研发投入角度：最具投资价值的5大制药公司

现阶段可以取得商业成功的大型制药公司，并不意味着在未来依旧可以保持这种成功。尤其是当旗下重磅药物逐渐失去专利保护或者需要面对新产品的竞争时更是如此，这也是为什么制药公司需要持续的进行研发投入以获得回报的原因。

虽然对药物研发进行大规模投入并不一定可以保证成功，但是对公司的研发产品线不进行具有判断力的投资，必将无法获得畅销的产品。对大量的在研药物进行投入，将可以增加公司获得成功的机会。

那么，基于研发投入的水平，哪家制药公司是投资者可以跟进的呢？下面是分析师Keith Speights作出的选择及相关分析：

2016年，罗氏制药在制药领域的研发上共投入了87亿美元，是所有制药公司中研发投入最大的企业。这一投入规模也占了2016年罗氏处方药物总销售额的近22%。市场分析及研究公司EvaluatePharma预言罗氏制药在2022年会继续占据全球制药业头把交椅。

罗氏制药在未来的药物产出方面如何呢？公司大规模投入带来的最有潜力的药物很可能为emicizumab和lampalizumab。Emicizumab正在进行A型血友病后期临床研究的开发，lampalizumab也处在治疗地图状萎缩型老年黄斑变性的后期临床开发中。罗氏制药计划在2018年提交这两款药物的上市申请。

研发投入第二大的制药公司同样属于瑞士这个国家。诺华制药去年的研发投入达到79亿美元，约占整个制药业务收入的19%。EvaluatePharma预测未来5年，诺华制药的研发投入水平将会继续保持。

诺华公司最有希望的候选药物属CAR-T细胞疗法CTL-019，今年7月份，FDA专家委员会一致建议批准该细胞疗法用于B细胞急性淋巴细胞白血病的治疗。诺华公司同样计划在2018年前提交5个创新药物的上市申请。

作为全球处方药销售的领导者，辉瑞制药去年在研发上的投入达78亿美元，位列第三位，约占总销售收入的17%。然而，EvaluatePharma预计辉瑞制药在未来5年的处方药销售收入及研发投入规模将会出现下滑。

辉瑞公司处于后期开发阶段的项目有32个，处于待审批的药物也有几个。该公司最有市场潜力的药物应属乳腺癌药物talazoparib（2016年通过收购Medivation获得）和糖尿病治疗药物ertugliflozin（与默沙东联合开发）。

强生公司去年的制药研发投入规模为70亿美元，占整个医药收入的近22%。EvaluatePharma推测，强生制药的研发投入在未来5年将上升至全球第3位。

强生制药的产品线也包在EvaluatePharma预测的TOP5名单内，其中极具潜力的药物应属新近批准的斑块状银屑病药物Tremfya (guselkumab)，另一款被强生抱有极大期望的是apalutamide。

默沙东制药在去年共投入了68亿美元用于药物的研发，投入规模占药物销售收入的19%，EvaluatePharma预测到2022年，默沙东依旧可以保持研发投入水平的第5位。

Keytruda已经为默沙东带来了巨大的成功，但是该药物在公司产品开发中仍占有很大比重，涉及Keytruda的单药治疗或与其他药物联合用于多种癌症治疗的临床研究有多个。公司另一个潜力重磅药物则属与辉瑞共同开发的糖尿病药物ertugliflozin。

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