我是如何选出十大金股的？

JP的投资笔记 · 公众号 · · 2020-01-10 22:02

正文

在昨天的年度策略里披露了今年的十大金股，碍于篇幅的原因并没有展开进行说明，今天做一个展开。

十大金股的选择主要基于两个方向。

第一个方向是选行业，选择所属行业2019年会有一个比较好的增长的公司。

我一直认为普通投资者做投资更应该自上而下而不是自下而上，选择一个不错的行业并在行业里找到那些还不错的投资标的。

一般投资者都很难对个股有很深入的了解，在一个不怎么好的行业里选到好个股就就显得非常困难，而且一个行业不增长或负增长时往往会爆发很激烈的价格战，不少企业甚至会在这个过程中落伍甚至被淘汰，风险很大。

关注到景气度高或者未来景气度比较高的行业，在相关行业里去选一些市场公认的龙头往往是比较好的投资策策略，这样即便选错了可能也会有一定的收益。

在我的十大金股里，大部分个股的选出都有这个逻辑在里面。

选中国平安是看好保险行业特别是寿险还有一定的成长性，这个赛道很好。

光环新网是看好 5G时代流量爆发给这些IDC企业带来明显的增量。

用友网络是看好软件行业充分受益于国产替代和云转型的进程。

洁美科技看好被动元件景气度逆转，先导智能看好新能源汽车市场驱动后带来的增长。

五粮液是认为高端白酒是最好的商业模式，未来还有估值和业绩共振增长的机会。

第二个方向是看估值比较，认为行业估值明显低估的未来有修复空间，这背后更深的逻辑是市场对公司（行业）有明显预期差。

中国平安（对，中国平安两个逻辑都有），腾讯控股，瀚蓝环境，福寿园都是基于这一块逻辑被选出来的。

平安只有1.2倍pev，看起来涨了很多了背后其实是长期以来的明显低估。

腾讯控股由于18，19年业绩比较差，股价受到了明显压制。但在2020年腾讯无论在游戏还是广告业务上都有反转空间，有充分的预期差。

瀚蓝环境所处的环保板块自18年以来明显不再受到市场青睐，导致瀚蓝环境估值也比较低。但瀚蓝环境的成长性好现金流好，在手项目落地确定性强，2020年大量项目会落地投产，这都是市场存在明显预期差的地方。

福寿园属于国内殡葬龙头，虽然增速不快但是赛道很好，在手资产质量也很很好，商业模式也是非常优秀的商业模式，在内资大幅流入港股的大背景下很容易被资金挖掘拉升。