根据恒生电子官方公众号披露，
2021
年以来，恒生资产管理系统
O45
已在华泰证券等机构成功上线，并且已经平稳运行近半年。
随着大资管时代的来临，金融科技与资管行业融合不断深入。
O45
作为恒生资产管理产品最新版本，未来有望成为资产管理机构投资交易的核心枢纽。
本文将全面梳理恒生资管系列产品的发展历程、O45产品优势及未来潜在替换空间展望。
恒生资管系统架构持续优化，2020年O45应运而生。
早在1998年中国基金业起步之际，恒生电子就进入了资产管理领域。
最早是服务于基金公司需要，后来随着券商资管业务的起步与发展，服务对象逐步拓展到券商、券商资管、保险、信托、期货等。
20多年来，恒生电子推出的资产管理平台拥有350多家上线客户，在基金、证券、保险、保险资产管理、信托等业务领域长期保持着较高的市场占有率，系统安全性、稳定性、扩展性经受住了严苛的市场检验。
资管系统的命名主要以底层数据库为依据，按照底层数据库的不同可大致划分为三个阶段：
1）第一阶段（1998-2002年）：
2003年前，底层数据库使用的是SqlServer数据库，因此基金投资管理系统命名S1.0、S2.0，该阶段的客户主要以基金公司为主。
2）第二阶段（2003-2017年）：
2003年3月，恒生推出的O3系统，开始升级为Oracle数据库，采用三层架构，客户端通过中间件的应用服务实现业务处理，证券公司的资管业务开始起步；2007年，随着证券公司资管业务开始进入发展阶段，恒生投资平台也进入信托行业，并将O3系统的多个业务模块重新开发升级，推出了升级版O32系统。O32系统作为“资产管理行业最强大的重型武器”，截至2017年的资产管理规模已超过30万亿元；2015年起，恒生考虑通过内存化交易以提升交易速度，向市场推出了O4系统。
3）第三阶段（2018年至今）：
2018年，恒生电子发布“新一代分布式服务开发平台”JRES3.0，该平台的发布为恒生新一代资管平台的推出提供了技术前提；2020年9月，基于JRES3.0平台开发的O45重磅发布，数据库也成功“去Oracle”，并引入了Mysql，未来有望成长为资产管理机构投资交易的核心枢纽。
资管线迭代更新带动业绩高增，恒生O45或迎新一轮业绩高增拐点。
通过回顾公司近20年以来业绩走势，我们观测到资管系统的迭代升级持续驱动公司业绩出现高增拐点：自2003年，O3系列推出后，公司营收增速由降转升；2007年，恒生O32产品推出，营收增速由2006年的46.0%提升至65.3%；2015年，O4推出，营收增速由2014年的17.4%提升至56.5%。2020年9月，资产管理一站式解决方案O45正式发布，随着O45逐渐推向市场，未来有望助推公司业绩实现快速增长。
二、
O45与032比较研究：广延展、硬内核、高效率
O45
系统面世剑指大资管时代，打造资管投资交易核心枢纽。
在当今大资管时代下，随着金融机构业务量不断提升、业务范围不断拓宽、业务模式推陈出新，用户也对资管系统提出了更高的需求，与之相适应，恒生O45应运而生。
2020年9月25日，由恒生电子承办的外滩大会分论坛“进化·EVOLUTION”全球财富资管高峰论坛在上海举行。
会上，恒生电子发布了资产管理一站式解决方案O45，助力资产管理行业的数字化转型变革。
O45业务覆盖范围广、技术内核强大，且引入了Finastra在投资决策方面的经验。O45系统具备如下几大特点：
1）业务覆盖范围广：
O45可支持证券、基金、保险、信托、银行等全领域金融机构全品种业务，涵盖了投资研究、组合管理、投资交易、风险合规、资金管理、资管运营、估值核算以及信息披露等多个业务环节，统筹考虑了资管行业各个岗位的全领域工作场景，为专业机构投资者提供一站式的投资解决方案。
2）技术内核强大：
日间交易可容纳千万级交易笔数；实时风控技术，1秒之内可完成一个300只股票篮子的交易及风控判断；真正做到了清算和交易的有效分离，实现了7*24小时无间断下单，并将日终清算时间控制在10分钟内。O45系统在系统架构、耦合性、系统性能、系统容量、开放性、技术平台、运营管理等诸多方面进行全面革新，为投资业务开展提供最强有力的支持。
3）行业经验加持：
O45引入了全球领先的金融科技公司Finastra在投资决策业务方面的经验，以助力投研管理更快实现从how-to-buy到what-to-buy再到auto-buy的跨越。此举，恒生推进国际化战略“引进来”，有望为国内资管行业的技术创新和业务创新注入新活力。
2.2、恒生O32系统
O32系统功能全面、市占率高，为大资管行业核心系统的代表。
O32系统，全称为“基金投资管理系统O32”，于2007年6月正式推出，目前已经成为国内资管行业的标配，管理了机构投资者近9成的资产。O32系统在O3版本基础上优化而来，将系统中多个业务模块重新开发，功能更加完善和丰富。在O32系统的基础上，恒生面向不同资管机构的特点衍生出各具特色的O32系统的子系统，如面向私募机构的PB系统、面向境外机构的GAMS系统、针对固收投资的FIM系统等。此外，恒生O32具有强大的风控功能，打造了全方面的风控体系：实现全面的事前交易风控、多样的监管要求、稳定的系统运行、精确的头寸控制、针对性的事后实时监控。O32系统凭借其全面的功能，身经百战，成为资管行业强大的重型武器。
2.3、JRES3.0平台架构助力O45性能优化
JRES3.0平台具备四大特点：运维优先、安全优先、易学易上手、整体性强。
十年间，恒生技术平台经历着从JRES1.0到JRES3.0的迭代更新。2018年，恒生电子发布自主研发的“新一代分布式服务开发平台”JRES3.0，适合于应对不断变化的互联网中台业务的微服务快速迭代的开发、监控、治理、渠道接入与访问控制。JRES3.0技术平台采用成熟、开放、标准的技术体系，学习成本低、上手快、易扩展，对市场上优秀的技术解决方案集成也很容易，可以快速进行二次开发。具有微服务开发平台、高性能API网关、DevOps全周期流程管理、应用监管平台、混合云管平台、移动终端开发平台六大功能。相比于此前两代产品，JRES3.0是完整的金融企业级应用开发的套件，不仅全面支持恒生的应用，为金融机构提供面向互联网化的应用；还向金融机构及其合作伙伴开放，共同服务好金融机构的用户。
