不抱团 2024 穿透后，市值行业如何分布

之前更新《 那些在孤独中赚钱的基金经理 (2024 版) 》时，也介绍了一个新的表格工具： 规模分布表 。通过基金的完整持仓可以一目了然知道一只基金买了多少 300 成分股，多少 500 成分股等。

也因此，引发了一些读者的好奇，如果将整个不抱团 2024 的基金持股穿透合并之后，是怎样的一个规模分布，又是怎样的一个行业分布呢？

这是一个好问题。

首先我们来设定一个基准：当下 A股整体的规模和行业分布是怎样的？

伴随有了 A股 ETF 这样投资整体的基金产品，哪怕不是完全复制只是抽样复制，也可以让我们大体了解 A股整体的分布了。

下图是市值分布，可以看到沪深300指数占比 45%不到。沪深300指数内部，300 成长和 300 价值比重相若。中证500指数占 25.07%，中证1000指数占 13.67%，剩下的则是中证2000指数及更小的。这个数据，其实变化不大，我之前应该也好几次提及过，站在 2024 年，如果基于大小盘轮动已有三年同时估值变化的预期，一个稳健的基金组合，沪深300指数不应该轻配，45%是合适的水平。

那么不抱团 2024 呢？作为一个追求“不抱团”风格的组合，显然是会有偏差的。

这种偏差体现在几点：

1. 沪深300指数还是低配的，只有 33.01%，低了将近 10 个点。

2. 目前依然是价值基金经理小众，所以不抱团必然是重配价值风格的。所以 300 价值占比达到 18.01%，比 A股 ETF 高 5 个点。同样的原因，300 成长是大幅轻配的。

3. 许多价值流基金经理对于红利、资源的追捧，导致中证500指数也是超配了几个点。

4. 整体市值还是适度下沉的，中证1000指数多了 7 个点，2000 多了 7 个点，但 2000 以下的微盘股则相对配置较少。

那么行业层面如何呢？

下表是 A股 ETF 的十大行业，电子、电力、食品饮料、医药是前四大行业。这四大行业，都是偏成长风格的。要第五名才有银行的踪影。