突发 || 上海票交所交易规则发布（附原件及解读）

3月27日上海票交所综合部发布了《上海票据交易所票据交易规则》的通知(票交所发〔2017〕16号)”。该通知，正式颁布第一版的票交所交易规则！

交易规则解读

1、首先明确本交易制度不限于：纸票或电票，商票或银票

票友君：这充分说明，票交所电票模块是必上无疑！另外，也为票交所后期开展信用证等业务打下伏笔！

2、票据交易：转贴、质押式回购、买断式回购

票友君：交易模式上没有引入直贴、再贴现，这与票交所的定位是密切相关的！只做在机构间流转的票！未来，票据转贴、质押式回购规模一定不小，参考现在的债券市场，隔夜质押式回购在1.5万亿左右！

3、再次重申：票交所是登记托管、清算结算、信息服务的机构

票友君：对于电票的登记托管、清算结算，这与ECDS明显重复！预估ECDS可能会划入到票交所。

4、票交所账户体系：交易账户+托管账户

票友君：交易账户分为管理员和操作员，交易员的账户属于操作员账户！

5、询价方式：询价、匿名点击、点击成交

票友君：这个模式和现在的前台本币系统一致，票友君的经验，市场上使用指定询价后点击成交的概率最高。

6、票据信息：所属机构+票号+质地+承兑类别+金额+出票日+到期日+出票人+承兑行或人开户行+行号+开户行类型+信用主体....+....+流转阶段...+..买入利率，日期，还有是否风险评级，是否三农等

票友君：信息太丰富，合计29项，这些信息太为重要了！宝库！

较为特殊的是，质地，纸票还是电票，这个票友们看清楚了！还有就是银票还是商票；另外开户行类型，信用主体；特别是信用主体，他最高信用等级的主体是那个，这个票的评级就差不多了！

另外，进入票交所的票，你可以便利计算收益，和看这个票是否风险票

7、成交单是成交的最重要法律依据

票友君：成交单一签订，交易就定了！当然，同业人，只要QQ、电话定了的交易，咱也不能违约哦！

8、所有报价按年化收益率进行！

票友君：按年化收益率进行，这个要注意计算标准：央行规则是1年内按360天，单利计算！计算票据实际剩余天数是算头不算尾！

9、清算速度：T+0\+1都可以！

票友君：这个同银行间规则一致！

10、清算模式：DVP、FOP模式（特别重要）

票友君：这是个大漩涡，DVP没话说！但FOP，纯票过户方式，不涉及资金，这就好比原来银行间的丙类户可生存的空间！票据一级半市场来了？

当然，票交所堵住这块，FOP是只有同一法人下可用！

11、交易时间：9:00-12：00,1:300-16:30

票友君：这个同银行间规则一致！票交所还能紧急延长时间，看来都是为钱荒准备的！以后，票友们都是坐班制了，不能再飞跑的做票据业务了！

12、交易中，票据挑选：报价方先在自己包中挑选

票友君：挑选可是点击，也能上传EXCEL，注意张数有限制哦！

基于票据包挑选的过程！票友君大概率认为，票据的转贴、回购交易的一般流程如下：

1）qq询价、电话沟通，总金额、大致承兑行类型、利率！

2）发清单确认！

3）在票交所系统上传清单，发起报价！

4）接收报价，双方确定成交！

这里的风险点：要记得在点击成交前核查清楚票据包的票！

13、转贴交易金额计算=票据金额-应付利息

票友君：应付利息为，票据剩余天数下的利息

14、质押式回购遇到票据包票据出问题怎么办？

票友君：如票据被挂失了，破产、冻结了，这时可要求对方更换票据包，但须票交所同意！

15、票交所最讨厌或严惩你的行为？

票友君：恶意串通操纵价格、把场内票场外交易、擅自解除交易、违约、非法出借出租账户。

16、票交所行情什么的是不能做商业用途的..

票友君：除非票交所允许了，这么看票交所会向信息供应商卖行情了..

附：原文