听了场P2P投资交流会

昨天去听了一场小赢的投资交流会，用他们自己的话说，叫恳谈会。

主要是由小赢总裁成少勇、风控负责人李侃和投资人及媒体同步一下平台最近的情况，并回答问题。

小赢是我重仓的平台之一，而且开了自动投标，账户余额都会被投出去，几乎没有流动性。

所以听说有这场交流会立刻就报名参加了，一是和我自己利益相关，二来也想了解下，现在投资人恐慌，行业流动性吃紧的大环境下，像小赢这种头部平台的真实感受如何？

小赢在我心中有三个安全边际：

1 首先最重要的是资产端，目前平台绝大部分资产都来自小赢卡贷。

主要是围绕信用卡，提供个人小额信贷，包括：信用卡代还、信用卡借款和少部分特别优质用户才能享受的「大额长期借款」—15万以内，24～36个月等额本息还款，特点是利率低压力小。

个人小额信贷是目前行业里最受认可的资产，对平台来说，效率高成本低，小额分散监管喜欢，风控难度也小。

你会发现，目前登陆美股的网贷平台基本都以这类资产为主。

2 第二个安全边际是我重仓小赢的直接原因—众安保险承保的履约险，当我们投资标的出现逾期时众安保险会在两个工作日内，通过系统自动赔付本息。

履约险一直是小赢最大的特色，保险保单可以在众安的官网查到。鉴于保险的特点，只要投的项目是有履约险的，那么一旦出现逾期众安就会赔付，这个是没有疑问的，也是最让我放心的原因。

为了这个履约险，小赢付出的成本不得而知。不过我看过同样有履约险的和信贷的财报，里面显示每出借100元，都会产生2.4元的履约险成本。私下问过小赢的朋友，他们说小赢这方面的成本会稍微低一些。

现在网贷行业无须多言，说说小赢在恳谈会上透露的情况：

1 小赢最近几天确实处于净流出的状态。但据总裁成少勇说，每天依然有几千万的充值。

这种流动性危机对小赢的真实影响是：投资人恐慌→发起债转→每天几千万的充值都去接债转项目→新增放贷难、借款难。

最后的结果是，小赢目前的借款需求＞资金需求。

想来借钱的人多，那么就可以好好挑一挑，并且有机会把利差做大，这从长期来看其实是利好。

但是，如果现在这种非理性的恐慌持续下去，那么也够可怕的，很容易造成成少勇说的流动性危机，也就是因为断了供血而死亡。

所以，在昨天的恳谈会上，小赢高管们也希望投资人能尽量保持理性。

风控负责人李侃介绍，小赢目前资产端平稳，和之前相比没有发生太大变化；并且，还有众安的履约险担保，其实没必要太过恐慌。

2 第二个我比较关心的问题是「保险」。

众安目前是小赢最重要的保险合作方，不过成少勇说小赢将来也会考虑接入其他保险公司。

我觉得这样比只跟众安一家深度绑定要好，对小赢和对保险公司来说，风险都会更分散。