地方经济发展同样离不开对房地产投资的依赖。以“房地产开发投资/固定资产投资”及“房地产开发投资/GDP”作为衡量地方经济增长对地产投资依赖度的指标，比重越高，说明当地经济增长对地产投资依赖度越重。
备注：吉林、黑龙江因房地产开发投资数据不详未统计，标红部分为依赖度较去年年底增高城市 数据来源：地方统计局、地 方政府信息公开平台，中 房智库研究员许倩统计整理 刘凯/制作
毫无疑问，中国经济的发展仍离不开房地产支柱产业的支撑。国家统计局数据显示，今年上半年，全国房地产开发投资50610亿元，同比名义增长8.5%。而去年上半年，全国房地产开发投资46631亿元，同比名义增长6.1%。今年上半年中国经济之所以能够实现6.9%的增速，超越去年同期，房地产贡献不小。
地方经济发展同样离不开对房地产投资的依赖。以“房地产开发投资/固定资产投资”及“房地产开发投资/GDP”作为衡量地方经济增长对地产投资依赖度的指标，比重越高，说明当地经济增长对地产投资依赖度越重。
据此，中房智库研究员统计发现，整体来看，今年上半年地方经济增长对房地产投资依赖度较去年年底有所降低。从房地产投资额/GDP指标来看，29个省（市、区）（吉林、黑龙江因房地产开发投资数据不详未统计）中，16个省（市、区）上半年GDP对地产投资依赖度指标较去年年末下降。依赖度最严重的仍是海南省，今年上半年达到40.63%，较2016年末下降3.57个百分点。
但在中房智库研究员统计的30个典型城市地产投资依赖度排名中发现，2017年上半年房地产投资占固定资产投资比重下降的城市仅10个，房地产投资/GDP指标下降的城市仅13个，即一半以上的城市经济发展对房地产业的依赖度仍在上升。其中，济南、三亚、福州、贵阳、合肥、南京、石家庄等地依赖度增长较快，而这些城市均是2017年上半年房地产销量大涨的地方。
当然，仅凭这两个指标尚不能完全涵盖房地产业对经济增长的贡献度，毕竟，房地产还通过对其他行业的辐射，直接、间接等方式带动上下游众多行业发展。据相关统计测算，每投资100元的房地产开发，可带动上下游产业内170元~220元的需求；每100元的房地产销售，可带动130元~150元其他产品的销售。
备注：吉林、黑龙江因房地产开发投资数据不详未统计，标红部分为依赖度较去年年底增高城市 数据来源：地方统计局、地 方政府信息公开平台，中 房智库研究员许倩统计整理 刘凯/制作
值得注意的是，北京、上海、广州等一线城市率先执行的楼市调控，已令房价上涨速度急刹车，楼市降温，当地经济增长对房地产业的依赖度开始下降。
北京市统计局数据显示，上半年，北京市实现地区生产总值12406.8亿元，同比增长6.8%，低于全国6.9%的GDP增速。正是房地产投资下降拖累了北京市经济增长速度。北京上半年房地产开发投资1563.8亿元，同比下降6.4%。商品房新开工面积997.1万平方米，下降25%。而商品房销售面积则同比下降了35%。
楼市持续调控下，北京市走在了被动去房地产依赖度的路上。中房智库研究员测算发现，今年上半年，北京市房地产投资额占固定资产投资的比重为43.81%，较2016年末下降4个百分点；房地产投资/GDP比值为12.6%，较2016年末下降3.65个百分点。
上海市经济增长对房地产业的依赖度也在降低。上海市统计局数据显示，上半年GDP同比增长6.9%，增速与全国持平；上半年房地产业增加值下降17.5%，房地产开发投资增长4.1%，增幅同比回落4.6个百分点；新建商品房销售面积下降40.6%；新建商品住房价格指数环比累计下降0.4%。房价上涨势头得到抑制。
据中房智库研究测算，上半年，上海市房地产投资额占固定资产投资比重为58.66%，较2016年末上升3.7个百分点；但房地产投资/GDP比值12.61%，较2016年末下降0.9个百分点。
备注：吉林、黑龙江因房地产开发投资数据不详未统计，标红部分为依赖度较去年年底增高城市 数据来源：地方统计局、地 方政府信息公开平台，中 房智库研究员许倩统计整理 刘凯/制作
房地产投资依赖度下降的一线城市还有广州。上半年，广州市GDP对房地产投资依赖度为11.14%，较2016年末下降1.82个百分点。
不过，北京、上海、广州上半年房地产投资占固定资产投资的比重仍高达43%以上，几乎占据固定资产投资的一半，显示出在这三个一线城市房地产业仍然是经济增长的重要支柱。
深圳今年上半年经济增长速度明显快于其他一线城市，上半年全市生产总值9709.02亿元，按可比价计算，增长8.8%。
今年上半年，深圳固定资产投资2071.6亿元，增长30.6%，高于全国22.0个百分点。基础设施和非房地产开发投资功不可没。上半年深圳市基础设施投资460.67亿元，增长45.5%；建安工程投资1270.67亿元，增长23.4%。房地产开发投资945.19亿元，增长25.3%。上半年深圳市GDP对房地产投资依赖度上升了0.73个百分点，达到9.74%。
在中房智库研究员统计的30个典型城市中，今年上半年房地产投资依赖度下降的还有杭州、重庆、惠州、海口、珠海、天津、青岛、郑州。
2017年上半年，济南经济增长交出靓丽的成绩单。济南市统计局数据显示，今年上半年济南GDP同比增长8.3%，高于全省平均水平0.6个百分点，亦跑赢全国GDP增速，创出3年来新高。上半年固定资产投资同比增速16.4%，高于全省6.7个百分点。
据济南当地房地产市场人士介绍，今年以来，济南市场上，无论是新房还是二手房销售价格上涨的趋势均较为明显，虽然政府的限价政策的力度不小，但根据市场实际情况来看，济南房地产市场的购房力度一直较大，但市场供应力度却有所不足。
根据中房智库研究员统计，今年上半年济南市房地产开发投资占固定资产投资比重为45.52%，较2016年末增加16.23个百分点；房地产开发投资占比GDP数值为27.24%，较2016年末增加9.43个百分点。从数值上看，济南上半年经济的快速增长很大程度上源于房地产市场的发力。
一般认为，每年房地产开发投资不应超过社会固定资产投资的25%。房地产投资额/GDP的比值则控制在10%以内比较合理。但事实却是，中国大部分城市的投资依赖度指标早已超过合理值。而且上半年房地产市场销售行情依然火热，大部分城市的房地产投资依赖度并未下降。
中房智库统计的30个典型城市地产投资依赖度排名中，上半年GDP对房地产投资依赖度增加的城市多达17个。依赖度最高的城市是三亚市，其上半年房地产投资占固定资产投资比重达68.73%，较去年年底增长16.37个百分点；房地产投资占比GDP数值为95.26%，较去年年底增长9.05个百分点。
根据三亚市统计局数据显示，上半年三亚市商品房销售面积141.16万平方米，增长60.5%；房屋销售均价24230万元每平方米，增长34.3%；房地产开发投资261.64亿元，同比增长19.8%；由此带动固定资产投资取得同比10.6%的增速。
房地产“一业独大”，经济基础薄弱，抗风险能力偏弱，一直是海南经济发展的老大难问题。海南“调结构”的首要任务是减轻对房地产业的过度依赖。“没有一个纯房地产项目，是我们这次招商的一大亮点。”在近日举行的2017年海南综合招商活动上，海口市商务局局长林道坚公开表示。
2016年2月至今，海南省持续实施房地产“双暂停”措施，即对商品住宅库存消化期超过全省平均水平的市县，暂停办理新增商品住宅及产权式酒店用地审批，暂停新建商品住宅项目规划报建审批。
海南省发改委主任符宣朝在公开场合也表示，今年上半年，海南除继续实施“两个暂停”政策外，还出台限购等一系列措施推进房地产去库存、调结构、提品质。
显然，这一系列“减法”效果显著。截至今年6月末，海南全省商品住宅库存去化期约11个月，比上年末减少12个月。
在中房智库研究员统计的30个典型城市地产投资依赖度排名中，排在第二位的是郑州市，上半年房地产投资/GDP比值为34.17，这一数值较去年年末微降。
在中房智库研究员统计的30个典型城市地产投资依赖度排名中，排在第三名的是福州市。上半年福州市经济发展同样成绩不菲。福州市统计局的公开数据显示，今年上半年，福州市固定资产投资完成2693.80亿元，增长13.4%；房地产开发投资939.55亿元，增长17.1%。福州房地产投资占比GDP33.47%，较去年年末增加6.37个百分点。
福州市地方政府的官方信息也显示，2016年福州市房地产开发投资的增幅达21.6%，对全市固定资产投资增长的贡献率达90.1%，而今年上半年全市房地产开发投资增长17.1%，对固定资产投资的贡献率为43.2%。
此外，贵阳、西安、合肥、廊坊、武汉、成都、南京、厦门，上半年经济增长对房地产业投资依赖度均在增长，且房地产投资/GDP比值均在20%以上。
贵州省统计局信息显示，今年上半年，贵州省房地产开发企业商品房销售面积2223.52万平方米，比上年同期增长21.8%。贵州省房地产开发投资地区分布差异大，贵阳市占全省房地产开发投资超过四成。
而贵阳市多年来一直都是地方经济严重依赖房地产的典型城市，这也造成贵阳房地产库存压力累积。从2014年开始至2016年，贵阳市在楼市去库存的道路上行进了3年，在这个期间，最高的楼市去化周期最高时曾经达到20个月。
地产经济增长不能再走房地产投资依赖的老路，这句话仿佛老生常谈，却难以做到。
经济学家马红漫曾点评道，今年上半年6.9%的经济增速，使得全年6.5%的目标已经基本无忧，这对于下半年继续加大房产调控力度让开了充足的空间，下半年的经济重点在于国企改革提速，金融去杠杆化进一步加强，在宏观总量超出预期的大好形势下，房地产市场的春天，结束了。
也就是说，地方经济增长想要像从前那样依赖房地产投资来拉动，已经不行了。反而，地产经济增长可能还要被房地产投资下滑所拖累。
事实上，1960年来但凡房地产投资占GDP比例高于6%的其他国家，房地产泡沫都出现了破灭。而在当年日本房地产泡沫破灭时，房地产投资占GDP比重也不过是9%，而美国次贷危机爆发时该比例达到局部峰值6.2%。
楼市泡沫风险已经被归入“灰犀牛”高度预警范围。中国城市的房价之高已经远远超过了居民正常收入的承受能力，随着2016年再次加杠杆，一般居民家庭的按揭负担率也由过去的28%左右上升到了44%左右，尽管跟美国金融危机发生的时候数字相比还有一定的距离，但是风险已经很大。因此，对于中国的房地产市场调控，中央政府层面正以前所未有的决心和干劲而调控到底。
经济发展的地产投资依赖“捷径”，真的大限将至了。
时值中国房地产报创刊25周年，将在北京隆重举行“中国房地产界荣誉殿堂暨中国房地产报创刊25周年庆典活动”。活动内容包括专版报道、论坛演讲、项目推介、智库服务、汇编资料、视频节目及全媒体传播等等。此次活动还将评选出“中国房地产界改革创新25年荣誉殿堂 ·典范项目、典范企业、荣誉人物”。
期待您的关注和参与！
