螺纹钢的需求正像花儿一样盛放---螺纹钢产量或将于两周内见顶，需求仍将保持旺盛，去库将持续加速

近几周周四上海钢联公布的小样本产量、库存数据中呈现表观需求大幅增长的情况，特别是近两周螺纹钢表观需求分别达到了 444 万吨、 474.93 万吨。对于螺纹钢如此旺盛的表观需求，很多人百思不得其解，总认为数据水分太大或者其中的投机需求较多，或透支了未来的需求。甚至有部分人士认为是终端用户工地在囤货。表观需求表现旺盛的同时，产量也快速回升，一个月来从产量低位的 240 万吨左右，已经回升至 4 月 16 日的 343 万吨，了解到大样本的螺纹钢产量离 2019 年峰值大约还有 120 万吨的差值。当前 343 万吨的周度产量与 2019 年 4 月创下的 383 万吨周度产量峰值尚有 40 万吨左右差距。现我们就螺纹钢的产量供应与需求表现两个层次，展开问题的阐述。

我们认为螺纹钢周度产量的增长或将在两周内见顶。主要从这几个点去看待问题。

1、 废钢的到货量在经过杀鸡取卵般的价格暴跌之后，废钢中间环节的库存基本因废钢贸易商的恐慌情绪全部甩干净，经过恐慌之后，废钢贸易商很难再大力收购废钢，且从毛料加工成适合钢厂使用的料型需要一定的周期，考虑到市场的不稳定，初级毛料的收货将呈现一定的消极。废钢中间环节的库存被动去库之后，直接会导致现阶段即使下游钢厂、需求企业主动涨价，到货量仍会出现急剧下降。在前期废钢下跌过程中所累积的库存消耗完后，废钢的供应将重回紧张局面；