“这轮合规洗牌后，预计将有90%的（网贷）平台被淘汰。”开鑫金服总经理周治翰在接受《投资者报》记者采访时这样表示。周治翰的这一判断，在以往接受本报记者采访时就多次提及，但眼下随着这一淘汰过程的加速，业内预计留下的平台可能更少，因此多位业内人士对其90%淘汰率的判断仍觉得过于乐观。
在众多网贷平台积极向“合规军”迈进的同时，另一些平台则牵动着投资者的心，让投资者如芒在背的这类平台有着统一称呼——问题平台。
网贷之家研究中心发布的《P2P网贷行业2017年5月月报》显示，截至今年5月底，网贷行业累计平台数量达到5896家，其中累计停业及问题平台达到3748家，正常运营平台数量下只有2148家。
值得注意的是，当下网贷问题平台的沦陷远超新运营平台的增长。据不完全统计，5月共发现6家新上线平台，而停业及问题平台数量为75家。这与三年前的行业景象刚好相反，当时是每月数百家平台增长，亦有数十家平台消失不见。
问题平台经历生死转变，受害最深的却是投资者，他们资金不是彻底损失就是兑付无望。在当前网贷行业复杂多变的环境下，专家建议投资者应该学会识别和避开问题平台陷阱。
具体来说，一要看平台是否有资质。网贷需要按照监管要求做好资金存管和相关电信业务备案。二看收益率。如果网贷平台承诺过高的收益率，且保本保息，那投资者就要提高警惕。三是看平台是否有保护投资者的技术手段。比如对个人信息及个人数据的保护等。
此外，如果有网贷平台进行自融、自担保、设立资金池、发放贷款和发售银行理财等行为，也需要引起注意，因为这些都是监管办法禁止P2P从事的业务。专家还提醒，如果投资者遭遇了互联网金融的诈骗或者跑路，应尽快采取措施，把损失降到最低，同时保存好相关证据，及时报警，协助警方做好调查。
网贷阴影
在监管层尚未着手进行管理时，网贷平台好坏难辨，一茬茬问题平台的曝光乃至“爆雷”，一次次挑战着大众投资者的底线。有的平台甚至一天之内就跑路了，有的则包装十分高端，给投资者良好的印象，但在某天就突然宣布无法提现，而后上演了漫长的兑付大戏。
一个个问题平台的出现，给万千投资者敲响警钟，但血淋淋的惨案仍旧一幕幕上演。
今年5月22日，网贷平台合拍贷运营公司上海哲珲金融信息服务有限公司（简称“哲珲金融”）发布公告，称合拍贷自成立三年来，一直是零逾期、零坏账的运营记录，但目前公司出现部分逾期情况，对于投资人的本金暂停处理。一个月后的22日，哲珲金融又发布公告，称公司接到经侦口头通知，经侦已经以非法吸收公众存款对合拍贷立案。
三年老平台一朝沦陷。截至目前，平台投资人总投资额为3.2亿元，投资人对应的总债权为3.3亿元，债权完全覆盖投资额。合拍贷方面同意，将一部分还留存在第三方支付平台上、尚未被启用的资金归还投资者，但具体操作过程要听经侦指示。
若合拍贷果真能兑现此说法，那投资者还不是本息尽失。而更多的问题平台要么陷入无穷无尽的兑付期，要么就是一跑了之。《投资者报》记者走访的投资者中，有的于2014年10月在北京某网贷平台投资了1000元，3个月到期后立即逾期，断断续续兑付了一半，剩下的部分到目前仍未收回。有的老年投资者甚至损失了数十万退休金。
这样的损失不在少数。网贷之家数据显示，5月75家停业及网贷问题平台数量中，跑路4家、提现困难15家、停业平台52家、转型平台4家。其中，停业及问题平台主要分布在北京、浙江两地，两地停业及问题平台数量分别达到了15家、14家，占了一半之多。
平台数据背后，又有多少投资者血本无归尚未可知。据不完全统计，截至今年5月底，问题平台历史累计涉及的投资人数约为50万人，约占总投资人数比例的4%，涉及贷款余额约为274亿元。
如今，在银行存管、信息披露、限额整改以及备案管理等诸多监管压力下，网贷企业艰难地走过了2017年上半年。业内人士预计，随着整改的落实，会有越来越多的问题平台暴露出来。网贷行业的阴影将再次加重。
历史问题
近日，上海黄金交易所理事长焦瑾璞公开表示，目前市场上许多公司打着数字普惠金融的旗号，借助互联网从事非法集资等违法活动。这一说法与e租宝昙花一现又迅速败落的事实非常相符。
尽管几乎全部网贷从业者都高喊“e租宝不是P2P”，但不能否认的是，e租宝的行业教育范围与影响力实在是不能低估，一度使得投资者对网贷谈之色变。时至今日，该平台的投资者还奔波在维权的路上。
涉案金额超700亿的e租宝，近日来在云南、北京、芜湖、淮南等地分别进入庭审阶段。此前有消息称，该案已追缴涉案资产价值逾百亿元。由于涉及人员众多，e租宝的审理仍需要时间，投资者还只能静观以待。
无独有偶。以“空中巴士”引发强烈关注的华赢凯来，从去年8月起开始陷入兑付危机，9月份对外承诺到期产品最长3个月内兑付，但最终并未能如期完成。
今年1月，华赢凯来董事长白志明曾承诺拟于5月31日前将第一笔变现资金到账后兑付客户本金，并用于支付员工工资。但在今年5月20日，白志明再次“变卦”，华赢凯来宣布的新方案中，首次兑付比例仅为债权人本金的1%，剩下的部分通过房产、汽车等实物进行兑付。很多投资者对华赢凯来给出的兑付方案并不满意，目前双方仍在争论之中。
会玩兑付把戏的还有快鹿集团。2016年3月29日，快鹿集团官网无法正常打开。3月30日，快鹿旗下金鹿财行遭遇投资人围堵挤兑，一天后承认资金链出现问题。4月2日，快鹿旗下当天财富爆15亿兑付危机。4月6日，董事局主席徐琪公布兑付方案。最新消息显示，该集团仅能兑付7亿多元，不到应兑付金额的5%，公司面临着现金流枯竭的情况。近日，经侦终于介入此案。
但是，网贷之家根据公开信息收集统计发现，问题平台被立案的不足5%，而已经完成宣判的平台数量更少。实际上，即使经侦介入或者进入法律程序，投资者拿回本金仍然遥遥无期。近日，绿能宝宣布用30年时间兑付2.2亿的逾期金额。从兑付危机爆发到现在，两个月内绿能宝只兑付了不到300万元。此前，绿能宝曾坚持自身不是P2P网贷，不应该用网贷的规范来要求它。
《投资者报》记者研究发现，越是宣传时说得天花乱坠的平台，投资者越应该小心。空有其表的平台，游走在法律的边缘，这样的平台通常很没有保障。业内人士建议，投资者遇到类似的平台还是应该回到平台本身去考察——信息披露、银行存管、备案管理，如果没有，那一定要绕着走。
马甲失效
一位曾参与网贷平台调研工作的业内人士告诉记者，在现存的2148家平台中，仍有大量不合规或者本身也不追求合规的平台。
“通过最简单的工商信息登记，你找到了办公室，登记在24楼，而那座大厦只有23层。”该人士担忧地说，“异地办公存在隐患，尤其是对金融行业来说，万一跑路了，真的是无处追查。”在他看来，这样的平台不在少数。他认为，对于这样的平台必须实地考察后才能做决定。
不过，一旦网贷平台套上亮丽的马甲，投资者的判断力又将受到误导。近两年来，国资系也由“金字招牌”沦落到跑路“专属特色”。去年9月，国有独资平台罗斯金融发布逾期公告，称因借款方逾期，要延期兑付，并关闭了平台交易功能。随后不久，罗斯金融失联，公司人去楼空。
除此之外，还有与罗斯金融一样具有国资背景的安心金融、金联所、鲸孚融、花橙金融等多家网贷平台，也都出现了兑付逾期、提现困难、虚假宣传等问题。
早在去年3月，网贷平台的国资系标签乱象就引起了监管层的注意。当时国资委召集部分国资系网贷平台负责人开会座谈，国资委和银监会在座谈会上着重强调规范与合规自律，同时责成国企尽快解决冒牌国资系网贷平台的问题，杜绝虚假宣传。
《投资者报》记者还发现，宣称“xx系”网贷平台更容易是问题平台的多发区。今年1月18日，聪明投、奶瓶儿、早点儿、火牛财富、玩儿家、钱罐儿、乐行理财、海新金服8家平台不约而同地发出了同一条公告：“由于老板方凡的经营不善，导致整个起源系资金链断裂，大部分用户难以提现到账”。事实上，这8家看起来毫无关系的平台同属于“起源系”，起源财富通过自身和其他7家公司至少控制了这8个互联网金融平台。
此外，在网贷行业知名的和平影视系也并不“和平”。6月21日，和平影视董事长吴传平因假冒军官被捕，旗下4家网贷平台紧急“甩爹”。据不完全统计，曾与和平影视相关联的平台共有19家，其中问题平台不少，包括金窝理财（已停业）、浙联储（已停业）、上网贷（已停业）、51快影（曾逾期40天）、中星财行（兑付困难）、花橙金融（已停业）等。
相比金字招牌，更容易让投资者心动的非高收益莫属了。不过，投资者需要注意一些平台的投资回报率，是否超过同期水平过多。数据显示，今年5月网贷行业综合收益率为9.21%，主流综合收益率区间仍分布在8%~12%。
大浪淘沙
接受《投资者报》记者采访的多位从业者及第三方人士均认为，随着银行存管、信息披露、监管备案等配套监管细则陆续出台，中小平台在这一轮的“合规”中面临着极大的挑战。
“首先，从银行存管来说，银行对平台的要求并不低。”陈晓俊说，2015年12月28日，银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》后，问题平台的类型主要以退出、停业、转型为主。
周治翰认为，这轮合规洗牌后，预计将有90%的平台被淘汰。其中不符合监管对备案、信披、银行存管等规定的平台，将会被要求限期整改，甚至处罚。
合规之后也并非万事大吉了。周治翰表示，当前网贷行业面临的更大挑战是如何向合规要发展。特别是在限额要求下，寻找优质的小额资产成为公认的难题，这也是目前合规给平台带来的最主要挑战。平台在合规之后，更需要创新出好的业务模式，突破发展瓶颈。
记者了解到，近期网贷行业已经没有了以往的喧嚣，正在着力攻克备案管理、银行存管、信息披露三个难关。从首批接入互联网金融登记披露服务平台的试点单位仅有10家来看，完成“三步走”的平台比例尚不足1%。
合规是平台的试金石。合规卡位战决定网贷行业是阳光多一点，还是阴影多一点。在当前的网贷投资中，陈晓俊建议，因为网贷行业目前还处于整改期，投资者应尽可能首选合规的平台，同时成交量比较靠前、收益合理、有着良好背景的平台也值得参考。同时，要特别留意平台是否有自融行为。
本文来源于投资者报，转载请注明来源“投资者报”。版权声明：《一度金融》转载的有关文章和图片若涉及版权问题，请原作者联系我们，我们将及时更正或删除。
长按识别二维码 关注一度金融
一度金融(微信ID：yidujinrong) 深度专业、观点鲜明。
观金融时代潮起潮落、察金融时代风起云涌。
合作QQ:1219888085。
