国际评级公司给地方平台公司AAA评级！

正儿八经聊城投 · 公众号 · · 2024-11-01 21:20

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近日，一则标普信评给地方国企出AAA评级消息刷屏了！引发业内广泛关注！

10月23日，标普信评公告，评定青岛华通国有资本投资运营集团有限公司（简称青岛华通）主体信用等级为AAAspc，展望为稳定。10月25日，青岛华通披露《关于主体信用评级调整的公告》，确认主体评级调整为AAA。

图片来自官网

值得注意的是，上海新世纪、东方金诚分别于6月28日、8月1日维持青岛华通主体评级AA+，此次标普信评在存续AA+基础上，上调了地方国企主体的信用级别。

主体信用等级上调原因

青岛华通是青岛市重要国有资本运营平台，持当地众多产业类国企股权，投资领域涵盖家电制造、食品加工、金融等行业，并承担市内部分基础设施项目的建设和运营。截至去年底，公司投资组合价值超过300亿元。

据企业预警通数据，公司债券存续规模40.15亿元，债券7只，其中私募债22.95亿元，占比57.16%。

首先先来看国内评级公司对青岛华通的评价：

图片来自企业预警通

整体看评价较客观，毕竟市场化业务存在诸多不确定。而标普此次评价多有偏爱成分！上调青岛华通评级，标普信评此次给出的理由如下：

一、业务状况良好。公司所管资产构成较为稳定，主要资产潜在信用质量较好，能为公司贡献充足的投资收益以及稳定的分红收入。公司投资组合很大程度反映了青岛市政府国有资产的布局安排，资产流动性和集中度对业务状况的影响相对中性。

二、财务风险可控。虽然公司债务对投资价值比率偏高，但公司能对集团内资金进行调度，可动用偿债现金流充足，同时公司债务融资结构稳健，再融资能力强，整体仍处于可控范围内。

三、政府支持程度较高。公司由青岛市国资委全资持有，在股权结构和管理机制方面与青岛市政府有很强的紧密度，且公司经营状况和债务管理受青岛市国资委监督考核。公司自成立以来，一直获政府稳定支持，如资产划拨、资金注入和财政补贴。

写在最后

从标普信评给出评级上调的原因来看，其中涵盖宏观、中观、微观等多层面，全方位给予公司高度认可。市场认为，此次标普信评给予青岛华通AAA主体信用评级之后，预计会有其他地方国企和城投公司选择与标普信评合作，毕竟标普作为第一家获准进入中国市场的国际评级机构，光环还是很闪耀的。而且其中的分析师综合实力也比较强。去年标普信评披露的评级业务和合规情况报告中，其信贷资产证券化评级市场已排名第四。

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