主要观点总结
上周股票ETF资金呈现净流入近40亿元和单日净流出近58亿元的态势。其中，12月20日三大股指集体收跌，半导体等行业板块资金净流出较多。头部基金公司如易方达和华夏旗下的ETF产品获得资金净流入。同时，从单周情况来看，股票ETF资金净流入主要集中在红利主题和A500ETF产品上，而科创50ETF和半导体ETF等资金净流出较多。市场人士对明年的市场机遇提出了不同的看法，建议关注内需复苏、再通胀主线和高景气科技领域。
关键观点总结
关键观点1: 股票ETF上周资金流入流出情况概览
上周全部股票ETF资金净流入近40亿元，但单日股票ETF资金净流出近58亿元。
关键观点2: 单日股市表现及资金流动情况
12月20日三大股指集体收跌，其中半导体等行业板块资金净流出较多。当日股票ETF整体资金净流出57.46亿元。
关键观点3: 头部基金公司表现
头部基金公司如易方达和华夏旗下的ETF产品获得资金净流入，其中易方达旗下ETF整体获得净流入较多。
关键观点4: 单周资金流向情况分析
从单周情况来看，股票ETF资金净流入主要集中在红利主题和A500ETF产品上，而科创50ETF和半导体ETF等资金净流出较多。
关键观点5: 市场观点与展望
市场人士对明年的市场机遇提出了不同的看法，建议关注内需复苏、再通胀主线和高景气科技领域。不同基金公司也给出了各自的投资建议。
正文
【导读】上周股票ETF资金净流入近40亿元，但上周五净流出近58亿元
上周五（12月20日），三大股指集体收跌，半导体、光学光电子、电子元件等板块轮番演绎，股票ETF资金净流出近58亿元，宽基及行业ETF净流出居前。从单周情况来看，上周（12月16日—12月20日）全部股票ETF基金资金净流入近40亿元。12月20日，三大股指集体收跌。截至收盘，沪指跌0.06%，报收3368.07点；深成指跌0.02%，报收10646.62点；创业板指跌0.18%，报收2209.66点。盘面上，互联网电商、拼多多概念、科创次新股板块涨幅居前，煤炭开采加工、钢铁、教育板块跌幅居前。WIND数据显示，12月20日，股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流出57.46亿元。全市场963只股票ETF（含跨境ETF）管理规模达3.33万亿元。从具体指数及对应ETF产品资金申赎情况来看，净流入前五板块为中证A500（净流入53.0亿元）、黄金（净流入8.3亿元）、美股宽基（净流入6.8亿元）、创业板宽基（净流入6.7亿元）、红利低波（净流入4.9亿元）。净流入后五板块为科创板宽基（净流出59.1亿元）、半导体（净流出47.5亿元）、上证50（净流出11.0亿元）、中证500（净流出5.8亿元）、中证1000（净流出5.0亿元）。头部基金公司旗下ETF获得资金净流入。12月20日，易方达旗下ETF整体获得1.2亿元净流入。具体来看，A500ETF易方达（代码：159361）净流入5.1亿元，沪深300ETF易方达（代码：510310）净流入3.4亿元，黄金ETF（代码：159934）净流入2.3亿元，红利ETF易方达（代码：515180）净流入0.9亿元，创业板ETF（代码：159915）净流入0.8亿元。截至12月20日，易方达基金旗下ETF流通份额最新规模6065.4亿元，今年以来，规模增加3489.7亿元。华夏基金旗下ETF产品中，12月20日，A500ETF基金（代码：512050）单日净流入居前，获5.40亿元净流入，规模达165.66亿元，市场关注其投资价值。对应跟踪指数近一月日均成交额为32.32亿元。从单周情况来看，中国银河证券基金研究中心数据显示，上周（12月16日—12月20日）全部股票ETF资金净流入39.30亿元。从单周资金净流入排行看，多只红利主题ETF、A500ETF产品“霸屏”资金净流入排行榜，汇添富中证A500指数ETF单周“吸金”16.71亿元，暂居第一，紧随其后的是南方中证A500ETF、工银A500ETF，单周资金净流入分别为15.61亿元、14.71亿元。此外，华泰柏瑞、南方旗下红利低波ETF、招商中证红利ETF等也资金净流入居前。从单周资金净流出排行看，多只科创50ETF、科创芯片ETF、半导体ETF、芯片ETF成为“失血”大户。此外，上证50ETF、沪深300ETF、国证2000ETF也资金净流出居前。中欧基金认为，考虑到经济基本面的复苏节奏、政策的潜在刺激方向，或可以通过三条主线把握明年的市场机遇。首先为内需复苏主线，涉及行业中估值弹性较大的是食品饮料、业绩弹性较大的是房地产、政策弹性较大的是医药，以及内需消费升级相关的服务消费、品质必需消费与潮玩可选消费；其次为再通胀主线，伴随央行“促进物价合理回升”的政策表态，关注PPI修复预期带动的周期品，尤其是中国定价权更强的钢铁、煤炭和铝等；最后，把握高景气科技领域的产业迭代趋势，关注AI、储能和各类长验证周期的题材，如国产替代和商业航天等。永赢基金表示，展望2025年，A股总体关注三大方向。第一条主线：成长科技，频繁上演主题性机会。关注电子、通信、计算机、国防军工。第二条主线：经济修复之通胀改善。关注CPI端汽车、PPI端有色、建材、化工。第三条主线：经济修复之地产链。关注地产及下游装饰、家电、家居。制作：舰长
编辑：赵新亮
审核：木鱼
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。
授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）
