神秘力量，出手！

梅森投研 · 公众号 · 投资 · 2024-12-17 22:00

主要观点总结

文章讨论了近期股市的情况，包括“当强不强”的态势、沪深300ETF的放量、小盘股的下跌、机构的悲观情绪、国债收益率下降预示着未来可能降息、经济预期不佳等因素。文章还提到了政策牛与市场走势的矛盾，以及筹码换手的过程。此外，文章也关注了美联储的降息预期、美股上涨、博通与谷歌推出的ASIC芯片对行业的影响，以及不同硬件厂商在服务器市场中的机会。

关键观点总结

关键观点1: 股市近期呈现“当强不强”的态势。

文章指出近期股市的状况是强势股不再强劲，而是呈现出一种弱势状态，这一现象已经在市场中得到反馈。

关键观点2: 机构情绪悲观的原因。

文章提到机构情绪悲观的主要原因是受到10年期国债收益率逼近1.7%的影响，这反映了市场对未来经济预期的不乐观。

关键观点3: 政策牛与市场走势的矛盾。

文章指出市场呈现快牛走势后，必然经历激烈和漫长的砸盘以实现筹码换手，而这是政策牛与市场走势矛盾的一种体现。

关键观点4: 美联储降息对行业的影响。

文章提到美联储即将降息，这将影响美股的持续上涨，博通与谷歌推出的ASIC芯片对行业带来的影响以及其对英伟达未来逻辑产生的裂缝。

正文

最近我连续讲了一句话叫：当强不强；

当强不强视为弱；

所以大盘已经在反馈这一点；

午后沪深300ETF集体放量；

谁在出手大家心里应该明白；

而指数虽然看起来还行，小盘股跌的稀碎：

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近期机构很悲观；

主要原因系10年期国债收益率逼近1.7%；

国债反馈的是远端利率和经济预期；

所以国债收益率的下跌意味着未来大概率会降息，当然也是经济不好，否则也不会降息；

降息他们觉得经济不好；

经济好一点他们又觉得利率环境高；

反正悲观总有悲观的理由；

但我思考的了一下，这可能是政策牛的宿命；

因为我们这一轮是政策牛，也希望是慢牛，但是实际上9-10月那一段走出了快牛，很多标的在短短的不到1个月左右的时间翻倍；

而由于很多大资金包括股东、产业资本等其中不乏悲观之人士，他们在股价大涨之后一定会卖出筹码，毕竟这几年他们也没少接受到负面情绪。

所以第一轮快涨行情了之后；

必然经历非常激烈和漫长的砸盘，以实现筹码换手。

我还是看好未来大趋势的；

但是短期既见神秘力量，我反而更担忧了。

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周四美联储大概率会降息；

受此影响，美股持续上涨，昨晚博通再度大涨；

而博通与谷歌推出的ASIC芯片让英伟达未来的逻辑产生了裂缝，也带来了行业估值的重新分配，这也是今天PCB板上涨的原因：

现阶段主要做算力ASIC专用芯片的主要是大厂；

谷歌携手博通推出TPU;

AWS+MRVL(迈威尔科技）推进Tranium2

字节携手博通/寒武纪；

如此一来，许多没有榜上英伟达大腿的硬件厂商就有了给服务器出货的机会，比如PCB；

不过话说回来：

行情好，机会才连贯；

行情不好，再好的逻辑也是白瞎。