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【新三板-圣泉集团(830881)】辛彩妮:半年报点评-业绩增长超预期,上半年营收规模达到22.4亿元-20170802

中泰证券研究所  · 公众号  · 证券  · 2017-08-02 08:05

正文

公司公告2017年半年报,实现营业收入22.40亿元,同比增长37.78%;归属母公司净利润2.35亿元,同比增长20.44%,业绩增长超预期。销售价格及销量的上涨使公司上半年营业收入大增37.78%;由于原材料价格的提高,公司上半年毛利率比去年同期下降2.98个百分点到33.12%。


盈利预测:考虑原材料价格上涨对公司销售收入和净利润的影响因素,我们上调公司2017~2019年的营业收入分别为41.24亿元、44.16亿元和46.74亿元,增速分别为17.2%、7.1%和5.8%;归属母公司净利润分别为5.53亿元、6.16亿元和6.74亿元,增速分别为14.01%、11.34%和9.46%;摊薄每股收益分别为0.86元、0.96元和1.05元。


投资建议:考虑公司每年业绩稳健的增长以及其在新三板市场交易的活跃性,我们认为公司将有望继续受益新三板政策预期向好的影响,股价还有继续上涨的空间,建议投资者积极关注。


风险提示:新产品市场推广进展不及预期;宏观经济波动风险;原材料价格波动风险;环保风险;应收账款风险;新三板市场政策不达预期等。


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