作者丨知常容鸡蛋面
编辑丨知常容鸡蛋面
本周我们公众号发布了10篇报告，知识星球尚有8篇报告未解锁，没有观察的小伙伴快起观看吧！
3月，是港股企业年报披露的密集期，本周腾讯控股、小米、阅文、拼多多、腾讯音乐、猫眼等都已经发布年报。我们对其中5家进行了年度报告快评，完整版的正在加紧赶货中。其中，腾讯控股点评深受大家欢迎，阅读量超过了我们近一年来的高点，这比我们正式报告带来的影响力要更大，对于腾讯感兴趣的朋友，不妨去看看《2023年腾讯控股年度回溯》里面有一整年对腾讯的跟踪判断。当然，大家也可以看看我们其他个股的年底回溯文章，多少精华大家都错过啦！
我们知常容对当下的互联网非常看好，如此低估值在历史中极为罕见，行业内企业整体派息水平也在不断提升，相信当下节点最好的投资时机。但市场现在还是极度悲观，就如同前几年互联网科技受到追捧时，我们跟踪的中国移动、新华文轩、中国神华等被市场普遍不看好一样，投资的摆钟总是一轮又一轮。对于互联网的未来与发展，在头部企业年报披露完成后，我们将在下周一中午12：30进行一场关于互联网的直播，对于感兴趣的小伙伴们欢迎大家预约我们直播。点赞关注不容错别。
观点：增值服务承压，广告、金融科技发展快速，可预期增长较高，估值具有吸引力
观点：破突想象的增速，当下互联网电商中的无敌的存在
观点：在线阅读尚需观察，其他版权运营增长一般，估值吸引力一般
观点：毛利率保持稳定，核心业务回暖迹象明显，IOT发展有所压力，估值有一定吸引力观点：预计2023Q4业绩高增速，但对2024暂时保持谨慎，进入2024小米智能手机表现尚可
唯品会
观点：上调唯品会估值及未来5年自由现金流增速，2023业绩超预期，但对2024暂时保持谨慎
观点：投资猫眼的风险：娱乐内容的不确定性、行业竞争格局的变动、短视频的持续冲击等等
BOSS直聘
观点：以算法为竞争力、以渗透提高为高成长、有着较为明朗的发展前景
观点：神华2024年煤炭产量同比微降，发电量仍维持双位数增长，1月高频数据已显现相关迹象
观点1：长期发展稳健，电商平台模式突出，现有的股价属于严重低估，值得投资者给予重视观点2：上调京东集团估值，下调未来5年自由现金流增速，2023业绩超预期，但预计2024业绩增速将下滑
青岛啤酒
观点：啤酒行业整体形势较为清晰，需求复苏和产品结构中高端化是大方向。
观点：虽然有政策上的不稳定性，收并购节奏放缓，但盈利成长性不错，估值偏低
观点：稳健增长，超低估值，回报升级，最好的投资时机
观点：2023H2营收和利润小幅低于预期，预计2024营收同比+13.18%，归母净利润同比+21.58%，因大麻雾化、APV等推动
观点：2023Q4营收略不及预期，利润超预期，因利息收入贡献，预计2024营收同比+81.54%，归母净利润同比+12.37%
观点：新和成蛋氨酸将接棒维生素E驱动未来增长，新和成蛋氨酸有成本优势，工艺受到新工艺冲击不大观点：2023Q4业绩小幅超预期，2024年营业收入指引为同比高单位数增长，经调整利润率为1.7-2%（2023年为1.7%）观点：2024国内煤炭需求谨慎，产量大概率增速下滑或稳中有降，但要注意煤矿一级标准验收权力下放、动力煤露采产能潜力可能增加供给
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