这些逻辑不要信！

亨特hunter · 公众号 · · 2022-06-13 21:25

正文

今天市场还是挺强的，在全球陷入美联储加息阴影，美股暴跌的背景下，上证跌幅不足1%，今天港股，日经，韩国股市跌幅都超过3%...

这周会持续是A股的压力测试，特别是周三美联储议息会议之前，市场都会面临一定的压力，目前来看，市场还是很争气的。

今天听说了一个游资的新套路，在推特上找一个账号发一个和特斯拉苹果等敏感公司相关的内容，截图发在微信，大家都会认为是真的，然后就爆炒相关概念股...

前一阵游资有一个套路是P图，前一阵苹果发布会的海报就被某个游资p了，p上了AR眼镜，所有人都在传那张图，以为苹果要发VR，AR了，5月31日当天A股VR概念股暴涨，歌尔股份涨停...

这两年有了量化后，短线投资的生存环境越来越恶劣，游资们过去常用的利用资金优势收割韭菜的方法越来越不好用了，毕竟量化毫无情绪，资金量也很大，做短线优势是比游资更大的。

于是游资们只能选择用魔法打败魔法，开始搞些量化不会搞的东西...

侧面反应了一件事，现在做短线太卷了...

普通投资者就更难了，不仅没有资金优势，更不会魔法，属于一定会被收割的对象...

错误的逻辑

周末市场最大的变化是美国通胀超预期，美股暴跌，美债收益率飙升。

根据过去的经验，美债收益率上行，会带来纳斯达克指数暴跌，从而带动创业板指数暴跌，成长股会遭遇重挫。

但今天盘面上，情况完全相反，成长股表现强势，稳增长暴跌。

这里的关键其实是大家知道的这些逻辑有问题。

这个市场上很多观点都属于单一逻辑的观点，因为A所以B。

因为美联储加息，所以成长股暴跌；因为国内经济不好，所以A股要跌。

这些逻辑都是为了传播方便被简化的逻辑，事实上由于市场非常复杂，市场上的任何一个结果都不会只由一个原因导致，任何结果的导出都是多种原因共同导致的，所以所有尝试用单一原因去解释市场结果的模型大概率都是错误的模型。

我们把时间推回去年12月，为什么去年12月美联储的加息导致了成长股的暴跌。

这里有多个因子共同作用，我找出了其中比较关键的四个。

第一，美联储加息，影响海外流动性，导致外资流出。第二，美联储加息，影响国内投资者情绪导致投资者卖出。第三，当时以新能源为首的成长股估值在非常高的位置，交易非常拥挤，对资金的卖出非常敏感。第四，每年的一季度都是光伏锂电的淡季，业绩往往都很一般，景气度也不会太高，基本面没有支撑。

那为什么今天就不跌了？因为这四个因子中，有的被减弱了，有的变得无效了。

第一，外资流出，这个影响依然很大，所以新能源板块中的大盘股今天走势不如小盘股，背后就是因为大盘股中的外资多，外资能卖的多，影响更大。

第二，国内投资者情绪受影响，情绪影响也有，但由于上周市场的强势，这个影响并没有去年12月那么大，如果之后外围市场持续暴跌，国内的情绪可能也会崩溃，那么新能源等成长股依然面临抛压，但大概率这种抛压是全市场的，市场整体会杀跌，而不单是成长股。

第三，交易拥挤。目前锂电光伏板块并不算交易拥挤，而且还有很多机构前几周没有建仓，都等着回调建仓，所以接盘的筹码是很多的。

第四，业绩预期不好。这个目前也完全没有，新能车6月销量大概率创出历史新高，光伏目前在高价下景气度依然非常高，两个行业的景气度都极高，而且大概率越来越高。

四个因子中两个无效，一个被减弱，只有一个依然发挥着作用，自然板块走势和去年12月就完全不同了...

同样都是美国通胀超预期，美联储可能超预期加息，在不同阶段，他的作用效果就是完全不同的。

还是那个观点，市场运行是非常复杂的，市场上大多为了传播而简化的逻辑，都是没有参考价值的“伪逻辑“。

投资是一件没那么简单的事。

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