武超则，
S1440513090003
（发布日期：
2017.11.13
）
市场走势回顾
上周传媒板指上涨
2.21%
，上证综指上涨
1.81%
，深证成指上涨
3.83%
，创业板指上涨
3.69%
。上周板块涨幅前三：龙韵股份（
33.10%
）、掌阅科技（
18.28%
）、联络互动（
14.49%
）；板块跌幅前三：帝龙文化（
-7.43%
）、东方明珠（
-6.14%
）、生意宝（
-3.96%
）。年初至今板块涨幅前三：掌阅科技（
1065.35%
）、宣亚国际（
330.29%
）、中广天择（
274.68%
）；板块跌幅前三：丝路视觉（
-56.36%
）、金亚科技（
-54.16%
）、盛迅达（
-50.91%
）。
核心观点
2017
年年度网购大战“双
11
”战火熄灭，全网销售总额
2539.7
亿元，其中天猫销售额
1682
亿元，同比增长
39.4%
，占全网比例
66.23%
。截至
11
日
21:30
，有
105
品牌销售金额过亿，其中小米、华为荣耀、海尔、
TCL
等销量靠前。双
11
天猫和京东销售额再创纪录显示了互联网消费红利尤在，也侧面利好两大平台的广告供应商分众传媒
(
上周周报标题推荐后涨
2.18%)
。此外，团队持续推荐的数字阅读板块
(
前期发布行业深度报告和组织多场产业调研
)
表现依旧抢眼，阅文集团港股上市当日市值接近翻倍，
A
股龙头掌阅科技涨
18.28%
，后续继续坚定推荐。后续传媒板块情绪犹在，推荐参与估值切换行和高送转行情。从个股来看，
(1)
随着
2018
年即将到来，部分业绩确定性高标的
18
年估值在
20-25x
左右，存在估值切换空间。推荐华策影视、华谊兄弟、电视剧板块优质标的、电影板块优质标的等。
(2)
数字阅读板块，在阅文集团和掌阅科技的参与度有限情况下，推荐关注全产业链运营的中文在线（
11
月金股，考虑晨之科业绩，估值极具吸引力）；
(3)
关注存在争议的、但有潜力个股当代明诚，以及优质个股分众传媒、视觉中国、吉比特
(
《不思议迷宫》表现持续优秀
)
等。
核心个股
华策影视、华谊兄弟、当代明诚、分众传媒、视觉中国、中文在线、吉比特、掌阅科技、骅威文化、以及影视游戏行业代表性龙头个股。
行业及公司要闻
【万达电影】
10
月，公司实现票房
7.5
亿元，观影人次
1996.2
万人次。
1-10
月累计票房
72.6
亿元，同比增长
15%
，累计观影人次
17,492.6
万人次，同比增长
12.1%
。截止
10
月
31
日，公司拥有已开业影院
483
家，
4260
块银幕；【昆仑万维】全资子公司昆诺天勤以
2.13
亿元认购北京软星全部新增股份，取得北京软星
51%
股权；北京软星曾研发了《仙剑奇侠传》等经典游戏；
风险提示
行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。
