专栏名称: 洪灝的宏观策略

洪灝，著名经济学家；著有年度最佳书籍《预测：经济、周期与市场泡沫》；彭博社“中国最精准策略师”，"预测中国股市泡沫始末之人”;《亚洲货币》最佳经济学家、最佳策略师；CFA品牌代言人。WB：@洪灝的宏观策略；TWT：HaoHong_CFA

洪灝：中国市场还能走多高（多图）

洪灝的宏观策略 · 公众号 · 投资 · 2024-10-07 02:21

主要观点总结

文章主要围绕国庆假期中国离岸市场的上涨情况展开，讲述了市场涨声一片，A股市场开盘上涨的局面基本确定。文章还讨论了节日期间海外市场的影响以及中国市场走势的一些重要因子的变化。

关键观点总结

关键观点1: 国庆假期中国离岸市场继续飙升

市场涨声一片，微信群里纷纷涨停，显示了市场的热度。

关键观点2: 节日期间海外市场影响重大

海外市场继续交易并大幅上涨，根据一价定律，对国内市场产生了影响。

关键观点3: 市场预期受到政策影响

市场对未来的预期受到央行票据互换机制买股票、股票回购再贷款以及房地产市场放开限购等政策的影响。

关键观点4: 市场目标价格的预测与调整

作者一年前预测的上证和恒指目标价格在市场的影响下已经发生变化，现在人们开始要求调整目标价格。

关键观点5: 节日期间市场走势的重要因子发生变化

海外市场影响中国市场走势的一些重要因子开始发生重要的变化，这将对未来的市场走势产生影响。

正文

“我可以计算出天体的运行，却不能计算出人类的癫狂。”—— 牛顿

国庆假期，离岸中国市场继续飙升。市场史诗级的表现数据，在之前的专属报告里已经记载并讨论，也是现在网络自媒体广泛引用以证明市场将继续暴涨的观点。这里不再赘述。假日里，市场涨声一片，已经进入了比谁喊的声音大的阶段，而各大微信群已经纷纷涨停。

其实，节后A股市场开盘上涨的局面基本已如囊中之物，不需要任何呐喊。这是因为，节日期间海外市场继续交易并大幅上涨。因此根据一价定律，同一个商品无论在哪一个市场都应该卖同一个价格。

现在的关键问题是，当下市场价格已经比较充分、甚至提前预期并计入了许多利好消息，比如央行对于票据互换机制买股票的论述和股票回购再贷款的论述，以及对于房地产市场进一步放开限购的政策。节日期间，这些政策的预期已经纷纷落地，房地产销售在国庆期间的前三天显著回暖，虽然之后两天略显乏力。人们熟悉的金九银十又如期而至。而周二开盘将举行的“系统落实一揽子增量政策”的会议再次把市场预期打得满溢。

在去年十一月的第一周展望未来十二个月行情的时候，我预测上证的目标价格约为3,500，而恒指约为23,000。由于今年市场行情差强人意，这些一年前预测的目标价格变得似乎可望不可及。然而，现在人们在对于这些目标价格弃若敝履近一年之后，开始热烈地要求我上调目标价 —— 尽管距离我每个11月的对于明年的展望只剩下大约一个月的时间。