【兴证策略】谁在买A500ETF？

尧望后势 · 公众号 · · 2024-11-25 15:04

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中证A500 ETF连续28个交易日获资金净流入，为近期市场贡献了主要增量。 截至2024年11月21日，中证A500 ETF合计规模约1658亿元（不包含联接基金），其中净流入规模高达1298亿元。二级市场内A500 ETF成交也相当活跃，其中11月22日共计成交259亿元，占全部股票型ETF成交比例高达25.28%。近期第二批A500 ETF完成配售，多只指数增强基金和联接基金获批，更多资金或正在路上。

从投资者结构拆分来看，中证A500ETF中个人投资者占比较高，配置型机构资金也有布局。 根据首发上市日披露的数据，14只已上市交易/宣告上市的中证A500ETF中，个人和机构持有规模占比均值分别为73.5%和26.5%，整体以个人投资者持有为主，但以险资、国资机构为代表的配置型资金也有布局。

中证A500指数通过行业中性的编制思路，并纳入ESG、互联互通等筛选条件，多维度刻画中国经济转型升级背景下核心资产的整体表现，为境内外中长期资金配置A股提供了多元化选择。优先选取细分行业龙头、聚焦行业中性的选股思路，也使得中证A500成为一个结合沪深300与中证500优势，兼顾大盘与中小盘、传统与新兴行业龙头的优质资产集合。

从成分股、市值、行业分布来看：

首先，覆盖成分股方面， 中证A500囊括了沪深300中234个成分股，同时囊括中证500中207个成分股,其他成分股主要分布在中证1000中。从这个角度来看， 中证A500更像是以沪深300为基，并通过中证500等中小盘宽基指数中的优质资产做增强，覆盖了各个细分领域的龙头 。

其次，市值分布方面， 中证A500的主要权重仍集中在大盘股，市值2000亿元以上个股权重占比43%，市值1000亿元以上个股权重占比62%。与其他宽基指数相比，中证A500的市值中位数为392亿元，低于中证A50与沪深300，与中证800相当， 因此中证A500整体来看采用了一个兼顾大盘和中小盘龙头的选股方式 。

第三，行业分布方面， 中证A500配置比例较高的行业有 新能源、电子、食饮、银行、医药 等，相对于沪深300在 军工、医药、TMT、新能源、汽车 等新质生产力方向实现超配，又相对于中证500在 食饮、银行、家电、建筑 等传统行业实现超配，因此 兼顾了传统行业和新兴行业的配置，行业表征性较强 。