【国君汽车】为2018布局，H股汽车首推广汽集团H，A股首推上汽集团、华域汽车等 周报1218

重点提示： 广汽集团H跌入绝对价值区间，现价可重仓增持。

&新能源汽车板块 承压进入最悲观的区间，补贴退坡的政策随时会落地，最近又有传闻地方补贴也要退出，整个板块的负面预期在增加，但仍然无法改变长期大方向，这从12月16日蔚来汽车发布会能够明显感受到，普通消费者已经开始动心，电动车开启私人购买的大门即将来临，建议这个时点继续配置上游锂、钴板块。

&从电动乘用车角度 ，我们最看好上汽集团的荣威光之翼、蔚来的ES8/ES6、江淮汽车等高质高价纯电动乘用车，增持上汽集团、江淮汽车等。

&从电动零部件角度 ，2018年进入投资的主要时点，对应2020年以合资公司为主的纯电动乘用车的全面铺开，2018年将有大量零部件公司进入未来的供应商序列，大众EMB平台、上汽自主产业链、特斯拉、蔚来、比亚迪等将产业大量的供应商资质公告，我们建议增持奥特佳、骆驼股份、宏发股份、中航光电等。

&芯片半导体板块 是2018年必须战略重视的板块，不仅限于汽车行业，从新能源汽车的崛起历程来看，半导体板块现在非常类似于2012年左右的锂电池板块，具有千亿利润几万亿市值的大空间，以国家支持为主的重度整合成长之路，电动车行业产生强大的边际需求增量（单个电动车用芯片需求是传统汽车的三倍），汽车相关的芯片公司主要有四维图新等。

上周申万汽车板块上涨0.34%；

同期上证综指下跌0.72%，深证综指上涨0.51%，创业板指下跌0.46%，中小板指上涨0.56%。

【行业更新报告：公务车市场助推新能源汽车】 维持行业“增持”评级。中办国办两办发布公务用车新规，党政机关将带头使用国产新能源汽车，且价格不超过18万元，我们认为将对新能源汽车推广中的个人消费理念起到积极推动，纯电动乘用车未来增长最大的障碍是私人消费者对电动车的认识不足，国家通过公务车率先应用将提高纯电动车的可信度，对加速纯电动车的普及有显著作用。从产品选择上，由于公务用车对品质要求比较高，预计将对价格相对较高的上汽集团、广汽集团、吉利汽车的纯电动车需求有更高的提升。预计新规的实行将为新能源乘用车市场带来每年十万辆级的增量（2016年基数为50万辆），有望为2018年新能源汽车市场带来15%增长。公务车使用电动车的政策再次对新能源汽车的未来预期进行提升，是对补贴政策退坡的补充，提振市场对新能源汽车全行业的市场预期，预计对上游锂、钴资源板块的提振比较强。

在刚刚过去的一周里，国内车市相比以往热度有了很明显的提升，多款重磅新产品投放市场，新款路虎揽胜星脉、smart fortwo特别版、新款瑞风M5汽油版等陆续上市。

1、新款路虎揽胜星脉上市

上市时间：12月11日

预售价格区间：68.8-104.8万元

外观方面，新车型与现款车型在造型设计方面基本保持一致。内饰方面，无论是方向盘造型还是中控部分的布局，都与揽胜运动版有着很高的相似度。动力方面，新车将提供三款动力总成，其中包括2.0T高/低功率版本Ingenium系列发动机及3.0T V6机械增压发动机。传动部分，与之匹配8速手自一体变速箱。此外，全系车型均配备全时四驱系统及全地形反馈适应系统。

2、smart fortwo特别版上市

上市时间：12月12日

预售价格区间：13.99-15.69万元

外观方面，特别版车型基于smart fortwo硬顶版打造，其车身采用了巧克力色与黑色相结合的色彩搭配，看上去十分独特。内饰部分，新车同样延续了普通版车型的内饰风格。动力方面，新车将提供两款发动机车型——1.0L自然吸气发动机和0.9T三缸发动机。传动方面，与之匹配的将是6速双离合变速箱。

3、猎豹CS9 EV300上市

上市时间：12月13日

预售价格区间：19.58-21.58万元

猎豹CS9 EV是以猎豹CS9为基础打造的新能源版本车型，整体设计与汽油版车型保持一致。内饰设计与汽油版车型同样保持一致，并加入了定速巡航控制和蓝牙电话等。另外这款车搭载了12英寸的大尺寸液晶显示屏，并搭载了车联网系统。动力方面，新车搭载了一台122马力的电动机，电池组容量是48.18kWh。

4、猎豹CS9 1.5T上市

上市时间：12月13日

预售价格区间：9.38-12.98万元

外观方面，由于是新增动力车型，所有猎豹CS9 1.5T整体设计延续了现款车型。车身尺寸方面，新车长宽高分别为4315/1840/1650mm。动力方面，新车采用全新1.5T涡轮增压发动机。在传动系统方面，新车匹配CVT和6速手动变速箱。

5、新款瑞风M5汽油版上市

上市时间：12月14日

预售价格区间：13.95-16.65万元

外观、内饰方面，新款瑞风M5汽油版均与此前上市的柴油版车型保持一致。值得一提的是，此次汽油版车型针对配置进行了一定的调整，部分车型增加了行车记录仪、发动机启停等配置，取消车载DVD、无钥匙进入等配置。动力方面，新车配备了一台2.0T汽油发动机，传动方面匹配的是6速手动变速箱以及6速双离合变速箱。

6、捷豹XE新增车型上市

上市时间：12月14日

预售价格区间：48.80万元

捷豹XE 2.0T 300PS四驱R-Sport运动版与现款车型在造型设计方面基本保持一致。内饰方面，R-Sport专属标识软细纹真皮多功能方向盘、金属迎宾踏板等专属配置，进一步营造出了运动感十足的车内氛围。动力系统部分，新车搭载一台高功率2.0T涡轮增压发动机。传动部分，与之匹配8速手自一体变速箱。值得一提的是，新车还配备了一套四驱系统，进一步提升车辆的操控性。

7、一汽丰田新款皇冠上市

上市时间：12月15日

预售价格区间：26.48-39.18万元

外观方面，新款皇冠的车头有了明显变化，前大灯和皇冠车标处出现了玫瑰金色装饰，更时尚豪华。内饰方面，新车对车门内侧扶手、中控装饰在内的木纹及颜色细节进行了调整，同时室内灯升级为LED灯源，科技感更强。配置方面，新增17英寸轮圈和主驾驶智能钥匙，新款运动版新增全景影像、18英寸20辐轮圈等配置。动力方面，搭载2.0T发动机，传动方面继续搭载8速手自一体变速箱。

8、长安欧诺S上市

上市时间：12月15日

预售价格区间：3.99-5.59万元

外观方面，长安欧诺S是现款长安欧诺的改款车型，新车针对前脸进行了重新设计。内饰方面，欧诺S采用了全新的中控台设计，比现款欧诺更具档次感。动力方面，欧诺S全系车型均搭载1.5L自然吸气发动机，传动系统匹配5速手动变速箱。

9、奇瑞捷豹XEL上市

上市时间：12月15日

预售价格区间：28.88-42.88万元

外观方面，XEL整体造型设计与进口标轴版车型基本一致。内饰方面，国产XEL与标轴版XE设计基本一致。配置方面,XEL全系车型标配了全景天窗，显著提升了后排乘客的视野开阔度和采光效果。动力方面，搭载2.0T Ingenium涡轮增压发动机，传动方面与之匹配的是8速手自一体变速箱。

资料来源：爱卡汽车、汽车之家

【11月乘用车企业销量排行榜：TOP15大洗牌 韩法系持续回暖】 根据乘联会最新发布数据显示，2017年11月中国汽车市场狭义乘用车批发销量达2,553,280辆，较2016年11月的2,548,550辆同比增长0.2%，环比10月份的2,316,035辆增长10.2%，今年1-11月狭义乘用车累计批发销量达21,617,733辆，同比增长2.5%。年末市场回暖显著，整体车市处于平稳上涨的趋势。有专家指出，在去年同期销量高基数、以及今年购置税优惠退坡的环境下，11月车市销量同比保持增长，说明减税政策的结构性拉动效果仍较明显。（盖世汽车资讯）