受到多重消息刺激，今天所谓的“科技股”又蹦跶了半天，下午被外围带崩（包括日股和欧美股指期货等）。
哪些消息呢？
其一，昨天国常会宣布，将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长两年。
其二，歌尔股份发布一季报预告，扣非增长89%。
其三，官方PMI达到52，民间的财新PMI也回到了50.1。
莫非这些消息是愚人节骗炮？暂且撇开市场情绪、存量资金博弈等等短期因素，我本着较真精神，带你一个个来看吧。
先说
PMI
。2月是疫情影响最集中的时段，PMI也落至历史最低点的35.7；3月随着
供给
约束打开、复工复产推进，PMI回升是正常表现。
做为科普，我们看看制造业采购经理指数PMI的调查问卷：
从题目的问法能够看出，PMI本质上是一个
环比
概念，据统计局的解释，其变化幅度与
上月基数
有很大关系，不能准确反映各类指标绝对值的变化。
所以
4月PMI会更为关键
，它代表复工完成之后
需求
的边际变化方向。
总之这个月PMI回到50上方，意义较小，先不忙着嗨。
接着看
歌尔股份
，这部分也很有指标意义，一度带嗨了今天的消费电子板块。下面我就尝试来论证一下它一季度业绩高增的含金量。
歌尔占比5成的精密零部件业务，广泛应用在消费电子各个领域的各类产品，虽然没有具体分布数据，但去年手机市场萎靡之下，上月底歌尔披露的2019年快报归母净利能够达到全年50%+的同比增长，广为人知的TWS耳机爆发，应贡献了主要增量。
2019年过去了，2020年一季报才是关注重点，如果手机因供应链更复杂、单机价格更高等因素，换机逻辑受到疫情影响更大，导致暂时缺位，那么以TWS为首的各种可穿戴设备能不能持续增厚业绩，才是关键。
根据昨天来自旭日大数据的2020年1月TWS全球品牌TOP20出货量排行榜，可以估算出，单1月份出货量前20名的合计，就超过了2019年全年出货量的20%，也超过了2019年4季度整体出货量的8成。（主要看比例即可，旭日调研的数额比起counterpoint都会高出一头。）
由此可以判断1月单月TWS全球出货仍是同比大增的。接下来爆发的疫情，会对一季度TWS耳机造成冲击，业内预计损失20～30%的出货量，二季度可能持续受制海外订单削减，对疫情后恢复正向发展，业内则都保持乐观。
检查过数据后，个人感觉
歌尔的一季度业绩可能较大比例来自疫情前，海外疫情拐点未现之下，二季度受到压制的可能性仍大，别忙回补仓位，至少不要追涨。
最后来看
新能源汽车政策延长
，这个方向基本就是
1月份百人会论坛
所释放信息的兑现，之前已经被预计到了，我前期文章也说过。所以消息不构成剧情反转，算是符合预期。
先看
补贴
的部分，2019年相比2018年退坡50%以上，2020年原定是最后一年，2021年起完全取消：
（点击放大）
现在是将完全取消的时间点延后到
2023年
，这中间也不是不退坡了，具体怎么退坡，还要等待确认。
其次是
电动车购置税减免
，这是2014年9月开始，原本的效期就是到2020年底，百人会上全国政协副主席万钢曾有建言延长五年，现在先给两年，不妨两年后再跟踪。
这件事意义正面，和消费券性质差不多，属于杠杆撬动式的促销，同时也是对于发展新能源既定国策的一个宣示。
接着，我们就要观察消费者是否买账了。
根据《2019年麦肯锡汽车消费者洞察》，仍有约45%的消费者暂不考虑新能源汽车，调查结果显示，续航和充电仍是消费者的最大担忧，但只有不到50%消费者认为这是主要顾虑，相比2017年的74%大幅下降。其它顾虑，如技术不成熟、安全性低等，也都较2017年明显减轻，侧面佐证了消费者对新能源汽车认知度和接受度的提高。
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在充电方面，相对于高线城市，低线城市的新能源汽车用户对公共充电设施的依赖度明显 更高，这也是充电基础设施相对薄弱的地区。整个充电旅程中，消费者最突出的痛点在于充电设施覆盖不足，近60%消费者的痛点可归结为充电设施布局不完善，充电设备太少和选址偏僻等问题。
（点击放大）
