根
据国家金融监督管理总局官网，
2024
年
11
月
22
日，国家金融监督管理总局公布
2024
年三季度银行业主要监管指标数据，点评如下：
业绩：行业盈利水平继续承压。
2024
年前三季度商业银行净利润同比增长
0.5%
，
ROE
、
ROA
分别为
8.77%
、
0.68%
，同比分别回落
0.68pct
、
0.06pct
。
整体来看，城商行净利润增速相对较高，或得益于规模扩张较快和非息收入贡献较大；国有行业绩持续承压，但24Q1-3净利润增速环比改善，关注后续表现；股份行、农商行净利润同比增速继续回落，业绩依旧承压。
规模：24Q3非信贷资产增速回升。
2024
年前三季度商业银行总资产同比增速
8.03%
，较上半年回升
0.75pct
，贷款同比增速
8.08%
，环比变动
-0.63pct
。
24年前三季度商业银行资产增速环比继续回升，但贷款增速略有回落，预计24Q3银行增配投资类资产，非信贷资产增速回升。国有行信贷增速依旧高位，城农商行相对稳健，股份行24Q1-3信贷增速保持低位，而资产增速环比回升，预计非信贷资产扩表依赖度仍偏高。
息差：继续收窄，后续关注财政力度和负债成本。
2024
年前三季度商业银行净息差为
1.53%
（环比
-1bp
）。
资产端，
贷款收益率仍处于下行通道，但降幅收窄。截至
2024
年
9
月末，金融机构人民币贷款加权平均利率为
3.67%
，较
24
年
6
月末回落
1bp
，下行幅度环比收窄；
负债端，
得益于手工补息整改、前期多轮存款挂牌利率下调以及市场利率回落，商业银行负债成本率边际改善。
展望2025年，考虑年初重定价，净息差仍有下行压力，后续关注负债端成本改善。一是前期多轮存款挂牌利率下调效应持续显现；二是存款活化开启，或驱动25年存款成本改善，大型银行将更为受益。
资产质量：整体稳健，前瞻波动。
2024
年三季度末，商业银行不良贷款率
1.56%
，环比持平，同比下降
5bp
；关注类贷款占比为
2.28%
，环比
/
同比变化
+6bp/+9bp
；拨备覆盖率为
209.48%
，环比
/
同比变化
+0.16pct/+1.59pct
，
行业整体资产质量较稳健，拨备抵补能力夯实，但前瞻指标有所波动，关注率边际上升。
投资建议：银行板块业绩增速仍在寻底，在目前的政策导向下，银行业绩明年下半年有望触底回升，推荐复苏型银行，招商银行、宁波银行。
风险提示：
经济增长超预期下滑；财政政策力度不及预期；国际经济及金融风险超预期；政策调控力度超预期。
根据国家金融监督管理总局官网，
2024
年
11
月
22
日，国家金融监督管理总局公布
2024
年三季度银行业主要监管指标数据，我们点评如下：
2024年前三季度商业银行净利润同比增长0.5%，国有行、股份行、城商行、农商行增速分别为-1.32%、1.22%、3.39%、2.89%，环比变动+1.55pct、-0.19pct、-0.97pct、-3.03pct；24Q1-3商业银行ROE、ROA分别为8.77%、0.68%，同比分别回落0.68pct、0.06pct。
整体来看，
城商行净利润增速相对较高，或得益于规模扩张和非息收入贡献较大；国有行业绩持续承压，但24Q1-3净利润增速环比改善，关注后续表现；股份行、农商行净利润同比增速继续回落，业绩依旧承压。
根据国家金融监督管理总局官网公布的2024年三季度银行业主要监管指标数据，2024年前三季度商业银行总资产同比增速8.03%，较上半年回升0.75pct。国有行、股份行、城商行、农商行增速分别为9.2%、4.5%、8.8%、6.0%，环比变动+1.35pct、+0.85pct、-0.55pct、-0.50pct。
从贷款同比增速来看，
2024年前三季度商业银行贷款同比增速8.08%，环比变动-0.63pct，国有行、股份行、城商行、农商行分别为9.37%、4.56%、9.06%、7.81%，环比变动-1.17pct、-0.06pct、-0.20pct、-0.22pct。
24年前三季度商业银行资产增速环比继续回升，但贷款增速略有回落，预计24Q3银行增配投资类资产，非信贷资产增速回升。
国有行信贷增速依旧高位，城农商行相对稳健，股份行24Q1-3信贷增速保持低位，而资产增速环比回升，预计非信贷资产扩表依赖度仍偏高。
根据国家金融监督管理总局官网公布的
2024
年三季度银行业主要监管指标数据
，
2024
年前三季度商业银行净息差为
1.53%
（环比
-1bp
），国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为
1.45%
、
1.63%
、
1.43%
、
1.72%
，环比分别变动
-1.2bp
、
-0.6bp
、
-1.7bp
、
-0.1bp
。
资产端，
贷款收益率仍处于下行通道，但降幅收窄。截至
2024
年
9
月末，金融机构人民币贷款加权平均利率为
3.67%
，较
24
年
6
月末回落
1bp
，下行幅度环比收窄；
负债端，
得益于手工补息整改、前期多轮存款挂牌利率下调以及市场利率回落，商业银行负债成本率边际改善。
展望2025年，考虑年初重定价，息差仍有一定压力，后续关注负债端成本改善。
一是前期多轮存款挂牌利率下调效应持续显现；二是存款活化开启，预计25年存款成本改善，大型银行将更为受益。
9月底以来政策态度积极转向，汇股债三拐点接续出现，资本市场活跃度回升、银行结汇交易量加大，10月单位活期存款环比增长0.46万亿元，存款活期化或已开启，有望缓解息差压力。
根据国家金融监督管理总局官网公布的2024年三季度银行业主要监管指标数据，2024年三季度末，商业银行不良贷款率1.56%，环比持平，同比下降5bp；关注类贷款占比为2.28%，环比/同比变化+6bp/+9bp；拨备覆盖率为209.48%，环比/同比变化+0.16pct/+1.59pct，行业整体资产质量较稳健，拨备抵补能力夯实，但前瞻指标有所波动，关注率边际上升。
分板块来看，
国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.25%、1.25%、1.82%、3.04%，国有行和股份行不良率指标相对较优，且环比相对稳定；城商行不良率环比上升4.8bp，关注后续风险情况；农商行依旧承压，但边际有所改善，24Q3末不良率环比下降10.3bp。国有行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别为250.28%、217.11%、188.95%、148.77%，环比分别变动-3.52pct、+0.53pct、-3.40pct、+5.63pct，国有行、城商行拨备覆盖率略有回落，股份行拨备覆盖率小幅回升，农商行拨备覆盖率回升较多，预计24Q3资产信用风险暴露边际缓和。
根据国家金融监督管理总局官网公布的2024年三季度银行业主要监管指标数据，截至2024年三季度末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.86%、12.44%、15.62%，同比均有所回升，主要由于资本新规下风险加权资产增速明显回落，对资本消耗力度减轻。
分板块来看，
国有行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为18.26%、13.80%、12.86%、13.26%，同比分别变动+1.17pct、+0.58pct、+0.32pct、+1.19pct。
综合来看，息差收窄背景下，银行板块业绩增速仍在寻底，规模扩张和业绩增长对金融市场业务依赖度较高，资产质量整体保持稳健，关注率有所上升。
展望未来，
在目前的政策导向下，银行业绩明年下半年有望触底回升。
（1）规模增速有望提升。
资产端，在目前重视拉动终端消费的政策导向下，信贷规模增速有望回暖；负债端，由于财政赤字率提高、财政支出力度加大且外汇占款逐渐回流，行业存款竞争形势预计总体趋于缓和。
（2）息差有望企稳回升。
资产端，通胀回升后，实体回报率回暖或将带动LPR下行幅度趋缓；负债端，存款活化或将带动存款成本下行速度加快，但由于存款波动率较高，金融市场负债成本下行幅度可能弱于一般存款成本下行。
（3）考虑到基数效应消退，叠加存款搬家趋势的抬头，中收增速有望回暖。
