本文由《清华金融评论》与况客科技联合推荐
文/君玉资本创始合伙人苏培科
有人梳理了3228家上市公司2016年的年报，统计发现2016年度全部上市公司归属母公司的净利润为27623亿元，同比增长7.21%。其中排名第一位的是银行业（25家上市银行），以13217亿元净利润占全部上市公司的近48%；排在第二位的是非银金融板块，2016年度净利润为1995亿元，同比下滑34.29%。
由此来看，银行等金融机构仍是在中国经济下行期最赚钱的机构，但从另一个角度来说这也是中国实体经济的悲哀，让银行金融机构拿走了大量利润，实体经济转型和困难程度就自然不难想象。如果中国的实体经济按照这样的金融服务方式进行下去，实体经济转型升级很难让人乐观。
资本市场本应该在中国经济转型升级过程中发挥重要作用，多让实体企业上市融资和再融资，但从目前已经上市的25家银行来看，其在股票市场占据了巨大的比重，甚至已经绑架了中国股票市场，让资源配置功能发生了扭曲。
股票市场本来是一个直接融资的场所，但这些年A股市场却被变成了各大银行圈钱的场所，股市的直接融资大都转化成银行的间接融资，而银行从股市拿走的钱又被套在了地方融资平台和地方“铁公基”项目上，从而中国股市被扭曲成了间接融资的场所。
因此，当前的A股市场就不应该继续为银行圈钱服务，尤其不能再为各地的城商行、农商行IPO圈钱，这些银行大都是地方政府的钱袋子，这些银行与地方财政及地方政绩工程紧密相连，减少他们上市圈钱也是避免让中国股市受地方债务和问题金融机构的牵连。
不过让人更加恐惧的是，A股市场将迎来一大波中小银行冲击IPO。有人统计，截至今年6月6日尚有11家中小银行出现在A股排队上市名单中，含8家城商行及3家农商行。
其中，8家城商行包括西安银行、青岛银行、苏州银行、兰州银行、威海市商业银行、哈尔滨银行、徽商银行、成都银行；3家农商行分别为江苏紫金农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行及青岛农村商业银行。另外，还有25家银行未预披露但审核状态显示“辅导备案登记受理”。
如果让大量中小银行IPO成功，会进一步让A股市场走偏，走向为间接融资机构（银行）通过股市圈钱和直接融资，这对中国股市长远发展并非好事。
因此，中国股市必须要减少和阻止中小银行继续大面积IPO。但中国证监会给江苏省很多中小银行开闸上市开了一个很不好的头，目前25家上市银行中有7家是江苏的，其中6家是在证监会主席刘士余任期放行的，张家港银行(002839.SZ)、江阴银行(002807.SZ)、无锡银行(600908.SH)、常熟银行(601128.SH)、吴江银行(603323.SH)等纷纷上市，而比他们资质好的一些银行也没有上市。这也引起了质疑。
于是，既然银行业有如此之高的利润，就没有必要再在股票市场与实体企业抢占资源，而且A股市场绝对不能再为地方银行脱贫解困去服务，更不能再像江苏这样让一些三线小银行也进入股票市场，这对股市和投资者都是灾难。况且，几大上市银行在A股市场中的权重比例太高，如果这样下去，一些小银行万一有了闪失，银行股整体都会受到牵连。
如果仔细观察美国道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数的构成，会发现金融股的数量并不多，这也正是美国股市为何在金融危机之后不跌反升，而A股市场连续暴跌的原因。
因此，A股市场在未来IPO时，应该鼓励和帮助创新型企业和新技术方面的企业融资发展。如果资本市场要真正为中国经济结构转型和实体经济服务，那就应该暂缓银行等金融企业大肆圈钱上市，将有限的资源配置给中小企业和创新型企业，别再让中国股市功能继续扭曲和中国金融风险交叉感染。
本文编辑：王蕾
