【兴证通信周报】5G技术稳步推进，中国电信市场逐步开放

投资要点

板块走势

上周（1.21-1.27）通信板块下跌0.51%，其中通信设备制造下跌0.47%，增值服务下跌2.10%，电信运营上涨0.51%，同期沪深300指数上涨0.51%，中小板指数上涨0.39%，创业板指数下跌0.32%。

行业观点

5G 三阶段测试收官， 11 厂商获“毕业证书”。 本周， 5G 技术研发试验第三阶段测试圆满完成，结果显示 5G 基站与核心网设备均可支持非独立及独立组网模式，主要功能符合预期，已达到预商用水平，华为、中兴、中国信科、爱立信等 11 家厂商获得相关证书。接下来， 5G 增强及毫米波技术研发试验等工作将按计划启动。

之前市场较为担心：中国移动独有的 2.6GHz 频段技术成熟度将远落后于 3.5GHz 等全球通用频段，此次测试，华为、中兴、中国信科均同步完成 2.6GHz 频段技术测试，将打消市场疑虑。 正如 2018 年底中央经济工作会议的定义， 5G 通信网络作为新基建，是新型数字经济、甚至新一轮科技浪潮的基础。从 2018 年 6 月 5G 独立组网标准确定、 12 月 5G 频率发放，到 2019 年 1 月初工信部长对于 5G 临牌发放的表态，再到此次三阶段测试完美收官、厂商获证，表明在技术方面，我国 5G 网络规模建设已经万事俱备。接下来，重点是推进通信网络设备、硬件终端、 5G 应用协同发展。

本周，《北京市 5G 产业发展行动方案 (2019 年 -2022 年 ) 》印发，明确提出网络建设、技术及产业发展三大目标，重点包括到 2022 年，北京市 5G 投资累计超 300 亿元，实现产业收入 2000 亿，拉动相关产业超 10000 亿。 按照北京的投资规划，预计至 2022 年，全国 5G 投资累计将达万亿级别（假设全国是北京的 30 倍）。

首家海外运营商合资公司获批在华电信许可证。 1 月 25 日，以英国电信 BT 香港为主体的合资公司收获工信部颁发的两增值牌照——国内 IP-VPN 及 ISP 许可证，并可以人民币结算。此举大大简化了 BT 提供通讯服务的流程，有助于跨国客户在华拓展业务。

之前市场较为担心：欧洲电信运营商在 5G 时代将抵制华为中兴的通信设备。此次英国电信获颁发牌照，标志着此前中英电信安全摩擦的阴霾逐步消散，并为欧洲其他国家做出参考。 与此同时，华为也分别与 EE 、 O2 、 Vodafone 、 ThreeUK 达成合作，拿下了较大英国市场。中国电信领域开放融合的发展趋势，将降低欧洲市场对我国通信设备的负面抵触情绪，而且进一步激发了国内市场活力，以全新姿态迎接 5G 新时代的到来。

中国联通加快 2/3G 减频退网，拟以 348 亿元采购 41.6 万 LTE 基站。 中国联通无线网络整合项目计划以 348.4 亿元采购 L900 及 L1800 基站 41.6 万站、 L1800 整合、软件功能等。中国联通此举旨在推进 2/3G 减频退网，为 4G 增加可用频谱资源；推进 L900 网络建设，解决 4G 深度和广度覆盖，并提升 4G 网络容量。

联通 4G 时代依靠 WCDMA 承载语音， VoLTE 尚未充分部署。随着 5G 的到来，联通下一步的语音解决方案仍以回落 VoLTE 为主，且其 5G 网络传输前期或将采用下行 5G 、上行 4G 的方案。 由此可见， 5G 的发展虽然是由区域向全国逐渐稳步推进， 2019 年仅为部分城市试商用建设，但是 2019 年通信产业链业绩依然将持续向好。因为 2017 年尤其是 2018 年 4 月以来，国内移动流量的爆发式增长，将驱动 4G 的扩容建设，而且在相当长的一段时间内， 4G 和 5G 将共存。

【本周重点推荐】 中兴通讯、英维克、深南电路、新易盛、光迅科技、天孚通信、烽火通信、耐威科技、光环新网、中际旭创。

风险提示

1、“贸易战”恶化影响产业的供应链安全；2、军工北斗板块估值仍偏高，有估值回调风险；3、运营商可能把盈利压力传导给设备供应链，导致产业链毛利率下滑。

报告正文

推荐个股逻辑梳理

【本周重点推荐】 中兴通讯、英维克、深南电路、新易盛、光迅科技、天孚通信、烽火通信、耐威科技、光环新网、中际旭创。

IDC及CDN

英维克（ 002837 ）：数据中心制冷龙头， 5G 差异化精品标的。

英维克是工业制冷专家，主要的两大业务板块分别是： IDC 制冷系统（收入占比 60% ）、通信基站制冷系统（收入占比 22% ）。

【好团队】管理层基本来自于华为电气、艾默生，管理层大比例持股，技术立身，不断扩张电子设备制冷新领域。（这是一支少有的，令我钦佩的团队）

【好业务】云计算蓬勃发展，但是 IDC 能耗成了大问题。英维克“与国际巨头比拼服务和定制化，与国内竞争对手比拼技术”的策略， 2014-2017 年平均收入增速高达 52% 。目前市占率 8% ，还有很大提升该空间，有望达到 20% 以上。

【有弹性】 5G 时代基站数量将大幅增加（可能是 4G 的 1.5 倍以上），而且 5G 单基站的功耗将是 4G 的数倍（ 3 倍以上），所以 5G 时代基站制冷市场将是 4G 时代的数倍。

预计英维克 2018-2019 年净利润增长 24%/38% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 38/27 倍。

光环新网（ 300383 ）： IDC 机柜持续释放，云牌照落地打开公司成长空间。

2015-2017 年，全球和国内互联网巨头复合收入增速分别高达 22% 和 45% ，远超全球 5 大电信运营商的 2.4% ，高增长带来强大的投资能力，我们判断，虽然 2015 年电信运营商的资本开支是互联网厂商的 3 倍，但是 2019 年或 2020 年互联网厂商的资本开支将超越电信运营商，而资本开支的重点是云计算数据中心。

光环新网主营核心城市 IDC 出租、运营、增值服务；同时是 AWS 的 “ 中国合伙人 ” 。①光环新网现有和储备 IDC 全部在出租率更高的北京、上海， 2017 年 1.1 万个权益机柜将在 2020 年增至 4 万个，增长空间显著。② 2017 年底获得云服务牌照，与 AWS 的合作重新起航， 2017 年光环来自 AWS 的收入 14 亿元，未来三年有望实现 40% 的增长。

收购科信盛彩后，预计 2018-2019 年净利润增长 49%/41% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 33/23 倍。

通信PCB

深南电路（ 002916 ）：通信设备 PCB 龙头，喜迎“供需双击”

【供给侧】环保督查加速行业集中度提升。 PCB 是高污染行业， 2017 年以来环保风暴席卷全国，包括珠海、深圳、昆山、上海、郑州等城市在内，已有超过 200 家的 PCB 企业被关停（全国合计约 1500 家），其中外资厂商达到了一半以上。

深南电路资本开支中，环保投资达 10-15% 。龙岗基地总投资 7 亿，环保投资 7000 万；无锡工厂总投资 10 亿元，环保投资 1.5 亿元。污染源经过严格处理，排放浓度远低于允许排放指标，实际能耗水耗不足一级消耗标准的一半。

【需求侧】 5G 基站侧 PCB 市场总量是 4G 的 3.2 倍。由于新式 Massive MIMO AAU 的应用， 5G 单基站 PCB 用量将是 4G 基站的 1.5 倍；而由于高频、高速、耐热等需求，单位面积 PCB 的价值量可达原来的 1.3 倍。即： 5G 单站 PCB 价值量是 4G 的 2 倍。

而 5G 宏站数量将是 4G 的 1.2 倍，再考虑微基站之后， 5G 时代基站 PCB 的市场价值总量将是 4G 时代的 3.2 倍。深南电路是华为 PCB 最大的供应商，而且近 70% 的 PCB 业务来源于通信基站领域，业绩弹性充分。

预计深南电路 2018-2019 年净利润增长 50%/21% ，对应 2019 年 01 月 25 日股价 PE 为 39/32 倍。

光器件与光纤光缆

新易盛（ 300502 ） : 2018 下半年已经反转， 2019 年越来越好

2018 年上半年众多利空打击，如中兴华为去库存、第一大客户中兴被美国制裁、限制性股票激励、 25G 光芯片资产减值、研发大幅增长等，业绩比较差。然而，都已经雨过天晴， 2018 下半年开始反转， 2019 年也将越来越好。

新易盛高端产品（电信级 100G ），在 2018 下半年逐步放量，已经开始稳定的批量供货，收入占比已经达到 10% ，高端产品占比的提升会明显提升毛利率。数据中心产品，已有向海外客户稳定供货， 2019 年国内数据中心 100G 产品开始放量。

同时我们预计， 2019 年二季度开始，国内 5G 建设将达到 10000 站 / 月以上， 5G 的拉动作用将会显现，新易盛的业绩将会一季度比一季度好。

长期看：光模块行业竞争的核心是成本竞争力，这主要得益于公司地处西南人工成本低、民营企业管理较为严格、内部较为完善的生产链条，较少采用外包手段。

预测新易盛 2019-2020 年净利润增长 313%/52% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 40/26 倍。

光迅科技（ 002281 ） : 2018 年三大运营商城域网建设加速，将带动高速率、长距离电信级光模块、子系统需求景气度提升，成为光迅科技 2018 年业绩增长的核心驱动力。 2019 年下半年开始， 5G 需求启动，无线接入光模块将出现量价齐升的行业景象（ 5G 基站更密集，单基站承载流量更大，带动光模块需求数量和速率等级更高）。我们预计，不同于 4G 的脉冲式建设， 5G 建设将是渐进的过程，带动光模块的需求呈现良好的成长性。

更为重要的是，光迅科技 10G DFB 和 10G EML 光芯片均在 2017 年之后陆续量产，错过了 4G 需求高峰，而 25G DFB 和 25G EML 光芯片有望在 2018 年下半年和 2019 年陆续量产，完美卡位 5G 需求放量，潜力十足。贸易摩擦加剧背景下，高端光芯片自产对于国内光通信产业链的重要意义更得到凸显。预计光迅科技 2018-2019 年净利润增长 10%/31% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 46/36 倍。

天孚通信（ 300394 ） : 2018 年三季度，天孚新产品线的规模放量，带动收入和净利润大幅增长。新产品线（ OSA 、 LENS 、光隔离器、 MPO ）所面对的全球市场空间 200 亿左右，成长天花板打开。同时，公司 2018 年 8 月推出的股权激励，也彰显了公司管理层对未来成长的信心。经过长期的跟踪发现，天孚通信具有卓越的新产品开发能力，而且成本控制能力很强。公司 2015 年底上市之后，基于原有的陶瓷套筒、光纤适配器、光收发接口组件，陆续进入 OSA 、 LENS 、 MPO 、光隔离器等领域。截止 2018 年三季度，光隔离器已经稳定出货，订单有显著提升； 100GTOSA/BOSA OEM 项目进入规模量产（这个殊为不易，尤其是 100G 光模块的 TOSA ）； MPO 已经为多家国内及海外客户实现 10G/25G/100G 批量生产。我们预测天孚通信 2018-2019 年净利润增长 16%/21% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 38/32 倍。

北斗 及军工

耐威科技（ 300456 ）： MEMS 制造门槛高，潜力大。耐威科技在收购瑞典 Silex 获得 MEMS 制造技术的基础上，筹集资金 25.98 亿元在北京建设 8 寸晶圆产线，远期产能可达 3 万片 / 月。 MEMS 制造是资金密集型，较高的投资门槛有利于耐威科技保持领先优势。耐威科技目前 MEMS 制造产能已经是全球第三，未来随着北京产能的释放，有望冲击全球第一。耐威科技致力于成为航电领域的领导厂商，而航电产品品类较多，产品之间技术差异较大，必定需要良好的激励机制才能保证各产品线百花齐放。为了充分激发各子公司核心骨干的积极性，耐威科技普遍采取合伙人的机制，均将部分少数股份留给核心骨干，激发骨干的创业心态。这将保证耐威科技在航电领域快速的产品开发能力和市场开拓能力，为航电先锋的战略保驾护航。预计耐威科技 2018-2019 年净利润增长 130%/27% ，对应 2019 年 1 月 25 日股价 PE 为 64/50 倍。

行业观点

5G 三阶段测试收官， 11 厂商获“毕业证书”。 本周， 5G 技术研发试验第三阶段测试圆满完成，结果显示 5G 基站与核心网设备均可支持非独立及独立组网模式，主要功能符合预期，已达到预商用水平，华为、中兴、中国信科、爱立信等 11 家厂商获得相关证书。接下来， 5G 增强及毫米波技术研发试验等工作将按计划启动。

之前市场较为担心：中国移动独有的 2.6GHz 频段技术成熟度将远落后于 3.5GHz 等全球通用频段，此次测试，华为、中兴、中国信科均同步完成 2.6GHz 频段技术测试，将打消市场疑虑。 正如 2018 年底中央经济工作会议的定义， 5G 通信网络作为新基建，是新型数字经济、甚至新一轮科技浪潮的基础。从 2018 年 6 月 5G 独立组网标准确定、 12 月 5G 频率发放，到 2019 年 1 月初工信部长对于 5G 临牌发放的表态，再到此次三阶段测试完美收官、厂商获证，表明在技术方面，我国 5G 网络规模建设已经万事俱备。接下来，重点是推进通信网络设备、硬件终端、 5G 应用协同发展。

本周，《北京市 5G 产业发展行动方案 (2019 年 -2022 年 ) 》印发，明确提出网络建设、技术及产业发展三大目标，重点包括到 2022 年，北京市 5G 投资累计超 300 亿元，实现产业收入 2000 亿，拉动相关产业超 10000 亿。 按照北京的投资规划，预计至 2022 年，全国 5G 投资累计将达万亿级别（假设全国是北京的 30 倍）。

首家海外运营商合资公司获批在华电信许可证。 1 月 25 日，以英国电信 BT 香港为主体的合资公司收获工信部颁发的两增值牌照——国内 IP-VPN 及 ISP 许可证，并可以人民币结算。此举大大简化了 BT 提供通讯服务的流程，有助于跨国客户在华拓展业务。

之前市场较为担心：欧洲电信运营商在 5G 时代将抵制华为中兴的通信设备。此次英国电信获颁发牌照，标志着此前中英电信安全摩擦的阴霾逐步消散，并为欧洲其他国家做出参考。 与此同时，华为也分别与 EE 、 O2 、 Vodafone 、 Three UK 达成合作，拿下了较大英国市场。中国电信领域开放融合的发展趋势，将降低欧洲市场对我国通信设备的负面抵触情绪，而且进一步激发了国内市场活力，以全新姿态迎接 5G 新时代的到来。

中国联通加快 2/3G 减频退网，拟以 348 亿元采购 41.6 万 LTE 基站。 中国联通无线网络整合项目计划以 348.4 亿元采购 L900 及 L1800 基站 41.6 万站、 L1800 整合、软件功能等。中国联通此举旨在推进 2/3G 减频退网，为 4G 增加可用频谱资源；推进 L900 网络建设，解决 4G 深度和广度覆盖，并提升 4G 网络容量。

联通 4G 时代依靠 WCDMA 承载语音， VoLTE 尚未充分部署。随着 5G 的到来，联通下一步的语音解决方案仍以回落 VoLTE 为主，且其 5G 网络传输前期或将采用下行 5G 、上行 4G 的方案。 由此可见， 5G 的发展虽然是由区域向全国逐渐稳步推进， 2019 年仅为部分城市试商用建设，但是 2019 年通信产业链业绩依然将持续向好。因为 2017 年尤其是 2018 年 4 月以来，国内移动流量的爆发式增长，将驱动 4G 的扩容建设，而且在相当长的一段时间内， 4G 和 5G 将共存。

二、行业动态

运营商

中国移动最新动态

1 ．中国移动公布 2018 年 12 月份运营数据，用户总数达到 9.25069 亿户，当月净增 296.0 万户，本年累计净增客户数达到 3786.9 万户。其中， 12 月份， 4G 客户数达到 7.12650 亿户，当月净增 814.9 万户。有线宽带方面，有线客户总数达到 1.5669 亿户，当月净增客户数 242.0 万户，本年累计净增客户数 4400.3 万户。

2 、 1 月 23 日，中移动公布 2018 年 PC 服务器集采（第二批次 - 计算型服务器 2 档）中标候选人，中兴、浪潮入围。此次集采规模为 2 万台，总标的约为 8.4 亿元。中兴通讯与浪潮份额分配比例分别为 70% 和 30% 。

3 ． 1 月 24 日，中国移动在北京成功完成业内首个多厂商、多省市的 5G SA 外场端到端业务验证和带宽测试。标志着中国移动 5GSA 技术成熟度和试验进展迈上一个新的台阶。（来源： C114 中国通信网）

中国电信移动用户数破 3 亿 有线宽带用户总数合计 1.7 亿户

中国电信公布了 2018 年 12 月份运营数据，当月新增移动用户 322 万户，累计达 3.03 亿户，其中 4G 用户新增 463 万户，累计达 2.4243 亿户。在固网业务方面，有线宽带用户新增 55 万户，累计 1.4579 亿户。截至 2018 年 12 月底，光纤宽带 (FTTH) 用户数达到约 1.4066 亿户， 2018 年净增约 1449 万户，公司及公司的母公司的有线宽带用户总数合计为 1.7 亿户。（来源： C114 中国通信网）

中国联通最新动态

1 ．中国联通开启无线网络整合项目招标，整合的内容包括： L900 及 L1800 基站 41.6 万站、 L1800 整合、软件功能等，项目预算 348.4 亿元。 900MHz 曾用于 2G 网络，重耕低频段网络，意味着将推动联通的存量用户迁移至 4G 网络的进程，可加快 2G 退网。开启快速实施 L900 和 L1800 的改造和升级，在部署好 4G 网的同时，节约成本，为将来 5G 的部署做好了准备。

2 ．中国联通日前发布公告显示，公布 2018-2019 年中国联通总部数据域对内应用异网营销应用软件日常迭代开发工程中标候选人，联通时科、北京思特奇和北京合力亿捷 3 家企业入围。此次采购预算金额为 1096.3 万（不含税）；其中 2018 年度预算 548.15 万元（不含税）。

3 ．为加快提升中国联通 O 域应用软件开发服务合作的持续研发、快速迭代、规建维研一体化发展能力，中国联通拟公开招募联通 O 域应用软件开发服务合作的供应商；为积极探索维保服务产品的采购、订单、后评估等全生命周期的运营模式，中国联通拟公开招募网络运行类维保服务产品的供应商。

4 、中联通网研院与京东物流签署战略合作意向书，共建“ 5G+ 智能物流”新生态。有利于促进 5G 技术与物流行业融合的新技术成果转化与新商业应用场景的探索，推动物流产业升级，共同打造产业互联网生态链。（来源： C114 中国通信网）

设备商

爱立信 顺利完成了5G技术三阶段核心网测试

爱立信在工信部信息通信研究院实验室顺利完成了中国 5G 技术研发试验第三阶段 5G 独立组网核心网性能测试和安全测试，到目前为止，爱立信已经顺利完成了 5G 技术研发试验第三阶段中所有已经发布的 5G 核心网的测试内容。（来源： C114 中国通信网）

诺基亚 贝尔完成中国5G三阶段数字化室分测试

1 月 25 日，诺基亚贝尔宣布，已经顺利完成中国 5G 技术研发试验第三阶段的数字化室内分布系统测试。作为唯一一家使用第三方测试终端参与本次测试的通信解决方案供应商，诺基亚贝尔 5G 商用就绪产品平均测试下行峰值速率高达 1.38Gbps ，接近 5G NR 4X4 MIMO 的理论峰值。充分且客观地验证了诺基亚 AirScale Indoor Radio 解决方案的 5G 商用能力，为大规模、高密度、多连接的 5G 网络室内应用落地奠定了技术基础。 （来源： C114 中国通信网）

中兴通讯发布第二代 4K 智能语音机顶盒

中兴通讯发布第二代“ 4K 、开放、智能”语音机顶盒 B866V2 ，在前一代基础上集成最新 AndroidTV 平台，支持 DolbyVision ，具备超强的 GPU 性能，为家庭用户提供超高清、应用丰富及个性化视频业务体验。

中电信广州研究院联合华为完成国内首个 SRv6 商用验证

中国电信广州研究院结合现网实际业务场景，基于华为 NE5000E 和 NE40E 路由器，对 SRv6 控制平面、数据转发及可靠性方案进行了全方位的测试。测试结果表明华为 SRv6 解决方案可满足现网业务需求，并且能够更加高效、灵活地进行业务部署，对下一步现网部署 SRv6 具有重要指导作用。通过本次联合创新测试，验证了 SRv6 已具备商用能力，将有力推动 SRv6 商用的步伐。（来源： C114 中国通信网）

5G

300 亿投资“撬动”万亿产业：北京 5G 产业发展行动方案发布

北京市经济和信息化局印发《北京市 5G 产业发展行动方案（ 2019 年 -2022 年）》。方案明确，到 2022 年，北京市运营商 5G 网络投资累计超过 300 亿元，同时 5G 产业实现收入约 2000 亿元，拉动信息服务业及新业态产业规模超过 1 万亿元。

华 为发布全球首款 5G 基站核心芯片，致力打造极简 5G

1 月 24 日，华为发布了全球首款 5G 核心芯片天罡（ TIANGANG ）。其实现了从多领域的突破，包括超高集成，第一次在极低天面尺寸规格下支持大规模集成有源公放和无源阵子；超强算力，实现 2.5 倍运算能力的提升，搭载最新的算法及波束赋形，单芯片可控制业界最高的 64 路通道；超宽频谱，首个以及唯一支持 200M 频宽，一步到位满足未来网络的部署需求。基于天罡芯片，华为 5G 基站还有效解决了站址获取难的问题、减少了近一半的工程 实施时间。（来源： C114 中国通信网）

云计算

首届POLARDB数据库性能大赛正式收官云原生数据库爱好者共探索技术边界

由阿里云发起的首届 POLARDB 数据库性能大赛正式迎来收官。大赛通过天池平台举行，吸引到来自全球 11 个国家和地区， 1808 支队伍，近 2000 名选手参赛。最终来自众多高等院校、科研单位、互联网企业等不同人员组成的 10 支队伍从竞争队伍中脱颖而出，并在总决赛中决出了冠亚季军。 POLARDB 作为阿里云自主研发的云原生数据库，是阿里云面向企业级市场推出的基石级产品，通过从计算、存储、网络、架构、云原生、智能化等方面进行的持续技术创新来不断满足客户的需求。本次大赛面向广大数据库技术爱好者，旨在促进国内数据库领域的交流，碰撞出创新的火花，共同推动云数据库技术的变革和发展。（来源： C114 中国通信网）

海外

英国 O2 与沃达丰达成 5G 网络共享协议 进一步挑战 BT

1 月 23 日消息，据路透社报道，西班牙电信（ Telefonica ）旗下 O2 和沃达丰（ Vodafone ）本周三表示，两家公司将把其网络共享协议扩展至 5G 网络，这将使其能够以更低的成本加速部署 5G 移动服务，由此将加大对英国市场领导者英国电信（ BT ）的挑战。周四两家公司表示，在新协议敲定后，他们将探索合资企业的“潜在货币化”。（来源： C114 中国通信网）

三、上市公司公告

【数码科技】业绩预增

公司预计 2018 年度归母净利润为 8,000 万元 -9,000 万元，同比上升 119.20%-146.60% 。主要是因为公司扎实推进各项经营计划，加大市场推广力度，销售规模进一步扩大，主营业务发展态势良好。同时，公司采取积极有效的管理措施，运营管理水平不断提升，较好地控制了各项成本和费用。

【凯乐科技】对外担保

公司拟为控股子公司斯耐浦向北京银行股份有限公司长沙分行申请综合授信提供连带责任担保，担保金额为人民币 3000 万元整，期限两年。

【北讯集团】债息延期支付

公司应于 2019 年 1 月 21 日支付“ 18 北讯 01 ” 2018 年 1 月 19 日至 2019 年 1 月 18 日期间的利息。因公司目前资金周转问题，经公司与各债券持有人协商一致，同意公司延期 1 个月或 3 个月不等期限支付全部利息。

【高新兴】质押回购

公司控股股东、实际控制人刘双广将其持有的公司股份 18,400 万股（占总股本的 10.43% ）质押给中国工商银行股份有限公司广州白云路支行进行股票质押式回购交易业务。

【创意信息】股票回购

公司拟以自有资金回购部分发行的 A 股社会公众股，用于员工持股计划或者股权激励合计约 1,111.11 万股，占公司已发行总股本的 2.11% ，回购价格为不超过人民币 9.00 元 / 股。本次拟用于回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元、不超过人民币 10,000 万元。

【金信诺】项目中标、项目重大进展、股权质押

1 ．公司中标爱立信公司 2019 年 VPA GLOBAL 全球谈判（中国区）基站配套产品项目，中标金额未定。截至目前，本次中标产品编码数量占本次爱立信公司在中国区基站配套产品类别招标编码总数量的比例约为 62.36% ；

2 ．公司承接的上海诺基亚贝尔实验室 5G 用高低频一体化测试天线（ 28GHz RF module 和 3.5GHz RF module ）项目。目前公司已经完成高、低频段 BS 和 MS 的射频前端研制，包括天线、射频链路、波控、电源等功能模块，并已经装配和初步测试，研发取得突破性进展；

3 ．公司控股股东、实际控制人黄昌华拟将其所持有公司的 30,930,000 股（占总股本的 5.35% ）质押给国盛证券有限责任公司，用于个人财务安排。

【润欣科技】利润分配、业绩预亏、对外投资

1 ．拟以资本公积向全体股东每 10 股转增 5 股；

2 ．公司预计 2018 年度归母净利润为 1,904.52 万元 -3,535.96 万元，同比下降 35%-65% 。主要原因为：（ 1 ）公司基于谨慎性原则，对某一出现现金流问题客户已逾期并有减值风险的应收账款计提了特殊坏账准备。此外公司对个别成本明显高于可变现净值的存货计提了存货跌价准备。预计上述对公司净利润的合计影响约为 2,130 万元。（ 2 ）受智能手机、 WiFi 网络等传统通讯业务下滑， 2018 年下半年公司的销售业绩及毛利率均低于预期。此外，公司在智能家居、工业物联网、 5G 射频模块、汽车电子等新兴领域的产业布局尚处于发展阶段，成果尚未取得规模效益。

3 ．公司拟与汇畅投资等共同投资 1.50 亿元人民币设立“筱鑫智能物联网产业投资合伙企业（有限合伙）”，公司及其他合格投资人作为有限合伙人，拟以自有资金共计出资人民币 14,500 万元，其中，公司以自有资金出资不超过人民币 4,500 万元；汇畅投资作为普通合伙人，拟出资人民币 500 万元。产业基金主要投资于毫米波成像与感测技术、 5G 射频前端模块、智慧家居等新兴领域拥有核心技术、具有高成长性的创新企业。

【拓维信息】股权质押

公司控股股东、实际控制人李新宇将其所持有公司的 42,780,000 股股份（占总股本的 3.89% ）质押给湖南信托，为融资提供质押担保。

【新易盛】补充质押

公司实际控制人、董事长高光荣将其所持有的公司 2,740,000 股股份（占总股本的 1.15% ）质押给华泰证券股份有限公司进行补充质押。

【天源迪科】业绩预增

公司预计 2018 年度归母净利润为 20,800 万元 -22,300 万元，同比上升 33.39%-43.01% 。主要原因为：（ 1 ）电信运营商推动 IT 支撑系统数字化转型和敏捷运营，推动企业上云。公司在中国电信和中国联通业务市场具有较强的竞争力和稳定的市场份额，电信业务稳健增长；在金融行业，公司在银行核心系统支撑和服务方面稳健发展，银行加大信贷端的投入，公司利用大数据帮助银行实现信贷的摧收、风控等运营管理，需求量快速增长，金融业务业绩增长；在公安行业，出入境、智能交通、情报信息比对等业务保持平稳，受公安系统体制机制改革的影响，警务云大数据市场的启动和落地晚于预期；在跨行业市场，政府业务上云的需求增加，报告期内，新增了粮食云、文化云、市政府“最多跑一次”综合软件等项目。（ 2 ）公司收购的子公司维恩贝特 2017 年第四季度并表， 2018 年度归属于上市公司股东的净利润约为 6,400 万元， 2017 年度并表的净利润为 3,181.41 万元。

【合众思壮】对外担保

公司拟为全资子公司广州吉欧电子向华夏银行股份有限公司深圳前海分行申请的综合商业信用额度提供不超过 4,300 万元的担保。

【北斗星通】股权质押

公司控股股东、实际控制人周儒欣将其所持有公司的 13,000,000 股（占总股本的 2.53% ）质押给国联证券股份有限公司，为融资提供质押担保。

【东软载波】回购股票减资、业绩快报

1 ．公司本次回购注销 26 名激励对象的限制性股票数量共 338,600 股，拟将注册资本减少至 469,769,857 元；

2 ．（ 1 ）公司 2018 年度实现营业总收入为 101,330.14 万元，比去年同期增长 10.93% 。主要是因为： 2018 年是我国用电信息采集系统 2.0 改造的开始年和 HPLC 载波通信新产品的应用年， 2018 年三季度末，国家电网开始对 HPLC 新标准通信模组招标，并在第四季度陆续批量供货，保证了公司载波通信产品的正常销售； 2018 年公司全资子公司上海东软载波微电子第三方销售（除对集团内部销售外）产品较上年同期增长约为 50% ，增幅较大；（ 2 ）公司 2018 年度实现归母净利润为 19,466.68 万元，比去年同期下降 18.23% 。主要是因为： 2017 年公司实施了限制性股票激励计划， 2018 年公司摊销股权激励费用约为 4,400 万元，导致净利润直接减少； 2018 年由于晶圆、电容、电阻等原材料涨价，致使公司产品销售毛利率有所下滑，导致公司营业利润下降。

【盛路通信】对外投资

公司子公司南京恒电以总价人民币 11,975 万元成功竞得位于南京市栖霞区马群科技园 Q 地块的土地使用权，该土地将作为公司未来的发展建设用地，用于建设新一代军工通信设备生产、研发基地，有利于提升公司现有的产能和开拓市场。

【太辰光】业绩预增

公司预计 2018 年度归母净利润为