烂货，臭东西

刚看了一个最新披露的数据：一季度公募基金大幅减仓科技和创新药，电子的仓位从14.26%减到了12.40%，医药仓位从14.80减仓到11.90%。大幅加仓了电力、资源和银行，电力仓位从8.85%加到了10.14%，资源股从4.16%加到6.08%。

简单理解，就是机构大幅加仓高股息，减仓科技和医药。

这两年公募基金追涨杀跌极其严重，经常都是反指，比如去年一季度，他们大幅加仓游戏和算力，结果没多久游戏和算力就炸了。

这几年公募主要朝网红的方向发展，什么火爆他们就买什么，以此吸引基民来购买，然后把他们套牢，赚管理费。

这已经和基金经理的水平无关了，完全就是流量生意，只要可以吸引人来买基金就行，基金赚不赚钱，这都是次要的，因为公募的提成和业绩无关，只和管理费有关。

说实话，这个模式真要改一改了，提成机制不改，主动基只会越来越臭。

总之，大家谨慎搞高股息，现在拥挤度太高了，我隐约觉得这个方向要炸。

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今天在整理净利润断层股，发现很多超跌的微盘股，只要一季报业绩稍微好那么一丁点，次日股价就会跳空高开，然后走出强势的净利润断层形态。

我理解，这也是一种预期差。退市新规出来后，原来市场预期微盘股大多都是要退市或者ST的，但实际上有些微盘股一季报业绩是非常不错的，压根没任何退市和ST的风险，这就是预期差。

这也是选股的一个思路，就是去找到那些一季度业绩还不错，然后走出了净利润断层的超跌微盘股，这种大概率后续还会持续走出修复行情。

再介绍一下净利润断层，它有两个核心：

1.“净利润”：指净利润惊喜，也是通常意义上的业绩超预期。

2.“断层”：指业绩公告后的首个交易日股价出现一个明显的向上跳空行为，这个跳空通常代表市场对业绩报告的认可程度以及市场情绪。

总之，这个思路不一定100%可以赚钱，但比瞎选要强很多。

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消息面：

1. 昨晚美国公布4月制造业PMI为49.9，预期52，服务业PMI为50.9，预期52。 这份数据说明美国实体经济变弱了，所以，美联储降息预期又回来了，最新预期已经提前到7月份。