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商业银行是如何创造货币的？

普益标准 · 公众号 · 金融 · 2024-10-05 12:00

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来源丨ECONOMICS RULES

商业银行在现实经济中扮演着非常重要的角色，其基本功能是连接资金的供求双方，实现资金的融通，将储蓄转化为投资，从而促进经济增长。对于没学过经济学的朋友来说，可能不知道商业银行还有另一个重要的功能，那就是创造货币，是中央银行货币政策的一部分。

商业银行创造货币的具体机制一直是学习宏观经济学最棘手的部分内容之一，本文带大家简单理解商业银行的资产负债表，并在这个基础上理解商业银行创造货币的具体机制。希望对大家有所帮助。

1.银行资产负债表上的两栏是什么？

在银行资产负债表的左边是银行的资产（assets）。资产是银行拥有的所有有价值的东西。它们包括法定准备金（required reserves，中央银行设定的不能借出的活期存款的百分比）、超额准备金（excess reserves，可借出的资金）、贷款（loans，客户的借据）、证券（securities，也称为债券）和实物资产（physical assets，建筑物、电脑、办公桌等）。

银行资产负债表的右边是负债（liabilities）。这些都是银行欠别人的东西，本质上是银行的债务。它们包括活期存款（demand deposits，欠客户的支票存款）、其他存款（other deposits，储蓄账户等，欠客户的）、其他负债（other liabilities，债务等）和所有者权益（owner equity，欠银行所有者的利润）。

在银行的资产负债表上，资产总是等于负债（会计恒等式，所有者权益放到负债里面）。如果负债增加，一定会有不同部分的负债减少或者资产增加，或者两者兼而有之。

总资产=总负债

2.什么会改变银行的资产负债表的资产？

准备金（Reserves）来自银行客户的存款，是没有借出去的钱。有两种类型的准备金。法定存款准备金（Required reserves）是由各国中央银行（the central bank）规定的。超额准备金（Excess reserves）是银行可以借出的总准备金金额。法定准备金加上超额准备金等于总的准备金。

如果存款准备金率(Required reserves ratio，RR)为10%，客户在其支票账户中存入1000美元，则100美元（10%）为法定准备金，900美元为可借出的超额准备金。银行的总准备金现在将达到1000美元。如果这笔钱存入储蓄账户（savings account），所有1000美元都将成为超额准备金。这是因为储蓄存款没有存款准备金要求。

当向银行偿还贷款、出售证券、出售实物资产或增加任何负债时，超额准备金也会增加。

仅当活期存款（支票存款）金额发生变化时，法定准备金才会变化。它们总是等于支票存款的一定百分比（由央行的存款准备金率设定）。

每当发放贷款、购买证券、购买实物资产或任何负债减少时，超额准备金都会减少。

注：超额准备金与货币乘数（the money multiplier）一起用于计算新货币、贷款和存款的创造。M1或M2的货币供应量不包括准备金。

贷款是银行的借据。它们位于资产负债表的资产一侧，因为这些支付承诺的价值等于贷款的金额。当银行贷款给客户时，它将减少超额准备金并增加贷款。当客户偿还贷款时，将增加超额准备金并减少贷款。

证券（债券）就是一张纸，它表示贷款的偿还权。证券本质上是对企业或政府的贷款。当银行购买证券时，超额准备金将减少，证券数量将增加。当银行出售证券时，超额准备金将增加，证券数量将减少。

实物资产包括银行大楼、桌子、椅子、电脑，甚至那些带链条的笔。这些是银行拥有的实物（资本）。如果银行购买更多的实物资产，超额准备金将随着实物资产的增加而减少。如果银行出售实物资产，超额准备金将随着实物资产的减少而增加。

3.什么会改变银行的资产负债表负债？

支票存款（Checkable Deposits）是支票账户存款。当银行的客户向他们的支票账户存钱或取钱时，它们就会上下波动。这些支票存款（由央行设定）的百分比构成了法定准备金。

其他存款（Other Deposits，有时被列为“储蓄存款”）是客户存入非支票账户的存款。如果客户将一笔存款存入其储蓄账户，其他存款将增加（超额准备金也将增加）。注意：其他存款没有法定准备金。

其他负债（Other Deposits）包括贷款（银行去借钱）和银行所欠的其他债务。不得将这些与资产负债表中的贷款相混淆，后者是欠银行的贷款。如果银行获得贷款，它将增加其他负债并增加超额准备金。

所有者权益（Owner Equity）是欠银行所有者（或股东）的钱（利润）。如果银行在偿还贷款时收取利息，该利息将计入所有者权益和资产端的超额准备金。

4.什么是货币乘数？

央行的行动对银行准备金的直接影响很小，但这种影响会在整个银行体系中成倍增加。商业银行的每次贷款都会创造货币，而每次偿还贷款都会销毁货币。货币乘数（The money multiplier）告诉我们增加银行准备金可以创造多少新的货币、贷款或存款。

当居民在银行存款时，一部分钱被借出（超额准备金），一部分留在银行（法定准备金）。如果央行的存款准备金率为（RR）10%，客户的活期存款为1000美元，银行可以借出价值900美元的超额准备金，同时保留100美元的法定准备金。900美元的贷款（新创造的货币）可以存入支票账户。现在银行可以贷出810美元，同时保留90美元作为准备金。当这笔贷款被转存时，又可以借出729美元，而81美元留在储备金中。随着贷款和再存款过程的继续，每笔贷款都是新创造的货币。

在数学上这就是一个收敛的几何级数。整个过程如下图所示：

（图表来源于本人教学所绘）

有同学不太理解这个创造货币的过程，比如第二阶段为什么银行通过贷款额外创造了900美元的货币。曾经有同学问我这贷出去的900美元的货币不还是存进来的那1000美元中来的吗，怎么就多算了呢？其实根据货币数量论（MV=PY），货币的总供给除了货币本身的供给之外，还受货币流通速度的影响，一般货币流通速度越快，货币的总供给也就越多，因为流通速度越快，同样一单位货币能完成的交易额就会越多，这样其实相当于增加了货币的供给。所以商业银行贷款其实相当于增加了货币流通的速度，这样就可以完美解释这个货币创造的机制了。

货币乘数的公式:

M=1/RR

货币扩张的公式:

货币创造=超额准备金×货币乘数

10%的存款准备金率意味着货币乘数为10（1/10%=10）。要找出银行系统可以从原始1000美元存款中创造的最大金额（如上例所示），请将货币乘数乘以超额准备金。原始存款可以创造价值9000美元（900美元的超额准备金乘以货币乘数10）的新货币。由于新货币都是通过贷款创造的，而原始存款不是贷款，因此9000美元也是银行系统可以创造的贷款额。

为了计算这1000美元的存款可以创造多少美元的活期存款，再次将超额准备金乘以乘数，得到9000美元的存款。由于原来的1000美元也是存款，因此必须将其添加进去，存款总额达到10000美元。

商业银行是如何创造货币的？

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