私募基金基础知识，我劝你早点弄明白！

诠资管 · 公众号 · · 2024-04-24 10:58

正文

来源丨嘉世资产

原标题丨大白话聊透私募基金

什么是私募基金

我们先看专业术语的定义：私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。

今天我们用通俗大白话与你聊透：到底什么是私募基金？

想要搞懂“私募基金”究竟是什么，首先就要了解什么是“基金”：简单来说，基金就是咱们把钱凑起来，然后交给一个人去管理，而这个人呢，就叫基金经理（简称PM）。

大家平常所说的“基金”，其实就是公募基金，是给老百姓买的，通常10块钱甚至是1块钱都可以买到。

私募基金是一种专门为有钱人设计的投资工具，它的运作方式与我们常见的公募基金相似，都是将投资者的钱交给专业的基金经理进行管理，以实现资金的增值。然而，与公募基金面向广大民众不同，私募基金的门槛较高，通常需要投资者拥有一定规模的财富。因此，了解私募基金的人相对较少。

简单来说，私募基金就是一群有钱人私底下请一个更专业的人来帮他们管钱，能玩转私募基金的，大多是一群有钱人。

私募基金之所以不受广泛关注，主要原因有两点：一是门槛较高，普通民众难以参与；二是监管规定限制了其对外公开宣传。这使得许多人对私募基金并不了解，但实际上，它同样是一种有效的投资工具，能够帮助投资者实现财富增值。

私募基金，到底有什么特别的？

特殊1：不是你想买就能买的
它的购买门槛是有要求的，单只私募基金最少需要100万门槛，部分私募基金单只最少需要300万门槛。能买私募基金的人叫“合格投资者”。

中国证监会颁发的《私募投资基金监督管理暂行办法》中对“合格投资者”的具体要求如下：
1、具备相应的风险识别能力和风险承担能力；
2、投资于单只私募基金的金额不低于100万元；
3、单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。

符合以上条件的投资者才可以投资私募基金。
我们详细解读一下官方的具体要求：
对于第1点的规定，有些有钱人是不适合买私募基金的，因为他们的风险承受能力相对较低，例如：一些老年人，他们虽然很有钱，但风险承受能力低，只适合把钱存进银行里。

对于第3点，单位投资者是指公司、企业或者机构投资者。而个人投资者金融资产不低于300万元是指包括存款、基金、股票等金融资产，但不包括房产、汽车等资产。那如果没有300万元金融资产怎么办呢，例如：一些精英人士高收入，那最近三年的平均年收入超过50万元也是可以购买的。说明制定这个监管规定的时候，即考虑到了有钱人，也兼顾到金融资产较少但高收入的人群。

特殊2：不能对外宣传

中国证监会是这样规定的：私募基金不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金,不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。简单来讲，就是私募基金是不能在互联网、电视等传播媒体进行公开宣传，只能面向特定的投资者（包括机构和个人）通过非公开发售的方式募集，并且投资人数限定不超过200人。监管把普通老百姓能接触的传播媒介都做了严格的规定，所以普通老百姓是接触不到这个的，而有钱人是通过特定的渠道小范围获取到的。

特殊3：更丰富的策略类型

私募有着丰富的策略类型，譬如，有投资于股票的主观、量化、多空、中性等股票策略，投资于债券的债券策略，投资于商品期货的CTA策略，投资于多种资产类型的宏观策略，投资于组合基金的FOF策略等等。

不同的策略，或投资不同的底层资产，或有不同的投资方法，最终呈现出不同的风险收益特征，可以满足不同风险偏好的客户。

特殊4：基金经理和投资者的利益高度捆绑

私募基金往往是一众投资能力卓越的灵魂人物聚集的土壤。他们往往有着鲜明的个人风格、独到的投资理念、优秀的历史业绩、扎实的投研经历、丰富的投研资源、成熟的投资体系及扁平化、高效率的组织架构。此外，私募基金领导者的一大主要来源是“公奔私”的顶尖人才。

“赏罚孰明”方面，私募基金具有更强更直接的激励机制。公募基金的收入主要是1-2%/年左右的管理费收入，而私募基金除了2%左右的管理费外，还有超额业绩报酬（通常为20%左右），这意味着私募基金产品只有帮投资者赚到更多的钱，才能拿到更多的业绩提成，如果产品净值不涨或者跌，私募基金无钱可赚。

所以从私募基金的商业模式可以看出，基金经理和投资者的利益高度捆绑，基金经理及公司领导者更有内在驱动力去创造更好的业绩和更高的利润，私募基金天然地更契合绝对收益思路。

私募基金，有哪些种类？

1.私募证券投资基金

私募证券投资基金主要投资于股票、债券、期货、期权、基金份额，还有中国证监会规定的其他证券和其衍生品种。
截止2022年7月，私募证券投资基金产品数量达到了8万多只，基金规模为5.98万亿元。其主要有以下两大特点：

▼第一，底层投资的品种比较标准化，信息公开透明

上市公司的规模相对偏大，经营、管理也比较成熟，整体上的经营风险比较小。

所以，它发行的股票、债券等，相对于非上市公司的股权等，风险就相对偏小。

而且，股票、债券、基金等，都是比较标准的、可以公开交易的投资品。

相对来说，信息比较透明公开，投资者能比较容易地获取到相关的信息。

这就降低了投资者做出投资决策的成本。

所以整体上，这类私募基金的风险，比私募股权投资基金要小一些。

▼第二，流动性强

如果产品有封闭期，而且封闭期比较长的话，流动性就不太好。

投资者一旦着急用钱，卖出变现就会受到限制。

私募基金基础知识，我劝你早点弄明白！

正文

请到「今天看啥」查看全文