受到内外两股势力的影响，从内部来看，很多公司直接在股票池里禁投了小微盘，从外部看，很多机构投资者，也“封杀”了微盘策略，谈微盘色变，使得公募管理人的策略必须调整，否则机构的钱就全跑了。从目前来看，我微观了解过之前做微盘的机构，
还在继续做的，叫得出名字的就三家
，至多大概率不超过五家了。
我请数据小扒手，且涨哥，拉了一下数据，原
文在这儿
《散户拳打机构》
。
我们把10月8日的日内最高点，也就是所谓的“新股民
纪念碑”，作为基点，北证50已经率先突破了这一基点；而今天过后，
微盘股也成为了仅次于北证50的，第二个，即将超越10月8日日内高点的板块
（仅仅再涨0.13%就行），而其他主流指数，普遍还有5-15%的距离，下图。
背后的逻辑其实都很简单。
第一，这轮行情中，机构资金缺乏可持续性。
主动权益
基本没有获得净申购，反而是处于最容易被前期套住的基民赎回的阶段，下图，民生的策略团队做了一个图，基民的净申购和收益率呈U型相关，目前处于最容易被赎回的阶段；
北上资金
，我们昨天说过，海外对冲基金，已经把9月24日后，净买入的股票的80%以上，进行了卖出；
国内机构资金
其实也一样，近期国家队已经停止了ETF买入，而宽基ETF总量来讲，一边涨，一边是每周几百亿的净流出，上周净流出六百亿。所以，越是机构资金寡淡的板块，越是向上的阻力小，越容易被炒起来。
第二，大家对基本面的实际拐点，还是存疑的。
昨天公布的，9月工业企业利润，同比下跌27%左右，而今天公布的，1-9月，国企利润总额，同比下降2.3%，只能说都还在筑底阶段。所以，市场的资金还是很聪明的，在基本面还在筑底，但资金宽松，增量政策的预期还在高位的阶段，去买业绩不容易被证伪、没有机构搅局的板块，就是阻力最小、弹性最大的。
至于要不要去凑这个热闹，也取决于，你觉得自己到时候跑不跑的过别人。
我们依然坚持前期的判断，不用眼红20cm、30cm
，
抓住政策的主线，追求更高的确定性，是普通人更优的参与方式。
即使是从小盘风格来讲，前期说过，回购增持专项贷款，大概率就惠及到市值前2000的公司，也就是差不多到中证1000为止（中证1000，大概等于市值排801到市值排1800的1000只票），既可以买
中证1000ETF
，也可以和我们跟投的组合一样，
买点1000指增
（组合里是富国中证1000指数增强A，之前聊过几次了，下图为我们的持仓跟踪），现阶段挺容易做出超额来的。
......
多聊几句市场的热点哈。
