今日复盘
A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.37%，北证50指数涨4.06%，沪深京三市成交额15634亿元，较上日缩量4014亿元。全市场超3000只个股下跌。
今天市场总算开始调整了，成交量也缩到了1.5万亿。不过整体来看，市场依然很强。下午的时候，还有一定的抵抗，说明资金换手还算充分，虽然有资金在减仓，但也有不少在进场。而这种横盘震荡，算是最强的一种“换挡期”表现了。说明市场预期在转向，大家的熊市思维逐渐瓦解。
当然，现在还没到数据验证的阶段，10月底的PMI数据可能是个关键节点，无论结果如何，市场波动可能会加大。所以，现在可以说是暴风雨前的宁静。
有人着急问，二级火箭怎么还没启动呢？其实真不用太急，等上一个月左右已经算短的了。过去四轮牛市中，有两轮调整期长一些，像1999年和2019年都差不多拖了半年，主要是基本面改善不明显、政策宽松节奏慢，再加上一些风险事件打击市场情绪。但2008年和2015年的调整期就比较短，只有一个多月，主要是政策发力得快，经济面也修复得比较好，市场很快进入主升浪。
所以，
决定这次调整期长短的关键因素还是
：基本面会不会好转、政策会不会持续、有没有大的风险事件。10月底的PMI数据是非常关键的指引，而未来美联储的议息会议也可能影响全球市场。
暂时还是继续保持关注，不轻易对仓位进行大调整。
套利还是被套
今天标普信息科技LOF（161128）又恢复了申购，单日单账户限购300元。
这只基金之前我们套利过很长一段时间，获利不少。
可以参考之前的套利教程：
标普信息科技lof套利教程
不过这次我不打算参与了。
一个是当前溢价4%不算高，申购套利到账后溢价率很容易被抹平；二是美股当前估值太高了，泡沫风险太大，届时套利反而可能亏损。
说到泡沫，有两个指标可以看：
1）一个是
巴菲特指标
，市值/GDP的比值，这个值在75%至90%为合理区间，超过120%就表示股市高估。如果远超120%，那说明泡沫风险加剧。
它的理论基础是：股票市场总市值可以看作是所有上市公司未来盈利的总和，而GDP则反映了整个国家的经济产出。通常来说，股市总市值与GDP应该是相对一致的。如果股市总市值大大超过GDP，可能说明股市增长脱离了经济实际，存在泡沫。
2020年2月19日，这个比值达到160%，美股随后暴跌34%；
2021年12月27日，这个比值达到203%，美股随后暴跌25%；
2024年10月14日，这个比值再次达到202%。
巴菲特现在大量减持，也是因为这个指标过于高估。
有些人说因为有大量外国企业去美国上市，导致美股市值不断上涨，所以这个比值是失真的。
那么从
美股总市值/（GDP+美联储总资产）
来看，这个比值也达到了160.7%，也是严重高估状态。价值大师网站预期美国股市未来8年的年化回报率为+0.3％ （包括股息在内）。
说人话就是已经把预期拉满了，未来该赚的钱现在都已经赚尽了。
2）再看第二个指标：
市盈率和市净率分位。
标普500指数，目前市盈率历史分位点95.95%，市净率达到历史分位点99.79%，均远超危险值。
你只要相信
均值回归
，相信
周期
这个事儿，你就一定能看出来现在的美股是绝对高估的。涨得这么多，早晚会有回调。
其实，市场涨得久了跟跌得久了一样，都会让人麻木，失去判断力。就像之前，谁能想到9月23日之后A股会突然暴涨呢？短短几天大盘就涨了30%，你要是提前跟别人说这个事，估计大家都觉得你疯了。
那美股会不会也有可能短期内来一波大跌呢？我只能说——
股市中，没有什么是不可能的
。
下修
1、
塞力转债
，公告了下修结果，新转股价值56.81元。未下修到底。
当前价格94.773元，预估合理价值85-92元附近。注意：评级BBB+。
赛特转债
，公告了下修结果，新转股价值81.58元。未下修到底。
当前价格119.376元，预估合理价值115-118元附近。
强联转债
，公告了下修结果，新转股价值93.51元。下修到底。
当前价格114.5元，预估合理价值114-117元附近。
2、长集转债，本次不下修。
首华转债，未来1个月不下修。
3、未来2天，将有19只转债最快可能满足下修条件，其中
丽岛转债、益丰转债、联创转债、华阳转债、合兴转债
的下修动机较强。不过前两个若下修，目的是掩护减持，大概率不会下修到底。
今日操作
1、创业板ETF，159915，2.139加仓。
2、轮动策略，今日减仓雪榕转债并接回，接回斯莱转债，买入瀛通转债，卖出共同转债。今日收益率-0.74%，今年累计收益率+14.71%。2023年累计收益率+29.98%。
转债行情
可转债等权指数，今天涨幅-0.79%，中位数114.700元，位于三星级估值区，成交额798.09亿。
1、涨幅榜前十
2、跌幅榜前十
3、成交额榜前十
每日交易信息提示
“
✦今日涨停转债/正股：
城地香江、城地转债、*ST天创、ST东时、ST中装、永鼎股份
✦今日跌停转债/正股：
无
✦今日龙虎榜转债/正股：
晶澳科技(-7.92%)、航新科技(13.61%)、ST东时(4.76%)、城地香江(9.98%)、城地转债(20.00%)
✦转债申购/上市/强赎/到期信息：
和邦转债：2024-10-28申购
大叶转债：强赎 2024-11-26最后交易
华源转债：到期 2024-11-22最后交易
山鹰转债：到期 2024-11-15最后交易
张行转债：到期 2024-11-07最后交易
长久转债：到期 2024-11-01最后交易
✦强赎倒计时：
孩王转债：⾄少还需1天，溢价率-1.23%
天源转债：⾄少还需1天，溢价率-0.07%
南电转债：⾄少还需1天，溢价率-0.23%
新致转债：⾄少还需1天，溢价率0.42%
天阳转债：⾄少还需1天，溢价率0.03%
博俊转债：⾄少还需1天，溢价率-0.27%
新星转债：⾄少还需2天，溢价率1.76%
世运转债：⾄少还需2天，溢价率-1.57%
惠城转债：⾄少还需2天，溢价率16.28%
红相转债：⾄少还需2天，溢价率0.01%
北方转债：⾄少还需2天，溢价率-0.38%
思特转债：⾄少还需2天，溢价率7.6%
润达转债：⾄少还需2天，溢价率3.74%
浙22转债：⾄少还需3天，溢价率-1.52%
应急转债：⾄少还需3天，溢价率3.06%
华统转债：⾄少还需3天，溢价率2.4%
科蓝转债：⾄少还需4天，溢价率1.87%
蓝天转债：⾄少还需4天，溢价率1.4%
思创转债：⾄少还需4天，溢价率-0.84%
瀛通转债：⾄少还需5天，溢价率-0.3%
九典转02：⾄少还需6天，溢价率0.07%
胜蓝转债：⾄少还需7天，溢价率2.88%
聚飞转债：⾄少还需7天，溢价率1.28%
