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“再苦不能苦孩子，再穷不能穷教育”。今年的政府工作报告提出，支持社会力量提供教育服务。在政策环境和市场需求的双重驱动下，教育产业市场规模日趋扩大，教育资产证券化的力度逐渐加大，一股兼并重组教育资产的热潮正席卷A股。
据不完全统计，2015年国内共发生26起涉及教育行业的并购案，2016年则达到52起，同比翻了一倍。其中，2016年涉及A股上市公司的教育资产并购案共25起。而2017年至今，A股涉及教育资产的并购案已有19起。有专注教育行业的投资人表示，伴随今年9月新版《民办教育促进法》正式实施，产业资本将加速在教育市场“跑马圈地”，教育资产证券化速度有望进一步提升。
教育资产迎来并购潮
尽管华图教育两次借壳A股上市公司均以失败告终，但这并未影响A股公司加速掘金教育产业的“势头”。细看2016以来的相关并购案例，幼教、教育信息化、K12、职业教育及国际教育，已逐渐成为A股上市公司布局教育产业的五大细分领域。
自2016年将龙文教育招致麾下，主营LED照明的勤上股份便加速在教育产业“跑马圈地”，打造“LED+教育”的双主业模式。龙文教育主营中小学课外辅导，勤上股份通过此次收购顺利切入K12教育领域。此后，公司迅速发力教育类热门资产——婴幼儿教育，拟收购柳州市小红帽教育投资咨询有限公司以及旗下直营的75家幼儿园。5月15日，勤上股份进一步透露，公司拟通过设立并购基金收购爱迪教育，进而进军国际教育。
有意思的是，今年2月，勤上股份曾停牌筹划收购成都高达投资发展有限公司(简称“高达投资”)90%股权，进而间接控股高达旗下的成都七中实验学校，后于4月21日铩羽而归。然而，一周后，高达投资却又成为皖新传媒的收购对象，皖新传媒与其联营企业皖新金智拟共同收购高达投资65%股权，进而拿下成都七中实验学校控股权。由此不难看出，产业资本对教育资产并购的热度正持续升温。
对于教育资产并购的逻辑，华图教育董事长易定宏日前表示，教育产业布局的一个核心逻辑就是抢占“赛道”。“对投资人而言，你们不要看教育机构本身，一定要看背后的故事，它有多少盟军，占了多少‘赛道’，这才是这个企业的价值。”
依此逻辑，A股公司对教育资产的并购此起彼伏。如雪莱特收购明师教育1.88%股权，布局K12课后辅导业务；时代出版并购径成英51%股权，进入少儿英语教育培训市场；世纪鼎利收购并增资获得佳诺明德55.74%股权，切入大学生职业培训领域；汇冠股份通过并购小凡教育4.34%股权，布局K12及教育信息化市场。
更有一些上市公司直接转型教育产业，如银润投资(现*ST紫学)收购学大教育、立思辰收购康邦科技、文化长城收购联汛教育等。
目前仍有不少上市公司在积极探索“从教”之路。5月16日，长方集团停牌称，公司正在筹划涉及教育行业的对外投资；5月9日，三垒股份公告称，公司目前正在筹划重大事项，涉及收购重大资产，交易标的为教育行业资产；百洋股份对数字艺术教育公司火星时代的收购则已获证监会受理。
今年并购案规模趋小
相比2016年A股公司并购教育资产的大手笔，今年以来的相关并购案体现出数量多、规模小的特点。
记者采访了解到，随着越来越多的教育资产进入资本市场，其业绩表现成为市场关注的焦点。回看2016年教育行业业绩情况，教育行业各个子板块业绩分化明显。有券商报告显示，2016年，在教育行业的各板块中，幼教板块扣非归母净利润增速最高，其次为教育信息化板块，而K12、职业教育和国际教育板块的业绩均有所下滑。更令市场意外的是，勤上股份、全通教育等上市公司所并购的所谓优质教育资产屡遭业绩变脸。由此，在一定程度上导致产业资本并购教育资产的心态趋于谨慎，相关并购案的规模有所缩减。
