巨佬大举增持！

基金三季报基本披露完毕，中央汇金和中央证金等国家队继续大举买入ETF，目前持仓市值总额已经达到9400亿，相比去年年底的1000多亿增长了8倍。

国家队增持主要在一季度和三季度，今年三季度国家队继续大举增持华夏，华泰柏瑞，易方达和嘉实旗下的沪深300ETF，增持金额超过25000亿。

19-20年那一轮牛市基金公司重点培养明星基金经理，通过重仓板块获取超额收益，培养出了张坤，刘彦春，葛兰，刘格菘，蔡嵩松，赵诣等一大波明星基金经理，主要靠押注白酒，医药，电子半导体和新能源做大了基金规模。

这种模式弊端非常明显，单一行业波动非常剧烈，基金规模一般行业顶点达到最大，随着行业进入下行阶段，大部分基民都跟着亏钱。

本轮国家明显调整了策略，重点发力指数基金产品， 像沪深300和A500这种宽基指数，都是各个行业统一配置，这种指数基金大举买入股票，会推动全市场整体上涨，降低行业大幅波动的风险，让大部分买入指数的投资者都能获得一个平均收益。

像美国这种成熟市场，主动选股的基金规模占比在30%，70%的投资者都是通过标普500，纳斯达克等宽基指数投资美股，美股也呈现一个稳步上涨的状况，各个细分行业波动不太剧烈。

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继续梳理两家业绩超预期的公司。

1、消费板块的中炬高新。中炬高新三季度实现收入13.3亿，同比增长2%，实现净利润2.3亿，同比增长33%。

中炬高新是国内酱油领域的二号公司，仅次于海天味业，公司过去陷入了股权斗争，宝能和中山高新区争夺公司控制权，严重影响公司发展。

公司股权斗争今年就基本落地，通过引进华润管理层开始积极搞业务，二季度业绩比较差，三季度业绩大幅改善，后续可以积极关注公司治理改善带来额度投资机会。

2、车灯龙头星宇股份。公司24年三季度实现35亿收入，同比增长25%，实现净利润3.8亿，同比增长22%。

星宇股份主要做车大灯，车尾灯和氛围灯，国内车灯市场占有率在15%左右，福耀玻璃在国内汽车玻璃的市占率是40%，未来星宇股份的还有很大提升空间。

星宇股份21-22年业绩压力比较大，主要是公司绑定大众，丰田等合资车企，合资车过去几年在中国市场表现都很差，公司23年开始发力新能源，想继成为华为，理想，小鹏，蔚来等新能源车企的车灯核心供应商，24年开始业绩重新进入稳步增长阶段，后续持续看好。

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