来源：凤凰财经（finance_ifeng）综合证券时报、中国基金报、东方财富、正和岛报道
乐视，似乎陷入了祸不单行的境地。
3月1日，贾跃亭与甘薇夫妇刚就乐漾影视与乐视网子公司花儿影视的同业竞争道歉，紧接着3月2日，乐视体育又被曝彻底失去中超的新媒体独播权。
不管贾跃亭和他夫人甘薇向外界承诺什么，市场都做出了唯一的回应：
不买账！
3月1日，乐视网发布公告，乐漾影视实控人，即乐视网董事长贾跃亭的夫人甘薇承诺，将于未来1个月内提出合理解决方案，解决乐漾与上市公司构成同业竞争的问题。
第二天，乐视网（3月2日）报收33.75元/股，跌幅达4.20%，跌破此前低点，并创下2015年9月以来股价新低。
今天（3月3日），乐视网在深交所回应投资者“资金链这么脆弱，为什么还要扩张”询问时称，乐视网上市公司的基本面没有任何变化，各项业务均正常开展，其次，随着战略投资者的引入非上市体系由于之前战略和业务发展过快所造成的短期资金压力正在快速解决。
然而，市场依旧没有买账！
刚刚乐视报收31.90元/股，跌幅达5.48%，再次创下阶段新低！
稍早前，乐视网“放大招”——推出“10转20”的高送转方案。
方案披露后，乐视网2月14日放量高开，一度上涨逾6%，创下节后最大涨幅。但此番高送转并未能聚积上涨效应，公司股价随后3个交易日连续下跌。
到底是谁在砸盘？
有媒体分析称，这极有可能是乐视网原第二大股东鑫根基金减持套现。
2日晚间，深交所披露中信深圳前海营业部通过大宗交易折价5%抛售1909.46万股乐视网股票，成交金额达到约6.4亿。
而在今年1月17日乐视网涨停的时候，中信深圳前海营业部也曾经卖出817万股乐视网股票，金额3.18亿。也就是说在短短2个月里，这家营业部就已经狂抛2726.46万股乐视网股票。
而乐视网披露的2016年三季报则显示，十大流通股东中除了贾跃亭及哥哥贾跃民以外，只有深圳市鑫根下一代颠覆性技术并购基金壹号投资合伙企业（有限合伙）与中央汇金拥有超过此数量的股票。
且中央汇金的常用席位是中信证券北京总部与望京营业部等，与中信深圳前海营业部几无关联。那么极有可能是鑫根基金旗下的深圳市鑫根下一代颠覆性技术并购基金壹号投资合伙企业通过中信深圳前海营业部抛售的上述乐视网股票。
证券时报分析，这已经不是鑫根基金第一次大幅减持乐视网股票了。
其实在商言商，鑫根基金当时受让贾跃亭1亿股的乐视网股份，目的就是为了赚取收益，所以才会从进入乐视网不久就不断减持，回收现金流。而且除了3月1日抛售乐视网股票的价格不高以外，去年的减持价格几乎都在45元左右的高位。目前来看，鑫根基金并没有太大的成本压力，那么还在持续减持，除了对乐视本身的不信任以外，鑫根基金与贾跃亭因为不合而分道扬镳可能既成事实。
贾跃亭要平仓了吗？
在今日乐视网股价创新低后，贾跃亭的平仓危机再成热议话题。
此前东方财富曾给出一组理论平仓数据：
贾跃亭2015年10月26日所质押的5亿多股股份平仓线为35.21元。有媒体于去年12月6日据此数据报道，乐视网盘中跌破该笔股权质押线。乐视网随后澄清：“与实际情况不符，纯属臆测。”贾跃亭则在媒体采访中表示：“（平仓线）肯定比35.21低不少。”
贾跃亭真的面临平仓吗？
三季报显示，贾跃亭共持有约6.8股公司股票，其中已质押股份约5.7亿股，质押比例高达83.63%。
一般来讲，预警线通常为股价的160%，平仓线通常为股价的140%。以贾跃亭2015年10月26日所质押的5亿多股股份（贾跃亭最新、也是最大的一笔质押）为例。彼时公司股价位于50元/股左右，粗略计算，若质押率为50%，那么预警线约为40元/股，平仓线约为35元/股；若质押率为40%，则预警线约为32元/股，平仓线约为28元/股。
但由于质押率无需披露，乐视网质押率尚未可知，因此无法测算具体的预警线和平仓线。且贾跃亭是否已经进行补仓也无从知晓。
客观来讲，孙宏斌仗义救援之后，乐视资金问题应当不严峻了，但体育、影视、金融各个板块的负面消息，照例是你方唱罢我登场，为什么？
乐视最致命的问题不是钱，而是钱之外的组织变革
舆论关注的焦点都聚集在了资金链风险和供应链危机，管理短板的权重被严重地忽略。2016年乐视新增员工超过5000名，贾跃亭坦诚人员扩张速度业界罕见。
财经作家吴晓波曾经说过，在一个激进的商业策略中，“最考验决策者及其团队的是对节奏的把握”，所以贾老板最关键的问题是将手下的几只部队变成“军队”，把控住战略执行的每一个关键节奏。
这可比钱的事儿难多了！
其实，贾老板自己也意识了这个问题，在2016年11月引起轩然大波的内部信中，他明确指出，“乐视已经进入战略第二阶段，组织能力要对战略的执行落地提供最有效支撑，乐视必须启动历史上第三次、也许是最艰难的一次变革：组织变革。”
“忙于打仗，核心管理层和骨干员工虽然个人工作投入度敬业度依旧极高，却没有更多精力和时间去梳理组织架构和新人培养，当我们的管理能力没有跟上的时候，随之出现了大公司病苗头甚至一些人浮于事及组织效能不高等问题。”
贾老板谈了很多的用命博梦想，又慷慨分钱，但还是步入了“虽然打赢了一场又一场的战役，但却无法把力量集中在一个点上，后劲已经明显乏力”的困境。
如果打造不出相匹配的生态型组织能力，乐视模式就不可能生根。“战略决定组织，组织决定成败。”
来源：凤凰财经（finance_ifeng）综合证券时报、中国基金报、东方财富、正和岛报道
新媒体运营编辑 王程海伦
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