独角兽投研情报群招募
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9
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十一月精准把握住了
固态电池、AI+
等板块机会，个股
桂发祥、华胜天成、供销大集
等
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一、行业概览：
AI
眼镜的爆发临界点
1.
定义与分类
AI
眼镜是以人工智能为核心，集成语音交互、计算机视觉、
AR
显示等技术的智能穿戴设备，主要分为三类：
-
拍照型：聚焦影像功能（如
Meta Ray-Ban
），占当前市场主流；
-
音频型：主打语音交互（如百度小度眼镜）；
- AI+AR
型：融合显示与交互（如
Rokid Glasses
），代表未来方向。
2.
市场规模与增速
-
全球：
2025
年出货量预计达
1280
万副（同比
+26%
），
2035
年或达
14
亿副，对标手机渗透率；
-
中国：
2025
年出货量
280
万副（同比
+107%
），增速全球第一，供应链成本较国际低
30%-50%
。
二、产业链分析：三大核心环节与龙头公司
1.
上游——技术壁垒与国产替代
-
光学模组：光波导技术（衍射
/
反射）为核心，占硬件成本
30%-43%
，水晶光电（全息波导）、舜宇光学（
Meta
供应商）为国产龙头；
-
显示模组：
Micro-OLED/Micro-LED
主导，京东方（国内产能第一）、视涯科技（全球市占率
30%
）受益于技术迭代；
-
芯片与传感器：高通
AR1 Gen1
（成本占比
34%
）、瑞芯微（
AI
处理器）、韦尔股份（图像传感器）为关键玩家。
2.
中游——
ODM
与品牌竞争
-
代工龙头：歌尔股份（
Meta/
小米主力）、立讯精密（苹果供应链）占据全球
70%
份额，毛利率；
-
品牌格局：
Meta
（
Ray-Ban
年销超
200
万副）、雷鸟创新（
V3
售价
1799
元）、
Rokid
（自研光波导）领跑消费级市场。
3.
下游——场景渗透与渠道扩张
-
消费端：实时翻译、
AR
导航、社交直播成高频场景，博士眼镜（线下渠道龙头）与雷鸟合作覆盖超
500
家门店；
-
企业端：工业远程协作（故障识别精度
99%
）、医疗手术导航（误差
<0.1mm
）推动
B
端采购量增长。
三、技术驱动：大模型
+
光学革命
1. AI
大模型赋能
-
端侧推理：
DeepSeek
等开源模型降低算力成本，雷鸟
X3 Pro
接入阿里通义大模型，实现多模态交互响应延迟
<0.5
秒；
-
功能升级：实时翻译（支持
50+
语种）、物体识别（精度
98%
）、声纹支付成标配功能。
2.
光学显示突破
-
轻量化：
Rokid Glasses
重量仅
49
克，采用树脂衍射光波导，量产良率超
90%
；
-
低成本化：
BirdBath+Micro-OLED
方案成本降至
150
美元（较
2023
年降
30%
），推动终端价格下探至
1500
元以下。
四、投资逻辑：聚焦高弹性赛道
1.
核心标的推荐
|
环节
|
公司
|
逻辑
|
|
光学模组
|
水晶光电（
002273
）
|
全球光波导龙头，
Meta
核心供应商，
2024
年净利润同比
+96.77%
|
|
显示模组
|
京东方
A
（
000725
）
|
MicroOLED
产能国内第一，
2024
年
AR/VR
面板出货量同比
+120%
|
|
整机制造
|
歌尔股份（
002241
）
|
代工
Meta/
小米，
2024
年净利润同比
+135%
，毛利率
12.8%
|
|
AI
芯片
|
瑞芯微（
603893
）
|
端侧
AI
处理器龙头，下一代集成
ISP
芯片
2025
年量产
|
五、结论与展望
1.
短期（
2025-2026
）：
AI
眼镜进入“百镜大战”阶段，关注
CES
新品发布（如雷鸟
V3
）、供应链订单放量（光学
/
显示环节）；
2.
长期（
2030-2035
）：
AI
眼镜或成继手机后的“下一代器官”，全球年出货量挑战
10
亿级，中国凭借“光学
+
供应链”优势有望占据
40%
份额。
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独角兽投研情报会员服务
服务概述
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骨市场，风格切换极快，不论是做赛道成长、风口波段、价值投资、龙头打板、技术短线都处于短暂有效，大多数时间亏损的情况，只有一点持续有价值，那就是快人一步的信息，这种信息不会是财联社的新闻，不是知识星球的调研纪要、更不会是公社的吹票逻辑。
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情报来源
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A
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4
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A
股炒作逻辑。
服务内容
1
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2
、集合竞价龙头早知道
3
、先手小作文
4
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5
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6
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服务方式：
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--
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