【华安朝闻】热点速递0103|华商基金艾定飞；固生堂环境趋严不改经营韧性；顾家家居多元化品类品牌布局

点击上方 蓝字 关注华安证券研究

【华安证券·金融工程】

【华安证券·医疗服务】

【华安证券·家居用品】

金融工程·专题报告

基金经理艾定飞是一位纯量化选手，遵循模型，严守投资纪律性，采用经典多因子选股模型与 AI 算法相结合的方式进行构建组合，跟随市场变化动态实时有效地调整因子选择与因子权重。在管产品包括行业增强以及宽基/大盘增强，其中有高成长赛道中的窄域选股产品，选股难度大，同类产品比较稀缺。

以基金经理最早管理的华商电子行业量化（007685.OF）为例，成立以来截至 2024/11/22，累计收益率达到 52.31%，远超沪深 300 收益率（-0.66%）以及业绩基准收益率（39.55%）。能够在电子行业行情到来或是市场超跌反弹后把握住机会，进攻性非常强，上涨时跑赢更多，下跌时跑输更少。投资者往往在看好这个赛道时选择配置该产品，艾定飞先生管理的多只产品均能够契合投资者的此类配置需求。

基金高仓位运作不做大幅择时，行业聚焦但持有个股分散。专业机构投资者占比高，内部员工认可度高。

基金长期风格比较稳定，历史因子暴露波动较小，投资框架成熟。从财务指标看，基金经理更加偏好高研发与高盈利的个股。

以华商电子行业量化为例，在子赛道的配置方面不会过分集中，与行业指数有一定的相似性，保证多赛道的均衡，同时适度轮动。目前持仓主要分布在半导体设备和消费电子领域。

风险提示

报告依据

固生堂

2024 年 12 月 13 日公司发布公告，与山东中医药大学进行战略合作。未来双方将充分发挥各自优势，在全方面、多领域展开深度合作，共同推动中医药事业迈向新高度。