2020-1209-数据发布日，别问，问就是tkn！

中国央行今日进行200亿元逆回购操作，另有100亿元逆回购到期，净投放100亿元。

今日资金面整体宽松，跨年价格出现较明显下行。早盘银行隔夜供给充足，押利率+10-20融出，押信用成交价在+30左右，9点半-10点加权一度下行至1.07%，此后仍处于低位，银行融出意愿弱化，非银隔夜需求不减，午盘隔夜融出仍不见放量，押信用价格保持在+40以上。早盘伊始7d押利率2.2%左右融出，押信用在2.4%左右交投活跃，此后下行至2.3%，午盘仍维持这一价格但需求寥寥。14d押利率和信用则分别报于2.3-2.4%、2.5-2.6%，与昨日无异。今日最大边际变化为跨年价格的明显下行，早盘基金融出价格普遍在3.5%，午盘已有3.3% ofr。

大佬语录

• cpi和利率的关系是，扣除食品后的cpi上升，利率一定上升，但是扣除食品后的cpi不上升，利率可能上升。扣除食品后的cpi下降，利率一般下降。

• 现在就是资金面稳定，而且可能稳定很久，所以近期短债下的比较多，曲线走陡。长债的话相对利多有限，通胀和经济较好限制了长债利率下行空间，曲线很平也限制了长债下行空间。目前个人感觉做陡是逻辑上最确定的。--何总
  

昨天大神提醒我要看FR007，今天正好重新上到2.2%。从12月1日的2.0%到今天的2.2%。持续两周的低收益结束了，再加上今天的银行间回购又上量了（明天给图），感觉隐隐的不安，不过还好，税期在15号。

CD大神瑞东说感觉今天3M2.90发的有点费劲，有可能要在这个位置上摩擦一会了。建行6个M在下午爆发的时候还退掉了35个亿。投资需求被点燃。

29.76Y   200012.IB   20附息国债12   3.81   TKN   -感觉30y是最靓的崽。

11月20日是高点， 供给明确减少+估值优势，加上久期长，成为对抗踏空风险的首选。大基金们纷纷采用30y做进攻的工具。

下午T突然开始跌，一片茫然，问消息的特别多。我再想难道又是发行量？结果尾盘“下周1年国债610亿和10年650亿”各期都缩量了90亿。那就是因为盘后的金融数据，超预期出现在今天下午的金融数据，还是不错的，贷款和M1还挺亮眼。债券反应就不到半个bp，真不如1点T跳水来的恐慌。尾盘还在上，看看明天资金情况，按照大佬说的，之前92买的20年，825出掉，明天看看有没有机会再买回来

小太阳说CPI已经没啥可以看的了，对市场就是没啥反应。于是她总结了一下：

数据和市场：
简单粗暴版 ： 经济数据发布，比前值好，股涨债跌，比前值差，股跌债涨。通胀比前值低，债涨。
进阶版： 经济数据发布，比预期好，股涨债跌，比预期差，股跌债涨，通胀比预期低，债涨。
高阶版： 临近发布，预期数据好，股涨债跌，发布后比预期高，股跌债涨。
变态版： 发布数，比预期好，股债涨跌，预期数据已经是最好了以后要跌，股跌债涨。
PS：预期的扰动取决于数据的重要性、市场预测的手段准确性…