【证券日报头版评论：三方面夯实资本市场发展信心】
首先，坚持深化改革。以注册制和退市制度改革为抓手，通过一进一出的改革，带动各个环节的制度创新，进而更好地激发市场活力，提高上市公司质量。其次，不断扩大对外开放步伐。加大对外开放步伐，能够满足不同投资偏好的国际投资者多元化投资需求，进而吸引更多的境外投资者尤其是机构投资者进入。第三，持续营造良好的市场环境。证监会国际顾问委员会委员对中国资本市场新时期稳定健康发展前景充满信心，是基于多方面的考虑。但“打铁还需自身硬”，可喜的是，我国资本市场在这方面正不断努力，并且不断得到外界的认可。
【年内资本市场并购重组风生水起，1919起并购事件民企占比61.49%】
证券日报讯，数据统计，今年以来截至11月22日，按首次公告日并剔除交易失败案例后来看，A股市场共发起1919起公司并购事件。从项目进度上看，627起已完成，1292起正在进行中。今年以来亦有22家民营企业实际控制人变为国有企业，相应地，其企业性质也由民营企业转变为地方国有企业。
【高频数据走高，“剧透”经济复苏热度】
11月份以来，钢铁、水泥等诸多工业品价格上涨，主要行业开工率创近年来新高，汽车消费持续火爆，居民出游出行活跃……种种高频监测数据都表明：国内生产活动加快，需求日趋回暖，经济恢复加速。“中国经济的复苏已经进入第二阶段，服务业、消费的复苏将发挥更大的作用。”毕马威中国首席经济学家康勇说。交行首席研究员唐建伟表示，消费和服务业生产有望继续恢复，成为四季度拉动经济加快增长的重要动力。
【又见“煤飞色舞”,券商：行情仍具动力】
中证报讯，近期，顺周期板块成为A股市场“人气王”。在全球经济有望进入复苏快车道等多重因素支撑下，顺周期行情具备持续性。开源证券策略研究首席分析师牟一凌建议把握三条主线：一是经济复苏带来估值修复的银行、保险、房地产板块；二是国内经济动能切换下，制造业复苏的投资机会，例如化工、集运、机械设备、家电、造纸板块；三是通胀预期下的有色、煤炭、焦煤等板块。
【中国数字经济规模达35.8万亿元】
《世界互联网发展报告2020》和《中国互联网发展报告2020》蓝皮书23日在2020“世界互联网大会·互联网发展论坛”上发布。《中国互联网发展报告2020》指出，2019年，中国数字经济规模达35.8万亿元，占GDP比重达36.2%，中国数字经济总量规模和增长速度位居世界前列。
【央视财经评论：债券市场的繁荣要靠信用支撑】
债券市场的繁荣，靠信用支撑，债券市场的根基是“信用”。在资本市场上，信用大厦的建设非一日之功，一旦信用受损，不仅百年基业毁于一旦，还可能跨市场波及金融机构流动性，引发风险。在现代市场经济环境下，信用就是市场主体的生命；发债企业的信用就是投资者的信心所在，也是债券市场良性运行的保障所在。保持债券市场的发展和繁荣，要靠持之以恒推进信用建设，要把强化企业的市场约束、强化企业的法治意识与强化企业的公司治理能力贯穿起来。针对近期违约个案有所增加的问题，要健全风险预防、发现、预警、处置机制，加强风险隐患摸底排查，保持流动性合理充裕，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
【国资委：推动国有重点企业抓好与世界一流对标、加快向世界一流迈进】
国务院国资委党委委员、副主任翁杰明11月23日在对标世界一流管理提升现场推进会上表示，落实党中央、国务院决策部署，要更加深刻认识开展对标提升行动的重要意义，聚焦目标方向、重点任务和关键环节，推动国有重点企业抓好与世界一流对标、加快向世界一流迈进。深入开展对标提升行动，为落实三年行动方案提供坚强支撑，为国有企业高质量发展提供坚强支撑，为管理与改革创新互动共振提供坚强支撑。
【银保监会：保险资金已为实体经济提供融资支持近16万亿元】
银保监会透露，近年来，保险资金充分发挥其规模大、期限长、资金来源较为稳定的优势，目前已通过投资股票、债券和保险资管产品等方式为实体经济提供融资支持近16万亿元。数据显示，截至三季度末，保险资金投资债券规模占我国债券市场总规模的6.49%，有力支持了实体经济和资本市场建设。
欧洲理事会主席米歇尔：美国和欧盟应当重建强大的跨大西洋联盟。
英国央行委员滕雷罗：有针对性的财政支持措施可能是最好的选择。
法国财长勒梅尔：敦促美国在2021年初就数字税达成共识。
1-10月财政收入累计15.8万亿，已完成全年预算87.94%，进度与往年一样。财政支出的节奏与往年相比依然较慢，1-10月财政支出累计18.9万亿，完成全年预算76.43%（近四年均值82.5%）。政府性基金收支节奏依然偏慢，1-10月政府性基金收入累计6.3万亿，完成全年预算76.9%（近四年均值86.4%），政府性基金支出累计8.6万亿，完成全年预算67.9%（近四年均值72.1%）。
10月财政收入同比增速2.97%，低于9月的4.53%，主要拖累项是非税收入。细项看，10月财政收入主要拉动项包括税收收入中的增值税、出口退税、个人所得税和契税等。10月增值税同比增速为9.08%，较9月大幅提升5.1个百分点。同时，受地产销售增长、汽车消费向好带动，契税、汽车购置税增速也表现较好。税收收入持续增长与经济数据向好一致。但同时，我们注意到：1）10月消费税同比-15.18%，6月以来首次转负。2）10月企业所得税同比增15.72%，较9月下降0.89个百分点。是否预示着经济的环比修复较弱？还需要更多的经济数据进行验证。
10月财政支出同比增速19.03%，较9月的-1.11%大幅上升，与城乡社区事务同比大幅增加有关。具体看，文化旅游增速-4.53%，较上月下降20.31个百分点。农林水事务同比增速-1.96%，较上月下降77.29个百分点。卫生健康同比63.06%，较上月大幅上升67.55个点百分点，可能与青岛、新疆疫情有关。社会保障和就业同比增速30.52%，较上月大幅上升41.16个百分点。城乡社区事务同比558.23%，较上月上升610个百分点。由于找不到月度的细分项，我们猜测可能与小城镇基础设施建设有关。与9-10月份，中小型挖掘机销量同比增速上升一致。这两项回升主要的原因可能在于全面推进小康社会建设。
整体上，财政支出加快，与基建增速回升一致，符合我们上月的判断。临近年底，财政支出可能加快，但幅度有限。
政府性基金收入继续持续向好，但增速回落。全国政府性基金预算收入同比增长4.1%，增速环比回落1.2个百分点。全国100大中城市住宅用地土地溢价率同比增速快速回落4个百分点。
全国人大批准安排新增专项债券额度3.75万亿元，除去用于支持化解地方中小银行风险的新增专项债券2000亿元，已经发行完毕。截至10月31日，已发行的新增专项债券资金已支出3.06万亿元，占发行规模的86%。
广发证券：银行行业——金稳委关注叠加财政支出高峰，预计年底信用风险可控
上周沪深300上涨1.78%，银行板块上涨4.05%（中信一级），跑赢市场。近期AAA级国企违约扰动市场，点评及对后续流动性的展望如下。
近期债市违约事件已成为金稳委会议关注重点，金稳委表态说明后续政策方向及流动性环境将总体偏向温和，叠加年底财政支出高峰，我们预计近两个季度（短期）信用风险继续大范围扩散的概率较低，后续将呈现渐进式分化。虽然短期违约事件演变成系统性风险概率降低，但类似于去年包商银行事件，此次永煤违约将成为打破国企信仰和国企内部信用分层的里程碑事件，预计僵尸企业出清将成为中期主旋律。
今年新增首次违约企业有息负债规模并没有高于去年，债券违约主要是存量风险的暴露。今年债券违约余额虽然上升，但重要特征是新增首次违约企业对应有息负债规模同比明显下降，这反映了今年主要是“存量”风险的暴露：（1）一部分债券逾期来自存量已违约企业；（2）另一部分“新增”逾期企业，基本面恶化已经持续较长时间，疫情冲击背景下财政资金受到约束，当地政府支持意愿下降导致存量风险暴露，呈现数量少，规模大，债券占比较高的特点。
近期引发市场讨论的AAA级国企，其高评级主要来自隐含的信用外部支持。高评级国企债券违约后，市场主要担心投资者系统性下调外部支持的权重，债券价值重估引发系统性风险。展望未来，我们认为金稳委表态后地方政府化解国企债务风险的支持意愿可能增强，而随着年底财政支出规模加大，近一两个季度（短期）信用风险继续大范围扩散的概率较低。
流动性上来看，由于（1）利率债供给高峰已过，（2）年底财政支出高峰带来的超储率反弹，（3）合理充裕的政策要求，银行间流动性将在年底逐步回归相对宽松，无风险利率已经接近顶部区间。
投资建议：预计明年二季度开始整体信用环境将回归中性（考虑到财政的滞后性影响，当前还处于中性偏松）。随着经济的持续修复，叠加疫情后信用政策的逐步回归，供求关系逆转将推动明年新发放贷款利率逐季反弹，信用利差也继续逐步扩大，风控差异和利率上行将使得银行业内部进一步分化，风控能力强负债成本占优的银行将跑赢行业。
风险提示：（1）疫情持续时间超预期；（2）国际金融风险超预期。
重磅突发！美国总务管理局确认拜登胜选：准备启动过渡进程！特朗普回应，新能车又狂飙，马斯克成第二大富豪！苹果又让步，股价大跌3%！
来
源：中国基金报
作者：
李迪
今晨，美国传来大消息。
美国总务管理局行政长官艾米丽·墨菲（Emily Murphy）当地时间23日下午发出的一封信显示，总务管理局已通知拜登，特朗普政府已准备好启动正式过渡进程。
特斯拉再获大行上调目标价，大涨6%，市值飙升2000亿，马斯克也因此超越比尔盖茨，成为世界第二大富豪。
小鹏汽车暴涨34%，市值飙升862亿人民币，收盘市值超越百度。蔚来、理想也分别涨超12%及14%，股价均创下新高。
小摩和浑水却“吵”起来了，小摩建议投资者抄底欢聚时代，称其还能涨60%，但浑水创始人却直言这家公司是“零”。
拜登过渡进程即将启动
据环球网，美国有线电视新闻网（CNN）周一下午收到局长艾米莉•墨菲（emilymurphy）的一封信称，美国总务管理局已通知“当选总统”拜登，该机构准备启动正式的过渡进程。
报道称，CNN当地时间周一下午从美国联邦总务署（GSA）署长墨菲（Emily Murphy）处获取了这封信件的内容。这封信表明，墨菲将正式批准拜登的“胜利”。此举意味着过渡进程可以正式启动，允许现任美国政府机构官员与即将上任的拜登团队进行协调，美国联邦总务署将为过渡提供数百万美元的政府资金。
继佐治亚州上周五确认了该州的选举结果之后，当地时间23日，密歇根州竞选委员会也确认了该州的选举结果，宣布乔·拜登在总统竞选中击败特朗普。美媒称，宾夕法尼亚州也即将获得其选举结果的确认。
随后，特朗普发推称，他感谢艾米莉•墨菲对国家的奉献和忠诚，并称她受到了“威胁和骚扰”。
特朗普在推文中写道：“我要感谢总务管理局（GSA）的的艾米丽·墨菲，感谢她对国家的坚定不移的奉献和忠诚。她受到了骚扰、威胁和虐待--我不希望看到这种情况发生在她和她的家人或者总务管理局的员工身上。我们的诉讼还在继续，我们会继续不懈努力。”
“我相信我们会胜利！然而，为了我们国家的最大利益，我正在建议艾米丽和她的团队在初始协议方面做一些需要做的事情，我也告知了我的团队，让他们做同样的事情。”特朗普继续写道。
拜登公布“战队名单”
据美国福克斯新闻消息，美国“当选总统”拜登23日宣布一系列内阁成员名单，其中提名安东尼·布林肯(Antony Blinken)担任国务卿，马约卡斯(Alejandro Mayorkas)担任美国国土安全部部长，艾薇儿·海恩斯(Avril Haines)担任情报总监，杰克·沙利文(Jack Sullivan)将担任白宫国家安全顾问，托马斯-格林菲尔德（LindaThomas-Greenfield）担任美国常驻联合国代表。
特斯拉大涨6%再创新高，市值飙升2000亿
马斯克成世界第二富豪
华尔街投行Wedbush分析师Daniel Ives认为，特斯拉有望在2023年底前，甚至最快2022年底前实现100万辆汽车的交付量目标，这意味着其股价有望进一步强劲增长。
Daniel Ives保持特斯拉中性评级，但将其目标价从500美元上调至560美元，并将其牛市目标价从800美元上调至1000美元。这意味着，该分析师认为，在牛市环境下，相对于本周一的收盘价，特斯拉有望再涨90%。
在此消息刺激下，特斯拉股价昨日大涨6.58%，再创历史新高，市值飙升305亿美金（约合2000亿人民币），收盘市值直逼5000亿美元。
彭博亿万富翁指数显示，马斯克的净资产升至1280亿美元，超越比尔·盖茨，跃升成为全球第二大富豪，仅次于亚马逊创始人贝索斯。
小鹏暴涨34%，市值超百度
蔚来、理想均创新高
老牌新能源车企特斯拉大涨之际，中国造车新势力也纷纷跟涨。
小鹏汽车暴涨33.92%，市值飙升131亿美元（约合862亿人民币），收盘市值突破519亿美元，超越百度。
近期，在广州车展开幕日上，小鹏汽车推出轿跑车型小鹏P7鹏翼版，售价最高至40.99万元。这是小鹏汽车第一款卖价超40万元的跑车，并且加入了百万超跑才配置的剪刀门。
在车展上，小鹏汽车还宣布对下一代智能硬件平台进行4个能力的升级，包括控制域高度集成、算力提升、高精度定位提升、感知融合能力提升四方面。
蔚来汽车昨夜也大涨12.45%，理想汽车则大涨14.48%，二者股价均创下新高。
中金公司发布研报称，“我们判断双积分政策或将逐步收紧，新能源积分价值凸显且交易价格一路走高，后续有望持续增加对造车新势力非整车业务的毛利贡献。”
中金认为，3Q20中国新能源车市场已经逐步走出补贴退坡和疫情影响，新能源车市场渗透率持续提升，“中期看，我们认为造车新势力供应链逐步释放产能将加强规模效应，长期看，智能驾驶等服务等服务收入释放，有望兑现相应预期。投资建议上，前期市场情绪较高，造车新势力股价短期或存回调压力，但长期基本面向好，建议关注蔚来汽车、理想汽车、
特斯拉
(未覆盖)。”
中金同时提示了后续销量不及预期，智能驾驶研发不及预期的风险。
停收部分企业
30%佣金至
明年
6月
苹果大跌3%
周一，苹果公司在开发者博客上表示，通过iPhone应用提供数字课程或者虚拟活动的公司在2021年6月前不必使用App Store的应用内购买，这使得他们可以直接向客户收费，而不用向苹果支付30%的佣金，较此前设定的12月期限延长了半年。
苹果表示，此次延期是为了帮助企业，让他们在卫生事件期间有更多时间将面对面的活动过渡至手机应用。
这一延期将帮到企业，给予他们更多时间在新冠肺炎大流行期间举行付费数字活动，而不是现场参加活动，同时不用缴纳额外费用。
本月稍早时，苹果已宣布，将把明年在苹果平台上收入不足100万美元的应用开发者支付的佣金比例降至15%。
YY能
涨60%？
大摩和浑水“吵”起来了
摩根大通周一维持对欢聚时代的“增持”评级，将目标价从130美元上调至140美元，较上周五收盘价有64%的上涨空间。
摩根大通亚太股票研究团队在研报中表示：“自11月18日浑水做空报告发布以来，欢聚时代股价累计下跌15%，我们建议投资者进一步逢低买入。”
摩根大通认为，欢聚时代具有良好的现金流，算上百度36亿美元收购YY直播，欢聚时代净现金为64亿美元，如果加上投资则达到72亿美元，超过当前约70亿美元的市值。摩根大通预计，欢聚时代未来会通过更多的股票回购或发放特别股息等行动来进一步推动股价。
此外，摩根大通看好Bigo前景，预计2021财年营收将同比增长45%，并实现5%的净利润率。
