2017周报（五）上下行通道和左右侧交易

又是一周过去了，到了周末写周报的时间。

我发现相比每天更新的笔记来说，很多读者更喜欢周报这个环节，可能是因为周报经常会讲一些中长期走势的分析和预期，可能是因为中长期走势分析和预期的逻辑性和推理性比较强，读起来比较有感觉，同时中长期走势分析和预期确实也是我自己比较擅长的部分，在中长期走势分析和预期上，出过不少比较有亮点的提前预判。

如果说周报里和以前的中长期走势分析和预期中，充满了大胆的假设。那么相对来说平日的笔记里大多都是小心的求证，读起来就不如大胆的假设那么痛快和过瘾。

前段时间有篇内容下面的评论区很有意思，一部分小伙伴在抱怨说我写的内容有很强的滞后性，而另一部分小伙伴在反驳说我经常在事前做出了很多有前瞻性的预判，有未卜先知的效果。其实大家看到的刚好我自己这个硬币的两面性，因为我自己的这个分析体系还是比较有效的，所以做出年初对春季行情的提前判断，也在这波下跌之前提前指出了春季行情可能结束在周线压力线附近的提前判断。但是同时我自己的操作体系还是不如分析体系成熟，加上我从入市开始就遇到了A股史无前例的一个超长大熊市，好不容易遇到了一波大牛市，之后又被连续三波股灾教做人，造就了我现在异常谨慎的操作风格。所以我总是习惯等到感觉万无一失才进场交易，相比分析和判断体系来说，这个操作体系确实是不够精确和有滞后性的。

比如说今年的春季行情，我很早就做出了可能头肩底的预期，但是我没有在最低点附近精确进场，而是等到了后面出现了一次极端缩量之后，指数已经从最低点起来很多之后才进场的。

春季行情的结束点位我也是提前判断出来了，但是我也没能等到后面XX新区大热点把指数送到最高点时离场，而是比较早的就提前离场观望了。

除了今年这一波之外，之前的很多情况也都是类似，大胆假设上出现了一些亮点，但是操作上还是比较保守和谨慎，即使在事后证明假设是对的情况下，抄底和离场都不在最精确的点上。

所以无论是说我的判断有预见性，还是说我的操作有滞后性，确实都是有事实依据的。

记得我刚在知乎写东西的时候，遇到不认同我写的内容的评论，我都要据理力争，强调自己那些内容写的对，写到好，你怎么可以无视这些只揪着我的瑕疵不放。但是现在不会了，因为写的久了，和大家交流的久了，也越来越清楚自己的优势和缺陷，也越来越知道毕竟众口难调，不能强求所有人满意和认同，做好自己目前能做的，并争取把之前做的不好的提升起来就是了。毕竟最初决定写这些东西，是希望大家能把我做的对的东西记住并利用起来，同时也从我做错的东西上汲取教训，躲过我踩过的坑。

对于投资这件事，我一直最认同我小时候有一次闯祸之后，我爷爷和我说过的一句话：“如果你足够有脸，所有犯过的错误不会范第二次，用不了太久你就会成为一个完美的人，不怕你犯错，就怕你不长记性！”

闲聊这么多，我们还是抓紧时间回头说正事。

这次的周报要解决的一个最关键的问题就是，很多投资者在这波下跌中没有及时离场，被套住了，甚至有的小伙伴被套的比较深，目前指数稍有企稳回升的迹象，大家最关心的莫过于能不能解套和如何合理的抄个底。

这里继续我们对中长期走势大胆假设的优良传统，说一个整体的预期。

那就是，如果联通的混改第一炮没有打响，或者没有政府和监管层没有其它强力扶持某些重点行业和板块的情况下，今年指数很难再回到3300，也就是说希望单纯的靠持股等待，等一波大涨，直接解套的可能性不高。

想要解套，可能需要在指数的下行通道中，多做几次波段操作才比较现实。

我们之前成功预期春季行情结束时，用的是“四万亿”大反弹之后的那段行情做类比，现在还是继续沿用这个类比。

我们能看到“四万亿”行情之后，指数在高位徘徊之后出现了一波暴力下跌，A点那个位置和春季行情尾声时很类似，之后的下跌和目前这波下跌也有很多共性。

那波下跌之后，市场的整体氛围就出现了本质的转变，除了中间那波“煤飞色舞”行情之外，一直在走一个明显的下行通道。

所以说，如果在A点被套的话，除非再有一波“煤飞色舞”行情，否则的话是不可能仅凭持股不动就直接一波解套的，要解套只能在下降通道的下沿减仓，到下沿之后抄底，反复两到三次之后，就可以顺利的抢救回被套的损失了。

之后在熊市尾声的三角形整理期间，就可以慢慢滚肥和增厚本金，准备好迎接下一波牛市。

当时的市场情况，不仅走势和目前有类似之处，其它情况也有不少相似之处。比如说2319那个大坑就是当年农行上市砸出来的，当时市场一直在消化IPO压力和之前股权分置改革带来的解禁压力。目前的市场也在背负排解IPO堰塞湖导致的IPO压力和之前牛市期间滥发的再融资解禁压力。

虽然当时政府和监管部门对IPO的态度很强硬，但是最终还是迫于形势暂停了一段时间IPO，给市场休养生息的时间，和目前的市场状态颇为相似。

同时上证指数在3000点左右这个位置，并不算很低，整体估值依然处于高不成低不就的状态，要长期走势调整到位的话，大概率还是要跌破股灾底。

过程很可能就是我们说的这种下降通道的走法，跌200—300点，反弹80—120点，重心慢慢下移，既不可能一次直接跌到位，也不会一波大反攻直接重回牛市。

因为被套的投资者在持股等待过程中，遇到指数出现中短期头部形态或者关键压力线压制时，即使没有完全回本，也要先减仓出来，变回部分现金，等到市场再下跌企稳之后，再回补仓位再等一波，遇阻再减仓，跌完了再抄底，分批分次抢救本金。否则可能越等越亏，最后熬不到熊市结束，曙光来临而提前被淘汰出局。

如果市场真的像我们假设的那样运行的话，那么更具体的一个问题就摆在我们面前，那就是如何合理的抄底。

我自己之前一直奉行右侧抄底，这波下跌过程中，我也一直坚持这个观点，直到有一天有小伙伴留言问我，到底右侧抄底比左侧抄底好在哪里？

我回头仔细总结了一下市场走势和我自己的抄底经验，总结了一个小技巧。

指数和股价处于上行通道时，左侧抄底更合理。

指数和股价处于下行通道时，右侧抄底更合理。

有强力支撑线存在的情况下，可以尝试左侧抄底。

没有强力支撑线存在的情况下，尽量等右侧抄底。

通过图例简单给大家解释一下这个规律，

指数和股价处于上行通道时，左侧抄底更合理。

比如说去年下半年这波行情中，上证指数一直在30分钟线级别MA888均线的支撑下走出了一个上行通道，所以只要前两波涨跌把这个通道的上下沿探明之后，每次指数调整到30分钟线MA888均线或者上行通道下沿附近时，就可能不用等企稳和整固，直接在指数砸到通道下沿时下手，如果之后指数跌破通道下沿20个点以上就止损撤离，不跌破就持股跟反弹即可。

这样可以在保证安全的前提下做到收益最大化。

指数和股价处于下行通道是，右侧抄底更合理。

比如说2010年——2012年这波熊市中，市场经常因为情绪因素而超跌，略微跌破下行通道下沿才收回，止跌企稳之后才出现反弹和回升。所以尽量不要抢左侧极限底，因为没有办法确立合理的止损点位，很容易出现刚抄就套，一割就反弹的尴尬局面。

我们局部放大一个细节来看，

一旦在下行通道里搞成这样就很尴尬，因为下行通道中跌幅大，反弹幅度小。一旦错过合理抄底点，能吃到的反弹行情就很少了，

如果因为抄底抢跑被套又止损了一次的话，从心态和气势各方面都会受影响，可能就不敢在反弹之后右侧抄底了，这样的话止损造成的亏损就坐实了。

如果勉强抄了一下右侧底，因为前期有损失，再加上下行通道中的反弹幅度较小，可能一波下来总盈利就变得非常小。

以三次股灾的过程为例，有强力支撑线的情况下，可以左侧抄底，没有强力支撑线的情况下，尽量等右侧抄底。

最后说一下近期的行情，

上证指数在上周四一度砸到了3016，之后出现了一波快速的回升。

加上本周二上证指数出现了一次严重的缩量，同时近期党媒吹了点暖风，大概意思是不要因为监管风险而造成短期更严重的风险。所以3000点上方有可能借机组织一波抵抗。

30分钟线级别抄底和抄底失利后的撤离路线图，

如果抵抗演变成反弹的话，理想的抄底位置是30分钟线级别右侧对应之前左侧尝试企稳的那个3060附近的位置，如果指数在本周遇到短期压力线回调到3050—3060之前不跌破的话，可以试探性右侧抄一波，成功了就跟风等反弹到结束离场。

失利的话，跌破3050减仓一半，跌破3000点止损离场。

这也是正常情况下，右侧抄底的标准做法，再遇到类似情况可以套用的。

另外近期一带一路峰会上，习总书记表态要增资1000亿，估计近期一带一路板块可能会受刺激而上涨，但是一带一路和XX新区的问题是一样的，涵盖的股票总范围比较大，热点会被分散，加上春季行情尾声时一带一路又被哄抬过一波。所以，如果是之前就持有的话，可以拿着看看，之前没有持股的投资者，如果想在这两天追高买进的话，最好还是要谨慎考虑一下。