原标题：“投资者保护·明规则、识风险”案例“代客理财”莫轻信 证券投资走正途
市场上有些证券从业人员以专业炒股、承诺保底收益、约定收益分成等手段，骗得客户信任，从而私下为投资者做资产管理，进行违规代客理财活动。然而当出现投资损失后，常常引发矛盾纠纷，从业人员代客理财违规事实也会浮出水面。
某券商营业部前员工A（持证券经纪人执业证书）私下与该营业部客户B签订合作理财协议，约定由其对客户账户内60万资金进行证券买卖操作，委托期限为12个月（2015年3月17日至2016年3月17日）。合同期内，账户如产生超过20%盈利，其享有盈利部分的20%，若盈利不超过20%则盈利全部为客户所有；如亏损超过20%，客户有权终止该协议或让其免费为其服务直到盈利为止。后因账户亏损较严重，双方提前终止协议。从业人员A已向当地证监局书面承认上述违规事实。A某擅自代理客户从事证券投资理财，并约定分享投资收益，其行为已经构成代客理财行为，违反《证券法》《证券经纪人管理暂行规定》《证券经纪人执业规范（试行）》及《证券从业人员执业行为准则》，证监局对其采取出具警示函的行政监管措施。中国证券业协会依据《自律监察案件办理规则》和《自律管理措施和纪律处分实施办法》有关规定，对证券从业人员A采取了纪律处分措施。而投资者B某因为盲目相信从业人员A某的承诺，最终自身财产遭到了侵害。
证券从业人员代客理财是指证券公司员工私下接受客户委托，擅自代理客户从事证券投资理财的行为。
《证券法》第一百四十三条规定，证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；第一百四十四条规定，证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺；第一百四十五条规定，证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。
《证券经纪人管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）第十三条规定， （一）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜；……（三）与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。
《证券经纪人执业规范（试行）》第二十条规定，证券经纪人应在《暂行规定》第十一条规定和所服务证券公司授权的范围内执业，不得有《暂行规定》第十三条禁止的行为；第三十二条规定，证券公司的员工从事证券经纪业务营销活动，参照该规范执行。
《证券从业人员执业行为准则》第一条规定，从业人员应自觉遵守“所在机构的规章制度以及行业公认的职业道德和行为准则”的规定。
从这个案例我们可以看出，投资者一定要明确区分证券公司资产管理业务与从业人员违规代客理财行为。依据《证券公司监督管理条例》第四十五条的规定，证券公司可以依照《证券法》和本条例的规定，从事接受客户的委托、使用客户资产进行投资的证券资产管理业务。投资所产生的收益由客户享有，损失由客户承担，证券公司可以按照约定收取管理费用。证券公司从事证券资产管理业务，应当与客户签订证券资产管理合同，约定投资范围、投资比例、管理期限及管理费用等事项。证券资产管理业务属于公司行为，以证券公司为主体与投资者书面签署相关资产管理合同。而从业人员代客理财属于从业人员个人行为，一般是从业人员与投资者私下签署相关合同或口头约定相关内容。目前证券公司严禁从业人员从事违规代客理财活动，采取了一系列严密防范措施，并在对投资者进行电话回访过程中进行了充分的风险揭示。在这样的情况下，如果投资者仍然私下委托从业人员为其理财，则一般认定为从业人员的个人行为，投资者一旦因违规代客理财产生亏损，投资者只能向从业人员主张权利。
投资者不能盲目相信从业人员违法承诺，应保持理性投资理念，努力提高自身专业知识与经验。投资者只有通过不断地学习，了解证券市场各类业务规则、产品，分析市场信息、进行独立判断，不断积累投资经验，才能有效地防范风险、获取投资收益。
来源：江苏证券业协会
日前，常州股民金某投诉称，自己在2015年底与浙商证券江苏分公司签订了为期一年的投顾服务协议，金额5000万元。然而，协议到期后，不仅没有赚钱，反而亏损了近3000万元。在监管部门严禁“代客炒股”的背景下，这究竟是怎么回事呢？为此，《第1金融街》记者进行了调查。
据金某介绍，这份标号为“2015-TG-NJ-023”的投顾服务协议在常州签订，他本人出资5000万元后由浙商证券进行操作。从协议内容看，在不保障本金安全的前提下，账户的止损位为账户净值不低于0.9(即亏损总额不能超过本金的10%)。此外，对账户的收益和亏损部分进行了约定，
如果出现盈利，则浙商证券获得盈利部分的30%；如果出现亏损，则浙商证券也相应地承担30%的“赔偿”。
（图：投资者金先生提供的投顾服务协议）
记者注意到，在这份协议书上，加盖有“浙商证券股份有限公司投资顾问业务专用章”“浙商证券股份有限公司南京大光路证券营业部”等印章。金某表示，自己虽然在常州工作生活，但浙商证券江苏分公司总经理助理苏某上门办理了相关业务。金某还表示，对于资金来源，浙商证券还进行了“审查”，不仅要求资金不能是贷款所得、个人没有贷款，还要求名下有固定资产等。“这些要求我都符合。”金某强调说。
签订协议后，账户进入实际操作阶段，但2016年8月，金某发现自己的账户已亏损超1000万元，占本金的比例超过20%。尽管明显击穿了双方约定的止损位，但浙商证券却并没有按照协议书进行止损和补偿。
在出现巨额亏损后，2016年8月21日，浙商证券与金某又签订了补充协议书。
（图：图投资者金先生提供的补充协议书）
这份协议书称，将保障金某的本金安全，而且一旦出现亏损，浙商证券的承担比例为100%。
在协议中还约定，合同运行期间，金某不得干涉和影响甲方操作思路和操作方法，避免造成不必要的操作压力。甚至还要在“适当的时机调整部分资金至乙方在浙商期货开立的期货账户”。
