预期目标回归常态，保持经济合理区间
经济增速目标重提。
2020年受到疫情的冲击，经贸形势的不确定性很大，政府工作报告中没有提出全年的经济增速具体目标，淡化了增长目标的设定。2020年我国经济实际增速2.3%，是全球唯一实现经济正增长的主要经济体。而2021年政府工作报告中，经济增速目标重提，设定在6%以上。虽然由于去年同期低基数的原因，今年实际经济增速从数字上看应当会相对较高，但
6%增速目标的设定，一方面，是为了和今后的目标做到平稳衔接，另一方面，也是引导各方面力量更加注重经济的增长质量。
通胀目标有所下调。
2020年政府工作报告中，CPI增速目标设定在3.5%，较2019年有所上调，但2020年全年CPI增速录得2.5%，远低于目标增速。今年政府工作报告中，将通胀目标有所下调至3%，回归到了2015-2019年的目标水平。而我们预计，由于高基数和猪周期的双重影响，年内CPI增速上行风险不高。
就业目标回归常态。
2020年由于受到新冠肺炎疫情的冲击，就业面临着较大的压力，因此2020年城镇新增就业目标下调到了900万人以上，城镇调查失业率也提高到了6%。2020年实现城镇新增就业接近1200万人，20年底城镇调查失业率也降至5.2%。随着疫情影响的缓和，今年的政府工作报告将城镇新增就业的目标重新上调到1100万人以上，城镇调查失业率也回落到5.5%左右。
总结来看，2021年经济发展预期目标的调整，反映出经济工作在疫情冲击之后逐渐回归常态。今年作为我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，在促进经济运行在合理区间的条件下，着力于提高经济发展的质量。
积极财政更可持续，稳健货币灵活精准
从宏观政策取向上来看，整体要求是要保持“连续性稳定性可持续性”，“
在区间调控的基础上加强定向调控、相机调控和精准调控
”。这意味着政策的整体基调依然偏稳，在疫情影响消退后呵护经济恢复的意愿仍足。
积极财政更可持续。
报告指出，2021年积极的财政政策要提质增效、更可持续。
一方面，在保持一定规模的同时，政府融资略有下滑。
财政赤字率目标由去年的3.6%以上降至3.2%左右，抗疫特别国债也不再发行，地方政府专项债券拟安排3.65万亿元，比2020年减少1000亿元，但相比于疫情之前，赤字率目标和地方政府专项债都处于较高水平。
另一方面，减税政策进一步优化和落实。
不仅继续执行制度性减税政策，延长小规模纳税人增值税优惠的执行期限，而且实施新的结构性减税举措，一是将小规模纳税人增值税起征点月销售额提高到15万元，二是对小微企业和个体工商户年应纳税所得额不到100万元的部分，再减半征收所得税。继续为市场主体纾困，保持必要的支持力度。
稳健货币灵活精准，合理适度。
报告提出，2021年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，相比于2020年的表述，增加了“精准”、“合理”，对于货币供应量和社会融资规模增速，也从2020年的“明显高于去年”转变为“和名义经济增速基本匹配”。
相较于2020年，
一方面，货币政策更加强调结构上的定向支持。
比如提到要“进一步解决小微企业融资难题”，大型商业银行普惠小微企业贷款增长30%以上，并且要使资金更多地流向科技创新、绿色发展，更多流向小微企业、个体工商户和新型农业经营主体。另一方面，
防风险的重要性也有所上升。
报告提到要“处理好恢复经济与防范风险的关系”，强调金融机构坚守服务实体经济的本分，确保金融创新在审慎监管的前提下进行。
创新绿色发展，提高供给质量
在经济增长目标不
难
实
现
的同时，政府工作报告各项重点工作中，更加强调经济发展的质量，“推动高质量发展”是今年经济工作的主题。
从供给端来看，高质量发展主要体现创新和环保两个方面。
创新驱动发展，科技引领未来。
报告指出，要促进科技创新与实体经济的深度融合，更好发挥创新驱动发展的作用。
一是更加重视关键技术和基础研究。
报告提到，要实施好关键核心技术攻关工程，深入谋划推进“科技创新2030——重大项目”，并在基础研究上加大投入，中央本级基础研究支出增长10.6%。
二是强化企业的创新主体地位。
从税收优惠的方面激励企业加大研发投入，延续执行企业研发费用加计扣除75%，并将制造业企业加计扣除比例提高到100%。
三是着力优化稳定产业链供应链。
一方面，给予制造业企业融资支持，提高制造业贷款比重，用以进行设备更新和技术改造；另一方面，夯实产业基础，增强自主可控能力。
促进绿色发展，营造低碳环境。
今年政府工作报告重点任务中，也着重列出了环保工作。报告提到，要加强污染防治和生态建设，持续改善环境治理，促进生产生活方式向绿色转型。相比于往年的内容来看，“碳达峰”和“碳中和”在政府工作报告中首次出现。
四大抓手齐发力，早日实现碳达峰。
报告指出，要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，主要抓手在于以下四个方面：
一是
优化能源和产业结构，推动传统能源清洁利用的同时大力发展新能源；
二是
壮大节能环保产业，促进相关技术和产品的研发应用；
三是
发展全国用能权、碳排放权交易市场，兼顾经济发展和低碳环境建设；
四是
给予金融支持，设立碳减排支持工具。
改善消费环境，挖掘内需潜力
从需求端来看，高质量发展
主要体现在挖掘内需潜力，特别是稳定和扩大消费方面。
报告提到，在十四五时期，要以更高质量的供给引领和创造新的需求，从而促使更加强大的国内市场形成。目前我国最终消费支出占经济比重相比发达国家依然偏低，还存在着上升空间。
改善消费环境，便捷居民消费。
稳定和扩大消费，诚然离不开居民收入的提升，但我们同样需要也解决消费环境中存在的一些阻碍。一是健全流通体系，特别是加快电商和快递进入农村，从而挖掘县乡消费的潜力；二是取消对于部分消费的不合理限制，并且加强基础设施配套，比如对于汽车这类大宗消费品，就需要加强停车场建设；三是推进线上线下融合，发展新业态新模式，使得消费能够更为便捷。
增进民生福祉，更加注重公平
“十三五”时期脱贫攻坚成果显著，而2021年作为“十四五”的开局之年，又是建党100周年，对于民生福祉的增进更为关注。与此同时，从今年的政府工作报告来看，政策上也
更加注重公平
，主要体现在以下三个方面：
一是推动教育公平。
报告提到，要发展更加公平的教育，推动义务教育均衡发展和城乡一体化，加快补齐农村办学条件短板，完善普惠性学前教育保障机制，在教育公平上迈出更大步伐，让每个孩子都有人生出彩的机会。
二是做好住房保障。
报告特别指出，要解决好大城市住房突出问题，通过增加土地供给等多种办法，增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，降低居住负担，着力缓解新市民、青年人的住房困难。
三是维护公平竞争市场环境。
与中央经济工作会议精神一脉相承，政府工作报告中重申要强化反垄断和防止资本无序扩张，特别提到平台企业要依法规范发展，体现十四五时期政策依然要“扎实推进共同富裕”。
风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。
