专栏名称: 债市唤醒官

从大作手利弗莫尔操盘学人生哲学，从自己的每日笔记中洞察内心世界；投资和交易最终都归结于心；贪婪与恐惧，永不能避免；如何从交易员成为真正的作手，也许凤凰需要浴火丛生~

2021-0305-国开2009起飞到债券全面起飞？

债市唤醒官 · 公众号 · 投资 · 2021-03-05 18:36

正文

资金松紧我来报

3月5日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日200亿元逆回购到期，净回笼100亿元。

今日资金面整体宽松，早盘银行隔夜、7d融出如常，隔夜押利率加权、押信用+20左右成交活跃；7D质押利率CD报1.85-1.90%，质押信用成交于1.90-2.0%。14D及更长的不跨月资金质押利率报2.20%附近，质押信用报2.20-2.30%。1M质押利率CD报2.60%附近，质押信用报2.70-2.80。午盘后资金保持宽松，隔夜+20以内供给充裕，资金面持续宽松至尾盘。

大佬语录

那是去年整体的环境宽松，YM的违约确实是意愿的问题，但是在未来目测已经要紧缩的情况下，加上大家对风险事件的敏感度很高，能不能像之前那样有那么强的支持能力，不好说。
通胀、美债、供给都交易过了，现在唯一没交易的是货币政策。只要资金不明显收紧，那么目前的利率水平基本上price in多数利空了。
联储现在有点难的，通胀起来后，不控制收益率，则名义利率太高刺破资产泡沫，增加企业融资成本，拉开贫富差距，不利就业一大堆问题。控制收益率的话，高通胀低利率，资产直奔月球而去。--何总

有的时候相不相信一些冥冥之中的事情，可能暗示着什么。比如这波股票的大跌，大家都说从茅台院士开始的。也许我债的波澜壮阔要从国开2009、2008这异常的导火索开始？一开始就感觉是乌龙了，结果发现按了葫芦起了瓢，最后都乐开花了。接棒的是国债期货。

下午的期货突然爆拉，增仓量很大，大佬激动的说：”快看，大配置盘肯定进场了。”巨量的增仓，而且又是持仓过周末，涛神都来问我是不是出啥大事了。我说：难道降Z？他说：我以为有人要从技术分析看作图！

所以为啥看多？资金平稳，央妈收无可收。2月数据会一般。供给还没来, 配置盘憋的难受?

去年国企违约金额高于民营企业。10月的华晨，11月的永煤。

今年到了过剩产能。关注OFR的价格：

1.54Y(休1)   102001795.IB   20鲁钢铁MTN005 8% 2kw
2.64Y   102001968.IB   20河钢集MTN013   7% 2kw
88D   012003163.IB   20大同煤矿SCP020   15% 2kw
102D   012003277.IB   20大同煤矿SCP021   15% 2kw
130D   012003532.IB   20华融晋商SCP002   6% 2kw
242D   042000471.IB   20晋能CP011   10% 2kw

来自一级broker的真实感受：现在短高短高几乎没有了。

就是感觉客户参与不多，久期缩短，看超短，短融的多，还有一些觉得存单更好，还有税收优惠，从分销商的角度来看需求不好，但是奇怪的是每只券的倍数都很高，动不动就3、4倍，而且边际可能截标前20分钟下几十bp,这样猜测，散量的非银量小，30%之类的银行自营，保险资金参与较多~