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今晚，比亚迪第五代DM技术开创三个全球之最！
5月28日晚，比亚迪正式发布了第五代DM混动技术，同时发布两款搭载此技术的车型：秦L[emoji=?]DM-i、海豹06[emoji=?]DM-i，该技术开创了三个全球之最：
1.全球最高 46.06% 发动机热效率，
2.全球最低 2.9L 百公里亏电油耗，
3.全球最长 2100 公里综合续航。
比亚迪第五代 DM 采用三大架构：以电为主的动力架构，全温域整车热管理架构，智电融合电子电气架构。第五代 DM 技术的刀片电池能量密度提升至 115Wh/kg，提升 15.9%，放电倍率 16C，回馈倍率 5C，提升 20.3%。
DM5.0将正式引领汽车行业进入“油比电低”时代，有望进一步加强比亚迪在经济型市场的领先优势。随着DM5.0发布，秦L及海豹06有望快速上量，热度车型层出不穷，完成全年400万辆销量置信度提升！
比亚迪DM混动技术相关标地：
比亚迪：24年公司产品周期向上、海外市场加速、智能化厚积薄发，规模效应下成本优势明显
福达股份：深度受益比亚迪DM混动技术崛起，比亚迪混动车型曲轴的主要供应商
风险提示：新车型落地不及预期，行业需求不及预期。
6月科技月，AI手机和AIPC领域有几个重大的催化消息：
1、6月4日至7日将举办台北国际电脑展(COMPUTEX2024)，这是亚洲第一、全球第二大的IT盛会，众多科技巨头如英伟达、AMD、高通、英特尔等将展示其最新的AI PC产品和技术。
2、英伟达CEO黄仁勋将于6月2日发表现场主题演讲，并进行在线直播，可能会涉及AIPC相关的最新动态。
3、AMD首席执行官苏姿丰将于6月3日在COMPUTEX2024上举行开幕主题演讲，内容将与A1和高性能PC相关。
4、WWDC24.2024年苹果全球开发者大会将于太平洋时间6月10日（北京时间6月11日）至14日举行。
5、微软计划从6月18日起陆续上市搭载Copilot的Windows 11 AI PC。此外，微软还计划在Windows键盘上增加一个按钮以激活AI Copilot服务，首批配备新按键的设备将于本月上市。
6、多家手机厂商如OPPO、荣耀、小米、三星等均展示了主打AI功能的新款手机，并计划在6月份发布AI技术的苹果前抢下市场先机
【国盛中小盘】重点推荐～和林微纳
近期回调主要受到交易层面扰动，公司经营一切向好，回调坚定推荐
1、公司是英伟达ft 探针大陆唯一供应商，订单持续向好，全年有望达到 1.5 亿收入
2、gb200 对于测试环节量价齐升。由于大尺寸芯片良率下降，测试环节的重要性和相应的测试座及其探针工艺难度提升，gb200 对于ft 探针环节需求拉动明显，公司深度参与gb200 对应探针研发，随着gb200 批量出货，下半年及明年收入弹性巨大
3、不考虑gb200 公司明显提升以及明年cp 探针预期，预计 2023-2024 年公司归母净利润 1/1.7 亿，ft测试探针环节需求同步封装环节，领先于芯片实际出货，预计 7-8 月份随着gb200 相关探针订单明朗，有望进一步上修今明年利润预期
享界S9有望首发搭载华为智驾ADS3.0,重视【北汽蓝谷】及华为智选产业链 近日余承东在采访中表示,享界S9将定价50万级别,华为赋能同价位轿车不具备的智能体验,还将首发华为ADS3.0。
一、享界S9是华为与北汽新能源联手打造的旗舰级别豪华轿车,主要对标BBA。在驾驶感受、舒适性(零重力座椅)、智能化(电子外后视镜、华为ADS3.0智能驾驶)等层面有望填补现有豪华轿车市场空白。
二、高端豪华轿车每年有近百万辆的销量空间,其中BBA56E三款市占率约五成。我们认为享界S9有望凭借其智能化、产品力实现对合资高端燃油与新能源车的强力替代。
三、在高端新能源领域,华为通过问界证明其出色的高端化赋能实力,M9出色的订单及销量也展示了高端豪华新能源车型的需求基础。
推荐【北汽蓝谷】,关注华为智选车【赛力斯、江淮】及其相关产业链【博俊、沪光、拓普、信质、沿浦、瑞鹄】等。
??当前时点，重点看多六月科技行情，还请大佬们重视！
1.今年的tmt是“业绩兑现”行情，而不是“预期”行情，因为逻辑无变化只是在扩张。因而出现了算力品种的走势分化。
以“易中天”为例，四月平均涨幅18%，5月平均跌幅12%。与市场预想中的4月业绩期承压5月解放期高涨相反。
故，#当前的算力核心品种应是拥抱兑现、而不是业绩厌恶品种（业绩才是最核心催化剂）
2.外盘（美日韩）及台股等AI算力标的均在业绩兑现后迭创新高。无论是远期训练推理需求展望，还是近期业绩订单情况都逐步明朗且高涨。全球龙头nvidia也在经历最有基本面的上涨行情。#对于渗透进全球AI产业链的A股核心品种扫清估值障碍。
3.国内AI算力品种的业绩明显兑现始于23H2，24H2是最能体现高增速的节点。同时，由于供给紧张，各类产品备货/规划节点有望在年中敲定，25年展望逐步明朗，
4.六月包括ComputeX、苹果WWDC、 AWS Summit以及OpenAI等发布会，有望更新更多AI进展和细节。
七月初或迎来核心标的业绩预告期，六月针对二季度的展望会更加明确。首选推荐方向：#光模块、PCB、CCL、服务器等。均是产业景气/订单/业绩趋势向好的方向。
具体标的欢迎大佬细聊 现价明确看多，愿不打脸，欢迎斧正
🔥【开源机械】核电设备近期观点：板块高景气，关注四代核电、乏燃料等增量环节
⭕核电设备板块近期表现强势（尤其是4代核电标的），市场短期主要博弈上半年机组核准及其中的4代堆预期。我们认为核工业持续高景气，产业链进入业绩兑现期。投资思路上建议从博弈审批、政策转向业绩兑现，以及寻找边际增量环节。
⭕核电预期后续保持每年10台机组审批量，带动千亿元设备投资。2019年开始核电进入常态化审批，22-23年保持每年10台的高位审批量。安装设备2-3年的交付周期，产业链进入业绩兑现期，25-26年达到高峰。一年10台的批复量很难超预期，我们认为关注点应转向4代核电、内陆核电、乏燃料等增量环节。
⭕当前我们认为预期差最大的环节是乏燃料干式贮存，紧迫性更高，部分电站在水池将满且后处理能力还未跟上的情况下，为保证正常运营只能选择进行干式贮存或短途转运。且随着时间推移，干式贮存需求越来越大，年均需求或超20亿元。
⭕投资建议：
强call：科新机电（核燃料储运龙头；供应高温气冷堆热气导管及主氦风机冷却器）；
价值组合：中核科技（核级阀门龙头）、佳电股份（气冷堆主氦风机）、海陆重工（气冷堆堆内构件）、能科科技（主泵变频器）
其他：海鸥股份、江苏神通、应流股份
☎欢迎交流孟鹏飞
【神农集团代养户交流】
1、代养费结算：调研对象（优质代养主体，万头出栏规模）去年是240-260元/头，主要是核算成活率、规模、正品率。理想情况可以做到260-280元/头代养费，对应2.5以内的料肉比，存活率做到97%~98%，费用每公斤4毛（不考虑折旧）。猪场一共7个人管，存栏9800头，出栏1.6万。
2、合作集团挑选：神农集团的猪苗健康度、料肉比，生长速度，出栏时间都比较好，相对其他品种好养，这是我们选择神农的重要原因。
3、周边养殖户数量：越来越少了，因为亏损的比较多，个体户很难承受这种亏损，老的猪场不改造的话很难和大集团合作。另外现在养猪承受着非瘟风险，产出和投资不成正比，个体户无法有集团的规模优势。
4、行业母猪补栏：不是很多，现在很少用三元母猪，因为生产性能会差很多，成本不行（现在都想做到7元的成本），就失去了竞争力。有一位养殖户在代养外，做了30年自繁自养，目前尽管赚钱也不打算扩自繁自养的规模，主要原因是不是那么看好下半年行情，另外是做大了压力太大。
玫瑰详细交流情况欢迎私信
要素价格改革中，滞后30年的公用价格改革启航！【东吴环保公用】
【不仅是弹性，价格市场化开启可持续成长】
痛点：行业发展与价格机制现状的深刻矛盾，市场化机制亟待建立！
结论：促进可持续成长＋估值天花板大幅打开。
价格改革动因：
1）资源价值回归！经济增长、建设投入增加、公用企业运营成本上升。
2）国企增值、财政缺口。
3）高质量发展，解决工业端交叉补贴！
价格改革影响：【从防御到长期成长】对标全球龙头估值翻倍以上，驱动长期成长，增厚现金流！
稳定持续增长（格局确定、运营模式、政策驱动）＋价格改革打开成长空间＝继续推水、气、固废、核电现金流资产
＃固废。在公用事业中最低估、自由现金流持续改善逻辑兑现中、绿证价值预期提升
【光大环境】垃圾焚烧龙头，资本开支快速下降，股息率（ttm）7.1％未来随现金流改善仍有提升空间。pb0.4倍pe4.5倍
【瀚蓝环境】固废稳健燃气盈利修复，股东支持＋REITs，现金流改善中
＃ 建议关注：
【三峰环境】与苏伊士集团合作，携手开拓全球固废市场，加速设备EPC出海
【永兴股份】广州垃圾焚烧，资本开支结束，垃圾量提升中，roe现金流都上行。pb1.4倍，分红60%+
【军信股份】长沙固废项目优质，股息率
（TTM）5.4％，22-23年分红70％＋
＃ 燃气。成本回落促需求，顺价推进提估值
昆仑能源：中石油控股保证燃气毛差与超约同行的量增，分红比例提升规划40％至25年45％，股息年化增超10％。pb0.9倍，pe9倍。对标长电翻倍空间
九丰能源（天然气＋航天特气，11倍，复合增速15%+)
＃核电。基荷电源确定性增长（35年3倍），长期ROE翻倍分红提升
中国核电：至2030年确定增长10％，稀缺性支撑估值溢价，pb1.9倍，pe15倍
＃水务。长期持续增长3倍空间＋高分红＋价格改革，价值重估开启
洪城环境：未来业绩8％稳健增长，承诺50％＋分红预计可持续，对应24年股息率4.4％，pb1.5倍，pe11倍
兴蓉环境：掌握成都优质水务资产，产能扩张＋污水提价兑现，pb1.3倍，pe9.8倍，在手项目保证3年10％以上持续增长，长期现金流增厚空间大
风险提示：应收账款风险，资本开支上行
袁理／任逸轩／唐亚辉／陈孜文／谷玥
【HT通信】九联科技调研更新
1、全年收入指引30亿以上，有望创历史新高，毛利率恢复至22年水平。
2、成本端海思芯片今年采取阶梯定价，毛利率有望环比改善，且Q4会集中确认前三季度返利，利润释放确定性高，研究员测算全年利润大概在1.5e上下。
3、鸿蒙业务23年收入3亿，24年保守估计5亿，智慧城市、电网、金融、医疗为主要放量行业；6月份电网鸿蒙摄像头招标金额约2亿，公司有望取得不错份额。
4、信创加密业务：信通卫士产品已试用千余账号，Q2收入百万级，全年有望超千万；24年指引用户数大几十万，按998元年费计算，收入有望超5亿。
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