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因为缺钱，乐视霸屏许久。
昨天，有外媒称，为了解决资金链问题，乐视正在洽谈出售在北京核心地区的一处地产，以解决当下严重的资金链危机。
虽然今年年初，融创中国百亿元驰援乐视，使其迎来难得的喘息，不过近日，易道周航一纸声明和乐视被供应商集体催债事件，使其再度陷入争议。
中国特色——乐视的救命资产是地产
安邦[每日经济 2017年3月12日 总第5373期 ]
跨界互联网和实业的乐视从2016年11月爆发资金问题以来，其主业——手机、电视、体育、影业等在高额债务面前，面临巨大的资产重估压力，其最值钱的救命资产，竟然是地产！
实际上，以实体企业形象出现的乐视，过去就布局了大量的地产业务：2015年11月，乐视投资4.21亿元在重庆龙兴等地拿下近40万平方米的商业和住宅用地；2016年3月，乐视参与重庆招商引资，投资30亿元，在江北嘴建设酒店、公寓综合体项目。2016年5月，乐视斥资30亿收购世贸两家子公司100%股权。在乐视的这些地产项目中，随着各地房价的高涨，这些地产成了乐视的救命稻草。
此前曾拿出数百亿投资乐视来“救命”的融创中国主席孙宏斌曾“露骨”地表示，融创中国最近在莫干山的项目拿了一千多亩地也不小了，但贾跃亭拿了1万亩。“工业可能用两千亩、四千亩，剩下的政府说你干什么都行。融创中国下一步会和乐视一起拿地，然后做汽车小镇，这个成本很低，我们就是利用各种手段拿好地。”
据透露，乐视除了在浙江莫干山有10000亩土地，在北京亦庄也有5000亩土地。据媒体不完全统计，近年来乐视直接拿地规模达到8300亩，如果加上与地方政府协商中的建设用地，不少于25000亩。
令人感叹的是，乐视过去几年激进扩张，生态圈布局汽车、体育、手机、影业、大数据、网约车等等众多领域，皆为巨亏，真正值钱和升值的就是这些土地和房地产项目。
乐视公司危机带给市场什么警示？
安邦[每日金融 2016年11月8日 总第4625期 ]
乐视扩张速度惊人。其在13年时间内，从一个以视频网站、版权分发起家的乐视，如今在国内可说是产业链条最多、投资领域最广、烧钱最猛的商业帝国之一。
十几年来，随着业务板块的不断扩张，乐视先后形成了内容（影视、视频、版权）、智能手机、电视、体育、汽车（包括充电桩）、房地产、互联网及云服务、互联网金融等几大子生态。根据不完全统计，过去6年里乐视对外投资金额经近750亿人民币，仅汽车一个版块两年内就投资超百亿元，而乐视原计划要在这个最烧钱的领域再投入500亿。
如此庞杂的产业链条，对乐视的融资能力构成了巨大挑战。乐视网作为上市公司，是乐视集团一个主要的融资渠道。自2010年乐视网首发上市以来，包括首发募资、定增募资以及发债募资等方式的累计融资额度，达到268.9亿元。乐视网市值更从上市之初的50亿，飙升去年5月份1500亿的历史高点，成为继阿里巴巴、腾讯、百度、京东之后第五家市值在1000亿人民币以上的中国互联网公司。
乐视还数次通过定增方式向投资机构和个人募资，很多定增是有保本保息的承诺。贾跃亭作为最大股东，除了通过股票套现为母公司注资外，亦不断用股权质押或担保的方式为公司项目融资。
2016年7月乐视网刚刚以45.01元/股的价格定增1.07亿股，募集资金48亿元。但截至11月7日收盘，乐视网股价收于37.85元/股。股价大跌，不仅让投资人蒙受巨大损失，大量的股票抛售未来也给乐视带来巨大的资金压力。在很多私募人士看来，乐视网作为最核心的上市资产还有下跌空间，乐视2017年的危机会更大。
与外界颇多的质疑不同，很多投资资金表示依然长期看好乐视的产品线和生态圈模式，但也指出前提是每个业务必须要做实。有PE机构人士就表示，“贾跃亭构建的生态圈在中国资本市场上是非常好的思路。怕的是扩张速度太快，设想太好，但没有做实。”但他也认为，如果乐视核心团队把业务做实，机构资金还是会参与进来。
必须看到，乐视正面临着多重挑战。公司能否持续发展下去是个很大的疑问，上述投资人士恐怕对投资前景恐怕有点乐观了。放眼全球，好像很难找到另一家公司像乐视这样把战线拉得如此之长、业务如此多元化。
虽然它的有些业务（如广告）收入不错，但真正赚钱的领域并不多，很多业务如汽车、手机等更是需要先期持续数年投入巨资后才有可能实现营收和现金流，对一个公司的造血能力要求极高。而近期在资金链上出现危机的，恰恰是旗下的电动车平台（在美国）、手机业务。贾跃亭在公开信中承认。乐视公司战略实现节奏过快，很多链条烧钱过多，组织与资金面临极大挑战。
安邦智库研究团队认为，在很多行业遇到发展瓶颈的背景下，一些自认很有实力的企业，试图通过向创新领域的跨界发展实现产业链高端迁移，创造更广阔的发展空间。
而国内长期信用扩张导致的资本泛滥，以及不健全的金融市场，为一些企业通过制造概念、讲故事来获取投资人支持提供了可能。对一个企业来说，进入一个陌生领域是风险极大的一件事，企业家除了需要拿出勇气和魄力，更需要对新进市场有深刻的理解和把握，以及一点点运气。
看看国外的情况可以发现，即便像特斯拉、谷歌这样的公司，在进入太空探索或者智能汽车等新兴领域的过程中，也是困难重重，要不断投入大量资金，对失败尝试做出调整，并不断受到股东、媒体的质疑。
很多拥有尖端技术研发能力和制造实力的日本企业（如索尼、东芝、日立等），因为在产品上的战线过长，加上错误的战略发展方向，使得有限的资源过于分散，最终或者被他人兼并，或者忍痛放弃市场，重新确立核心业务。
即便是通用电气集团（GE）这样业务广泛、通过一次次并购体量不断膨胀的跨国巨头，近年来也认识到多元发展不能走极端，开始收缩战线。继剥离了金融业务之后，GE日前又打算将旗下165亿美元的油气业务剥离，与贝克休斯（全球第三大油服供应商）合并，成立独立的公司。
在我们看来，国内的乐视也好，国外的通用也好，在他们身上发生的事情都给国内企业提了一个醒，要避免扩张过快、摊子铺的太大，对企业跨界发展更应谨慎。一旦公司的发展战略出现偏差，问题就绝不仅仅是资金链断裂这样简单了。
乐视公司近期出现的财务危机，背后的问题是公司盲目扩张，产品线拉得过长，并反映出国内资本过剩、资本市场不健全的现状。国内外大量案例表明，企业在改变战略布局、尤其是跨界发展方面要极为慎重。弄的不好，在过剩资本催生下的盲目跨界扩张就是一条走死亡之路！
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