如果说DeepSeek拉开港股上涨帷幕，那么A股上涨靠什么？

最近一段时间，以互联网代表的中概或是港股科技股表现强势， A股、港股得到了全市场的关注。

“重估中国资产价值” 成为全球投资者的一个新看法，多家国际知名金融机构发布看多中国资产的言论，叠加近期美股调整，全球资本市场 “东升西落” 的观点开始流传。

这一切要从 2025年1月DeepSeek大模型 的技术突破引发全球 AI领域震荡 开始说起。

以前科技行业或是资本市场有 “唯算力论” 的观念：欧美为首的西方国家，对我国进行限制，我国企业和研发机构无法获得最新款的高性能GPU，也就无法形成先进的算力储备。

但是深度求索的国产 DeepSeek大模型以较低的训练成本实现了全球领先的大模型效果，打破了人工智能“唯算力论”，让全球重新认识到大模型逻辑与算法的重要性，以此为契机，也激发了以恒生科技指数为代表的港股的这一轮上涨。

那么，新的问题来了 —— 港股上涨是DeepSeek拉开帷幕，那么A股靠什么？

我认为是靠芯片半导体。

港股的科技股，很多是互联网与 AI相关应用领域，偏向大模型或是应用端，更加直面C端客户。

普通用户接触得到类似相关企业确实在 A股分布不多，但是A股也有自身的硬核科技——芯片半导体行业，也就是偏向硬件，更加直面B端企业用户。

众所周知，我国芯片半导体行业由于起步晚，前期投入相对不足，近些年虽然取得长足进步，但是与国际先进水平相比还有差距。我国自身产能不能满足国内需要，芯片半导体大量进口，现在又叠加以欧美国家在先进芯片领域对我国进行限制。

但是近些年国内相关鼓励政策与措施持续发力，相关高校科研院所参与芯片研究与教学，创业板与科创板鼓励芯片产业链硬核科技类企业上市，芯片大基金一期、二期、三期先后成立，鼓励芯片设计、封装、生产和诸如光刻机、光刻胶等材料设备的芯片半导体产业链发展。

其实我看好芯片半导体行业未来表现，还有基本面与政策面的利好支撑。

基本面 上， AI浪潮驱动半导体需求上涨，供需态势或将持续改善。

DeepSeek以高性能、低成本、开源的优势掀起AI应用浪潮，解除芯片捆绑，开启AI平权，驱动AI手机和AI PC加速落地，预计以更高的供给质量拉动需求，国产化芯片。

我们也看到， DeepSeek今年以来迅速崛起，对国际芯片巨头形成冲击，挑战了其市场垄断地位，使该巨头市值曾在短期内有明显缩水，但也推动该巨头加速技术迭代，促使国内半导体产业链加速自主化进程，国内半导体企业迎国产替代机遇。

此外，存储即将启动涨价，国际知名存储器制造商 近期公布 将于 2025年4月1日开始涨价超10%， 其它厂家 同样表示将上调渠道经销商拿货价格， 存储巨头 表示存储行业预计将很快过渡到供不应求的状态。

政策面 上，消费电子受到以旧换新等国补政策刺激，需求得到提振，景气持续上行。

2015年1月1 3 日，商务部等 5部门办公厅印发《手机、平板、智能手表（手环）购新补贴实施方案》，个人消费者购买手机、平板、智能手表等数码产品可享受购新补贴。

商务部公开数据显示，