特斯拉 Q3 财报各项看好，但是世界对它的预期还要更高

董车会 · 公众号 · 汽车 · 2017-11-02 17:13

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特斯拉永远不缺话题，特别是在关键档口公布自己财报的情况下。

今天，特斯拉向全世界公布了 2017 年第三季度（Q3）财报，大家关心的 Model 3、电动卡车、AutoPilot 2.0 等核心技术产品，都得到了明确的答案。

Model 3，天使还是魔鬼？

自打 7 月份正式亮相之后，人们对于这款电动车明星最想知道的问题就从“到底什么样”变成了“到底什么时候能买到”。

也正是因为这份关注，让我们学到了一个新词：产能地狱（production hell），由于关键零配件和生产线调试的缘故，Model 3 的产能远不及预期，这个之前收获追捧的“天使”在地狱里呆久了，很可能成为影响特斯拉业绩的“魔鬼”。

从 Q3 财报中，特斯拉详细解释了当前 Model 3 的量产情况，Model 3 在设计之初就考虑了高度自动化的生产模式，从供应链到量产流程来说，本身并不存在根本性的技术难题，依照 Model S/X 的生产经验，原则上应该是更简单的。

拆分来看，当前 Model 3 的电池组装配、车身焊接以及车辆总装具备了 500 辆/周的生产能力，而驱动单元、座椅装配、喷涂以及冲压车间的生产能力更可以满足每周千辆的需求。

而真正的问题，出现在特斯拉 1 号超级工厂的电池模块装配线上，特斯拉会把电池模块装配成装车的电池模块，但是在这个环节的自动化流程和机器人编程上还有一定工作要做。

财报显示，Q3 特斯拉只交付了 222 台 Model 3，这与埃隆·马斯克希望实现的周产 500 台的目标相差甚远，但是特斯拉预计在 2018 年第一季度是产能突破 5000 辆/周，这就得看 Q4 季度的财报能否落实这一点了。

全世界到底有多少特斯拉在跑？

除了超级科技发烧友之外，特斯拉在普通人眼中价值的提升，源于在中国的一线城市道路上见到特斯拉车型的概率越来越高了。

虽然 Model 3 产能不及预期，但特斯拉 Model S 和 Model X 在北美、欧洲和亚洲市场的净订单辆都在第三季度刷新了历史记录。

Q3 特斯拉交付了共计 26137 台各类车型，全球环比增长 18%，同比增长 4.5%，这一数据让全世界交付的特斯拉车型总数突破 25 万台，用特斯拉的话说“与 5 年前 Model S 上市时相比，保有量增长约达 100 倍之多”。

与之配套的，是特斯拉整个服务与充电网络的继续扩展，Q3 之内特斯拉在全球新增了 18 家体验和服务中心，让总数增长至 318 家，而刚刚宣布破千的超级充电站中，有 126 座是在这个季度新建的。

虽然财报中没有提及为中国市场新国标做出的适配，但这让特斯拉本季度在充电网络上得到了大范围的扩张，至于具体效果如何，董车会（微信公众号搜索：董车会）今天刚刚接到了一台 Model X 100D，写完这篇稿子我就要一路开到河北了……

快到年底了，埃隆马斯克的愿景实现了几个？

就像爱范儿编辑部开始筹备年终总结一样，全世界的习惯都一样，年终岁末之时，总希望过得圆满一些。

埃隆·马斯克无疑是这个世界最充满想象力的科技巨头，那么他关于特斯拉在本年度想要实现的目标当中，还有多少没有实现？

对于热爱新车型的朋友来讲，特斯拉的电动卡车万幸没有继续跳票，财报表示将在 11 月 16 日发布这款划时代产品，这也与之前的消息相互确认。

埃隆·马斯克不止一次表示，希望用一辆要搭载 Autopilot 2.0 硬件的特斯拉，完成从美国西海岸到东海岸的自动驾驶，虽然现在没有明确的行程计划，但是相关技术终于又在财报中得到了明确确认。

特斯拉表示他们在持续更新 AutoPilot 软件，最新的进展是对自动辅助转向（Autosteer）功能进行了重要改善，也就是实现了更高的速度上限，通过所有搭载 AutoPilot 系统的车型，特斯拉也开始为车辆构建视觉神经网络，加强车辆更高的自主驾驶能力。

特斯拉明确表示，预计在未来几个月就能完成驾驶辅助系统的开发，并且“在无人控制的情况下，让我们的车辆从美国的西海岸行驶到东海岸。”

不要总把特斯拉当做是一家汽车公司，财报中花将近四分之一的篇幅讲述了在太阳能新能源部分的布局，Q3 在太阳能储能业务上，相比 Q2 增加了 12%，对比去年同期更是增加了 138%，虽然没有进入中国市场，但这很可能成为为未来特斯拉营收的重要组成部分。

华尔街想要的还要更高

虽然在产品方面 Q3 财报披露的消息尽是利好，但整个世界的预期无疑更高。

财报显示，特斯拉 Q3 营收 29.85 亿美元，远高于去年同期的 22.98 亿美元，但同时亏损 6.71 亿美元，而相比之下，去年同期特斯拉实现了 2200 万美元的盈利。

这也带来了普通股股东 6.19 亿美元的亏损，平均每股亏损 3.70 美元，由于每股净亏损高于预期，特斯拉在美股的股价也出现了下跌。

当中也可以看到不少和汽车本身相关的有趣事情。

一是特斯拉的二手车业务得到强劲增长，侧面说明车辆本身的品牌保值得到认可，同时官方较为良好的二手车认证体系也促进了交易量的提升。

二是 Model S/X 车型的毛利率下降，财报显示这是由于内饰组合和车型下线时价格调整导致的。

三是特斯拉将在 Q4 减少 Model S/X 10% 的产能，以便保证 Model 3 的生产，这会导致市场上现车的进一步紧张。

即便处于亏损状态，特斯拉在 Q3 结束时仍有 35 亿美元的现金结余，而在 Q4 预计将支出 10 亿美元来进行 Model 3 生产设备的购置等。

Q4 能否扭亏为盈，年底 Model 3 产能能否实现顺利爬坡，新的电动卡车和自动驾驶能否推动新一波浪潮到来？

新年还没过，特斯拉的看点已经准备好了。