袁志刚：当前经济学若干问题思考

9月13日，经济与管理学部学术委员会主任袁志刚教授为2017级新生们主讲了新学期的第一堂课“当前经济学若干问题思考”。

袁志刚教授从全球经济增长放缓的大背景谈起，细述反全球化趋势、全球经济困境的根源与出路，从房地产市场、海外资产配置、人民币国际化等多个角度切入，分析中国经济的现状。

经济学的问题就是人类是从哪里来的，要走到哪里去。这是毫无疑问的。我们当前面临的问题是什么问题？所有的学科其实都面临着一个问题，就是人类是从哪里来的，今天在整个人类的发展史上是在一个什么点上，面对的挑战是什么。我们要在这个最大的问题上有所回答，而且要把这个问题的回答联系上自己在学的专业。你们今天是研究生，本科是通识教育，研究生研究一个比较小的研究门类，经济学里一级学科就有两个，理论经济学、应用经济学。理论经济学里面又有好多，有西方经济学、政治经济学、经济史、经济思想史、人口资源环境，等等；应用经济学就更多了，有金融学、产业经济学、国民经济学、劳动经济学、区域经济学等等一系列。你进去以后，其实每打开一扇门都是一个汪洋大海。你觉得金融学很小了吗？金融学里面不得了，进去以后，有金融工程、有货币银行、有期货、有证券。那你说证券很小了吧？证券进去以后你会发现也是一个汪洋大海，一辈子也学不完里面的知识。这就是人类知识爆炸。面对的这些所有问题，最后联系到一个主题，就是你在所研究的这个领域里面怎么回答，人类的未来在哪里。

所以我们今天的求学也好，未来的事业也好，一旦挂上这个大题目，发展的空间就大了，这也是我今天“开学第一课”要讲的。作为一个知识分子，作为一个对社会有贡献的人，首先要思考的就是这个问题，就是人类的未来。我们中华民族培养的知识分子将来能不能引领全球？也是在这个问题上有没有我们的回答和我们的行动。

当前经济学若干问题思考中最重要的一个问题，就是全球经济增长速度放慢。最近一直在讨论周期问题，经济学研究领域的学者提出一个命题：中国是否进入了新周期？那什么叫“新周期”？

08年金融危机之后，我们经历了一个L形的下降。到底部以后，部分经济学者认为新经济到来了。通过技术上的一些手段、一些指标显示，比如说大宗商品价格开始上扬，还有煤炭、钢铁、石油，在中国的具体表现为PPI一反50几个月的低迷，开始向上反弹。另外，我们的去库存很明显，经济增长的动力也开始显现，原来估计只有6.5%到6.7%、6.9%。中国进入一个新周期。

但这个概念出来以后也有很多不以为然。中国供给侧的改革才刚刚开始，很多艰难的问题还没有解决。更重要的是，这些学者的分析主要是通过技术手段获得的。而中国经济的最大问题是我们改革开放的深水区还要继续走，必须深化改革，也就是习总书记说的，我们的改革永远在路上。我们还有很多事情没做完，在我们国家主要是政府与市场之间的对经济资源配置到底谁起主要作用，这个问题还是没有解决。政府过多的介入到经济当中，我们的市场经济作为资源配置的决定性力量还没有发挥出来。在没有发挥出来的情况下，中国的结构性问题特别严重，我们的制度改革还需要推进，中国又是一个特殊的环境下面的增长。所以用发达国家所谓非常成熟的周期理论，尤其是技术分析来分析中国经济是不行、不合适的，尤其不能完全套用朱格拉周期里面的四个阶段来一一对应我们今天的数据。我们回答的新周期的问题还是一个短周期。

随着世界经济的走势，美国的衰落是必然的，中国的崛起也是必然。那么中国什么时候能够超越美国。我曾经给出一个图，表明美国和英国，美元和英镑之间的对比。1914年，美国GDP是英国2.1倍，但是英镑仍然是唯一国际储备货币。1924年，美国GDP是英国的3.2倍，美元称为国际储备货币。这启示我们经济总量的影响。按照PPP定理来算，中国在前几年总量已经超过美国。但是按照美元（中国15年汇改之后，人民币有所贬值），我们不知道会在2020年还是2030年，中国GDP总量超过美国。如果我们能够突破中等收入陷阱。中国的人口规模是美国的3.5倍，我们人均和美国差不多的时候，我们的GDP就是美国的3.5倍。正如林毅夫所说，为什么我们GDP增长不能10%，20%？目前中国GDP才是美国的1/4,1/4变成1/3,1/3变成1/2,1/2变成1，这就是我们要解决的问题，也是民族复兴的关键。当然，这是一个非常漫长的过程。

一般来说，人民币国际化有三个阶段，即跨境结算、跨境投资和国际储备。

2014年前三季度，跨境人民币结算金额超过4.8万亿元，国内货物贸易中以人民币结算金额占进出口总额比重达到16%左右，人民币已成为中国国际收支中第二大跨境支付货币。 “沪港通”与QDII、QFII、RQFII等现行制度优势互补，丰富跨境投资方式，促进人民币从结算货币转向投资货币。目前人民币的“可投资”功能远远不足。2013年境外投资者可投资的美元资产有55万亿美元，而人民币资产只有2500亿美元。人民币目前为全球第七大储备货币。2014年10月英国发行规模为30亿元、期限为3年的人民币债券。作为西方国家发行人民币债券的首次尝试，人民币成为英国的第五个储备货币。

“丝绸之路经济带”包括东南亚、南亚、印度洋；经中亚、俄罗斯至欧洲；经中亚、西亚至波斯湾、地中海。而21世纪“海上丝绸之路”是从中国沿海港口过南海到印度洋，延伸至欧洲；从中国沿海港口过南海到南太平洋。

一带一路是中国新一轮开放和走出去的战略重点，包括了金融支持：亚洲基础设施开发银行、金砖银行；经济基础：基础设施建设能力、过剩产能和部分行业领先优势（如高铁）；还有对人民币国际化的现实需求：规避汇率风险（中国与新兴市场的大宗商品贸易）；促进双边贸易（贸易结算货币）；保障资本输出（可投资货币、储备货币）。

“一带一路”建设基本原则是“东西联动”和“在商言商”。“一带一路”战略西向发展要兼顾东向，推进整个亚太地区在投资、贸易领域的互联互通。同时注重长期投资收益，以成熟商业模式进行对外投资；吸取发达国家的先进经验和制度优势，鼓励共同开发投资。

最简单讲就是父子收入相关性。相关性非常高，这个社会越牢固，反过来社会流动性极高。我是77级的，一个班级里的同学来自各个地方，五花八门，这就是社会流动性。但是后来我跟我的学生做研究，发现社会流动性在不断下降，父子两代人的收入相关性在不断地在建立起来。这又是一个很有意思的研究课题。瑞典专门有相关的研究。那么有人说父辈和子辈的相关性很高，某种意义上是合理的。为什么合理？因为基因好。你无法强制去改变它。随后又进一步做研究。怎么做呢？把那些领养的孩子数据都拿来看看，然后把双胞胎的子女数据全拿来，双胞胎里面再分单卵还是双卵，然后就可以发现后面子辈和父辈的收入相关性中，有多少是因为基因所导致的，有多少是因为家庭环境、富裕程度带来的。比如说领养的子女跟父亲之间他一点基因上面的相关性都没有，但如果他的收入相关性很高，说明环境的影响更大。

社会流动性是很重要的一件事情，社会流动性一旦降低，这个国家长期来讲是没有活力的。一个最好的社会、活跃的社会、生气勃勃的社会是具有社会流动性的。也就是说，你们在座所有的人做什么梦都可以，都能实现，没有限制。大家现在正生活在这样的时代中。

在福利制度下的，多生育会带来一系列的社会问题，这是对的。这种现象就是效率与公平的问题了。我建议大家去看一本书，皮凯蒂写的《财富再分配》，上海格致出版社出版的，我在前面帮他写了一个序言。他在这本书里面探讨的就是，人类一个重要的问题。公平是应该的，但是为了公平，用福利的方式，最后影响了效率的话，那也是很危险的。所以人类所有的制度设计，就在这个困境当中，怎么找到一个平衡。解决这个问题，信息对称很重要，人到底有多少能力。因为大家尽力了，只有这一点创造，那就没有问题了，也就是说，最后我们大家尽可能做到结果平等一点。每个人都尽力，尽量为社会创造价值。这是人类永恒的问题。