今天A股继续放量拉升，午后加速上涨，主要股指创1月中旬反弹以来新高。截至收盘，上证指数涨0.85%，深证成指涨1.43%，创业板指涨1.81%，全市场成交额1.71万亿元。从盘面上看，受DeepSeek热度持续发酵影响，互联网、软件、半导体等板块大幅拉升。下跌方面，贵金属走势较弱，煤炭板块略有下跌。
今日，影视股及游戏股表现强势，集体走强，相关行业ETF——影视ETF（516620）收盘涨幅近5%，领涨市场，游戏ETF（516010）涨幅近4%，量价齐升。
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受DeepSeek强势发酵以及《哪吒2》登顶中国影史票房冠军的双重催化，游戏板块及影视板块自春节后开市以来连续上涨，持续六连阳。截止到2月12日盘中，影视ETF（516620）节后从2月6日以来，涨幅近18%；游戏ETF（516010）更加强势，涨幅近22%，表现强势。
消息面来看，影片《哪吒之魔童闹海》的实时票房已突破91亿元，带动影视传媒板块持续上涨。《哪吒之魔童闹海》已经成为中国影史总票房、观影人次双冠军，更打破全球单一市场最高电影票房纪录。据最新预测，该片最终票房有望达到145亿元。
政策面上12月9日，国家电影局推出“全国电影惠民消费季”，从2024年12月至2025年2月合计投入不少于6亿元观影消费补贴。，重磅新片不断定档有望推动观众观影意愿回升，叠加消费补贴等政策支持，或驱动国内电影票房持续回暖及电影产业链公司业绩修复。
近期春节档票房表现火热，刷新多项历史记录，票房表现超预期提振信心。其中，高价值IP的电影续作不断推进将激励更多新的优秀IP涌现，有望赋能整个电影IP及周边的授权、衍生、开发系列产业链，国产电影的IP品牌效应已经初步显现。基于目前春节档的优异票房基础，影视行业基本面有望持续修复。
此外游戏板块也消息不断。近日，SensorTower发布了2025年1月中国手游发行商收入排行榜TOP30及中国App Store手游收入排行榜TOP20。数据显示，1月中国iOS手游收入环比增长33%，同比提升21%，TOP20手游收入总和环比激增50%。在1月中国手游发行商收入排行榜中，腾讯毫无悬念地稳坐榜首。网易在1月的表现也十分亮眼，凭借《第五人格》的强劲表现蝉联亚军，收入增长28%。
开源证券测算，根据申万行业指数，2024年Q1-Q3游戏板块归母净利润同比增速分别为-36%/-30%/-22%，或受2023年高基数影响，业绩增速有所下滑。在2024H1低基数及新游戏上线后利润逐步释放影响下，2025H1游戏板块有望迎来业绩增速拐点。此外，苹果在欧盟经过反垄断处罚后，抽成比例从30%、15%两档，下调至17%、10%，未来国内苹果分成或也具备下调空间，进一步增厚游戏公司业绩。
近期A股游戏新品整体表现优秀，SLG赛道中，七麦数据显示，世纪华通《无尽冬日》5月上线后排名持续靠前；MMO赛道新游突围，完美世界旗下《诛仙世界》官微宣布产品上线首日排队超过30万。三七互娱《时光大爆炸》、吉比特《问剑长生》1月2日正式上线，七麦数据显示两款产品首日免费榜排名靠前，新游冲击力显著提升。
DeepSeek发布有望加速赋能游戏、影视产业，通过其强大的AI能力，有望显著提升游戏及影视开发的效率。看好AI应用端投资机会的小伙伴可以长期关注影视ETF（516620）、游戏ETF（516010）投资机会。
近期金价持续上涨，今年以来黄金基金ETF（518800）涨超10%。
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特朗普行为的不确定性继续加剧全球经济不确定性，避险情绪再度升温，加上美债收益率下降，对金价有一定支撑。当前看，随着特朗普正式进入新任期，相关政策主张可能带来市场扰动，短期美元指数居高的背景下，金价可能震荡，波动可能有所放大。但中期美联储开启降息周期的趋势对于金价构成一定支撑。此外，中国央行时隔半年、连续3个月增持黄金，对市场的多头情绪可能有一定提振。
长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。后续可持续关注地缘政治形势、全球宏观经济走势及全球央行购金情况。可持续关注、考虑逢低布局黄金基金ETF（518800）、黄金股票ETF（517400）。
芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、半导体设备ETF（159516）今日分别上涨3.24%、4.11%、3.02%，延续了近期的强势表现。
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AI芯片是专为人工智能计算任务设计的芯片，我国政府将AI芯片视为人工智能领域的核心基础设施，并将其纳入国家科技战略重点。政策端不断出台指导性文件，以“自主可控”为核心，通过资金扶持、技术攻关和产业链整合，推动国产芯片在性能、生态和应用场景上的突破。
消息面上，据市场研究机构Gartner最新数据，2024年全球半导体收入总额为6260亿美元，同比增长18.1%。其中AI芯片的需求持续上升，尤其是数据中心和生成式AI相关计算的增长给半导体市场带来充足的成长空间。同时，Gartner预计，受益于AI需求的推动，2025年全球半导体总收入将同比增长12.6%，达到7050亿美元。
国产大模型DeepSeek通过在预训练阶段加入强化学习，显著降低了当代AI大模型的训练和推理成本，国内各大主流云平台相继宣布接入DeepSeek系列模型。国内各大芯片厂商、应用端企业正在加速对接DeepSeek，近期陆续宣布Deepseek适配上线。今年推理需求或将大规模上量，AI应用从集中式云服务向海量终端扩散，高性价比的专用芯片需求或将大幅提升。
