投资观点：本周A股继续窄幅震荡，上证综指微跌0.03%，创业板下跌0.49%。主题方面，本周中小盘团队重点推荐金刚石切割线主题表现抢眼，双子星标的东尼电子和三超新材周五双双强势涨停。我们认为，在行业、成本、技术三相驱动下，金刚线市场需求有望爆发增长，东尼电子、三超新材等标的将显著受益。此外，证监会周五修订并购重组信息披露规则，从简化披露内容、打击“忽悠式”重组、明确“穿透”披露标准、提高交易透明度等多角度进一步规范了并购重组。长期来看，A股并购重组严监管趋势未变，未来对上市公司业绩内生成长持续性和确定性的要求将进一步提高。中小盘选股思路仍然坚持业绩为王，挖掘核心竞争力边际提升的未来龙头标的。

国泰君安中小盘重点推荐公司包括：“消费升级”组合：利亚德（300296）、诚益通（300430）；“技术升级”组合：东尼电子（603595）、鸣志电器（603728）、利源精制（002501）、透景生命（300642）、东诚药业（002675）；“增发并购”组合：永艺股份（603600）、智度股份（000676）、东方能源（000958）。

本周，我们基于业绩预告数据对中小板公司三季度盈利情况进行前瞻。（1）近八成中小板上市公司三季报预喜。截至9月22日，总计1255家A股上市公司已发布2017年三季度业绩预告，整体披露率为37.2%。其中，882家中小板公司（除国信证券等金融股外）已全部披露，具备较高的参考性，中小板三季度业绩预喜率（含预增、略增、续盈、扭亏）达到78.57%。（2）中小板业绩增速止跌企稳。业绩预告数据测算结果显示，三季度中小板（剔除金融）净利润累计同比增速为33.45%（对应17Q1/17H1为34.72%/30.26%），较中报有所回升。但历史经验表明，中小板三季报实际增速较预告值一般要下降2~4 pct（中小板2013-2016Q3业绩预告增速为7.21%/10.42%/20.23%/40.74%，但当年对应实际增速只有4.67%/6.46%/16.87%/38.48%）。因此，基于预告数据和历史经验，我们估计中小板三季度实际增速将在30%左右，与中报增速持平，整体止跌企稳。（3）行业景气度回升，周期性行业业绩持续改善。细分行业中，交运（+361.67%）、钢铁（+322.59%）、采掘（+134.48%）和化工（+76.97%）等行业三季度业绩增速居前。整体来看，获益于供给侧改革带来的行业景气度回暖，周期性行业业绩持续改善。（4）中小板权重股业绩增长平稳。前20大权重股三季度全部实现盈利，其中17家公司净利润同比增长。海康威视、欧菲光、大族激光等电子行业优质白马股延续了2017年以来的良好表现。

2.1 近八成中小板公司三季报预喜

中小板业绩预告基本披露完毕，近八成中小板公司三季报预喜。A股三季报预告披露持续进行，截至9月22日，总计1255家A股上市公司发布了2017年三季报业绩预告，整体披露率为37.2%。其中，882家中小板上市公司除国信证券等金融股外已全部发布业绩预告，披露率接近100%，可以对中小板2017年三季度的盈利情况提供较好参考。整体来看，在所有披露业绩预告的中小板上市公司中，240家业绩预增、274家业绩略增、144家业绩续盈、35家业绩扭亏，总体合计有78.57%的中小板公司三季报业绩预喜，高于全部A股总体预喜率（74.66%）。

2.2  中小板整体业绩增速止跌企稳

中小板三季度业绩增速止跌企稳。我们采用业绩预告数据上下限取均值方式作为中小板上市公司三季度业绩的估计值进行测算。结果显示，2017年三季度中小板上市公司归母净利润累计同比增速为33.45%（对应17Q1/17H1为34.72%/30.26%），较中报有所回升。但我们也注意到，历史经验表明，由于部分公司进行业绩修正等原因，A股三季报实际增速往往较预告增速有小幅下降。我们用2013年至2016年的三季度业绩预告数据和当年实际数据进行对比，回溯统计结果显示，中小板13Q3/14Q3/15Q3/16Q3的实际业绩增速为4.67%/6.46%/16.87%/38.48%，较当年对应业绩预告增速（7.21%/10.42%/20.23%/40.74%）平均下降2~4pct。因此，基于预告数据和历史经验，我们估计中小板三季度增速将在30%左右，与中报增速持平，整体止跌企稳。

2.3 周期性行业业绩持续改善

传统周期性行业景气度回暖，业绩持续改善。供给侧改革持续推进、宏观经济环境回暖提升行业景气度，2017年三季度传统周期性行业业绩延续2017年以来的改善趋势。具体行业来看，国防军工（净利润同比增长673.58%）、交通运输（+361.67%）、钢铁（+322.59%）、采掘（+134.48%）和化工（+76.97%）业绩增速居前；另一方面，农林牧渔（-9.71%）、休闲服务（-5.54%）等行业相对业绩承压。考虑到部分行业公司三季报业绩预告披露比例相对还不高，由业绩预告数据测算得到的行业增速可能存在一定误差。

2.4 中小板权重股业绩增长稳健

中小板权重股业绩增长平稳。整体来看，中小板权重个股（按照指数权重占比排序取前20名，剔除未发布完整业绩预告数据的金融股）2017年三季度业绩增长平稳，前20大权重股三季度全部实现盈利，其中17家公司净利润同比增长。电子行业优质白马股延续了2017年以来的良好业绩表现，海康威视、歌尔股份、欧菲光、大族激光和立讯精密等个股均连续多季度实现高速增长。

本周美联储9月 FOMC会议宣布维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，预计2017年还将加息一次，2018年将加息三次；同时美联储宣布将在10月份开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表，耶伦主席称被动式缩表将是“渐进和可预测的”。FOMC决议发布后，美元大涨突破92关口，黄金则一度跌破1300美元/盎司。美股个股方面，由于iPhone 8全球发售遇冷，苹果股价本周连续5日下跌创下一年来最大单周跌幅。综合来看，本周美股三大指数涨跌互现：纳斯达克指数报6427点，下跌0.33%；标普500指数报2502点，上涨0.08%；道琼斯工业指数报22350点，上涨0.36%。

本周美国三大股指涨跌互现，纳斯达克指数涨幅榜中，生物科技和软件服务板块表现抢眼，上涨主要催化剂为研发进展，具体到个股：

ITUS：Itus Corp是一家生物技术公司，专注于开发一系列早期实体肿瘤的检测方法。本周，公司宣布美国专利商标局（USPTO）正式授予公司一项癌症检测技术专利，数据显示该技术能够测量免疫细胞的细微变化从而检测识别出多达15种癌症。市场看好该技术后续研发进展和商业前景，公司股价本周上涨197.10%。

VERI：Veritone是一家云端认知软件公司，致力于为各行各业开发人工智能平台并提供媒体数据分析服务。本周，公司的多引擎人工智能平台aiWARE在2017 IBC创新奖中获得“最佳展示奖”。该产品结合了本地与云端存储，可在StorNext在线存储环境中运行并提供高分辨率识别结果，客户无需传至云端便能从本地的视频与音频中识别物体、光符等信息。获益于此，公司股价本周上涨87.16%。